Förstå resultaträkningen

Vad är resultaträkningen?

Resultaträkningen är en av tre finansiella rapporter som aktieinvesterare förlitar sig på. (De andra är balansräkning och kassaflödesanalys.) Att förstå en resultaträkning är viktigt för investerare som vill analysera ett företags lönsamhet och framtida tillväxt.

I samband med företagsekonomisk rapportering sammanfattar resultaträkningen ett företags intäkter (försäljning) och utgifter, kvartalsvis och årligen, för räkenskapsåret. Den slutliga nettosiffran och andra siffror i uttalandet är av stort intresse för investerare och analytiker.

Förstå resultaträkningen

Resultaträkningar kommer med olika namn. De vanligaste är "resultaträkning", "resultaträkning", "verksamhetsöversikt" och "rapport över rörelseresultat".

Många yrkesverksamma använder fortfarande termen P&L, som står för resultaträkningen, men denna term finns sällan i tryck idag.

Orden "vinst", "inkomst" och "inkomst" betyder alla samma sak och används omväxlande.

Två grundläggande format för resultaträkningen används i den finansiella rapporteringen-flerstegs- och enkelsteget. Dessa illustreras nedan i två exempel:

Flerstegsformat	Enstegsformat
Nettointäkter	Nettointäkter
Kostnad för försäljning	Material och produktion
Bruttoinkomst*	Marknadsföring och administrativt
Försäljning, allmänna och administrativa utgifter (SG&A)	Utgifter för forskning och utveckling (FoU)
Rörelseresultat*	Övriga inkomster och utgifter
Övriga inkomster och utgifter	Inkomst före skatt
Inkomst före skatt*	Skatter
Skatter	Nettoinkomst
Nettoresultat (efter skatt)*	--

I resultaträkningen i flera steg avslöjas fyra mått på lönsamhet (visad med en asterisk*) vid fyra kritiska korsningar i ett företags verksamhet: brutto, drift, förskattning och efter skatt.

I enstegspresentationen anges inte brutto- och rörelseintäktssiffrorna. De kan beräknas utifrån uppgifterna. I denna metod är försäljning minus material och produktion lika bruttoinkomst. Genom att subtrahera marknadsförings- och administrations- och forskning och utveckling (FoU) -utgifter från bruttoinkomsten får vi rörelseintäktssiffran.

Investerare måste komma ihåg att resultaträkningen redovisar intäkter när de realiseras - det vill säga när varor skickas, tjänster tillhandahålls och kostnader som uppstår. Med periodiserad redovisning, flödet av bokföringshändelser genom resultaträkningen sammanfaller inte nödvändigtvis med det faktiska mottagandet och utbetalningen av kontanter. Resultaträkningen mäter lönsamhet, inte pengaflöde.

Resultaträkningskonton (flerstegsformat)

