Rate Definition Risk

Vad är risknivå?

Räntenivårisk är möjligheten att en räntebärande tillgång tappar värde om marknadsräntorna stiger över dess kupongränta.

Förstå risk för risknivå

Ränterisk är en av fyra huvudfaktorer som påverkar obligationspriserna och stiger vanligtvis med varaktighet, ett mått på känsligheten av priset på en ränteinvestering för en ränteförändring, angiven i årtal.

När en regering eller ett företag utfärdar räntebärande värdepapper bestäms priset och kupongen av emittent att vara konkurrenskraftig inom den nuvarande räntemiljön. Obligationer kommer att erbjudas till priser baserade på

termstruktur och motsvarande räntor över strömmen avkastningskurva. Eftersom räntorna varierar framöver, kommer kurserna på befintliga obligationer att fluktuera därefter. När räntorna stiger, faller obligationspriserna och när räntorna sjunker stiger obligationspriserna.

När räntorna sjunker kommer innehavare av obligationer och andra räntebärande värdepapper vanligtvis att se värdet på deras innehav öka, även om kupongräntan är fast. De kanske kan sälja sina obligationer till ett högre pris än de betalade för det. Men när räntorna ökar kommer värdet på en obligation eller portfölj av obligationer som har emitterats till motsvarande lägre räntor att minska. När marknadsräntestegringen överstiger nivån på ränteplaceringens kupongränta står investeraren förlorat i värde. Detta kommer att vara uppenbart i den dagliga prissättningen på obligationsfonder. Till exempel, under en period när de längre räntorna stiger, kommer en obligationsportfölj som har en koncentration i långfristiga obligationer att se sitt värde sjunka.

Investerare som äger individuella obligationer kan hålla sina obligationer till förfall (om inte obligationen har ett samtalsfunktion och kallas) och får den fulla avkastning som obligationen ursprungligen erbjöd, med undantag av a standard. Detta förutsätter att investeraren är bekväm med att tjäna mindre än vad som kan finnas tillgängligt på den nuvarande marknaden. För förvaltare av stora obligationsportföljer har stigande räntenivåer en betydande effekt på portföljens värde och förvaltarens förmåga att attrahera och behålla investerare. Av denna anledning handlar professionella obligationsförvaltare vanligtvis oftare än enskilda obligationsinnehavare för att producera konkurrenskraftiga priser och avkastning för portföljen.