• Nettointäkter (försäljning eller intäkter): Detta är värdet av ett företags försäljning av varor och tjänster till sina kunder. Även om ett företags slutresultat (nettoresultat) får största delen av uppmärksamheten från investerare, är den översta raden där intäkts- eller inkomstprocessen börjar. I det långa loppet, vinstmarginaler på ett företags befintliga produkter tenderar att nå ett maximum som är svårt att förbättra. Således kan företag vanligtvis inte växa snabbare än sina intäkter.
• Kostnad för försäljning(kostnad för sålda varor/produkter (COGS) och kostnad för tjänster): För en tillverkare är försäljningskostnaden kostnaden för arbete, råvaror och tillverkning över huvudet används vid tillverkning av varor. Även om det kan anges separat, hör avskrivningskostnaderna till försäljningskostnaden. För grossister och återförsäljare är försäljningskostnaden i huvudsak inköpskostnaden för handelsvaror används för återförsäljning. För tjänstrelaterade företag representerar försäljningskostnaden kostnaden för utförda tjänster eller intäktskostnad.
• Bruttovinst(bruttoinkomst eller bruttomarginal): Ett företags bruttovinst är inte bara skillnaden mellan nettoomsättning och försäljningskostnad. Bruttovinst ger också resurser för att täcka alla företagets övriga kostnader. Uppenbarligen, ju större och stabilare ett företags bruttomarginal är, desto större potential finns det för positiva resultat (nettoresultat).
• Försäljnings-, allmänna och administrativa kostnader: Kallas ofta som SG&A, detta är företagets driftskostnader. Finansanalytiker antar att ledningen utövar stor kontroll över denna kostnadskategori. Trenden med SG & A -kostnader i procent av försäljningen följs noga för att upptäcka tecken på ledningseffektivitet eller brist på den.
• Rörelseresultat: Dra av SG&A från ett företags bruttovinst producerar rörelseinkomst. Denna siffra representerar ett företags intäkter från sin normala verksamhet före eventuella icke-operativa intäkter och kostnader såsom räntekostnader, skatter och särskilda poster. Intäkter på operativ nivå, som ses som mer tillförlitliga, används ofta av finansanalytiker snarare än nettoinkomst som ett mått på lönsamhet.
• Räntekostnad: Denna post återspeglar kostnaderna för ett företags upplåning. Ibland registrerar företag en nettosiffra här för räntekostnad och ränteintäkter från investerade medel.
• Inkomst före skatt: En annan noggrant övervakad indikator på lönsamhet, intäkter som skaffats före inkomstskattekostnaden är en viktig punkt i resultaträkningen. Många tekniker finns tillgängliga för företag för att undvika eller minimera skatter som påverkar deras redovisade inkomst. Eftersom dessa åtgärder inte är en del av ett företags affärsverksamhet kan analytiker välja att använda Inkomst före skatt som ett mer exakt mått på företagens lönsamhet.
• Inkomstskatt: Som sagt har inkomstskattebeloppet faktiskt inte betalats. Detta är en uppskattning eller ett konto som har skapats för att täcka det belopp som ett företag förväntar sig att betala i skatt.
• Särskilda föremål eller extraordinära utgifter: En mängd olika evenemang kan leda till anklagelser mot inkomst. De identifieras vanligen som omstruktureringskostnader, ovanliga eller engångsposter och avvecklade verksamheter. Dessa avskrivningar ska vara engångshändelser. Investerare måste ta hänsyn till dessa speciella poster när de gör vinstjämförelser från år till år eftersom de kan snedvrida utvärderingar.
• Nettoinkomst (nettovinst eller nettoinkomst): Detta är slutresultatet, som är den vanligaste indikatorn på ett företags lönsamhet. Naturligtvis, om utgifterna överstiger inkomster, kommer denna kontotitel att läsa som en nettoförlust. Efter utbetalning av föredragen utdelning blir nettoresultatet en del av ett företags eget kapital som balanserad vinst. Kompletterande data presenteras också för nettoresultatet baserat på utestående aktier (grundläggande) och eventuell konvertering av optioner, teckningsoptioner, etc. (utspädd).
• Totalresultat: Begreppet totalresultat, som är relativt nytt, tar hänsyn till effekten av sådana poster som justeringar av utländsk valuta, minsta pensionsskuldsanpassning och orealiserade vinster/förluster på vissa investeringar i skuld och eget kapital. Investeringssamhället fortsätter att fokusera på nettoresultatet. Justeringsposterna avser alla ekonomiska händelser som inte är under kontroll av ett företags ledning. Deras inverkan är verklig, men de tenderar att jämna ut under en längre period.

Exempel på resultaträkning

Låt oss nu titta på ett exempel på resultaträkning för företaget XYZ för räkenskapsåren som slutar 2019 och 2020 (utgifterna ligger inom parentes):

Resultaträkning för företaget XYZ FY 2019 och 2020

(Siffror USD)	2019	2020
Nettointäkter	1,500,000	2,000,000
Kostnad för försäljning	(350,000)	(375,000)
Bruttoinkomst	1,150,000	1,625,000
Driftskostnader (SG&A)	(235,000)	(260,000)
Rörelseresultat	915,000	1,365,000
Övriga inkomster (utgifter)	40,000	60,000
Extraordinär vinst (förlust)	-	(15,000)
Räntekostnad	(50,000)	(50,000)
Nettovinst före skatt (inkomst före skatt)	905,000	1,360,000
Skatter	(300,000)	(475,000)
Nettoinkomst	605,000	885,000

Från exemplet ovan kan vi dra slutsatsen att mellan åren 2019 och 2020 lyckades företag XYZ öka försäljningen med cirka 33% samtidigt som dess försäljningskostnad minskades från 23% till 19% av försäljningen. Följaktligen ökade bruttoinkomsten 2020 betydligt, vilket är ett stort plus för företagets lönsamhet.

Även generellt driftskostnader har hållits under strikt kontroll och ökat med blygsamma 25 000 dollar. År 2019 stod företagets driftskostnader för 15,7% av omsättningen, medan de 2020 uppgick till endast 13%. Detta är mycket gynnsamt med tanke på den stora försäljningsökningen.

Som ett resultat ökade bolagets resultat - nettoresultat - från 605 000 dollar 2019 till 885 000 dollar 2020. De positiva trenderna jämfört med föregående år i deklarationskomponenterna, både intäkter och kostnader, har lyft företagets vinstmarginaler (nettoinkomst/nettoomsättning) från 40% till 44% - igen, det är mycket fördelaktigt.

Om du är en DIY -investerare måste du räkna. Om du använder investeringsforskningsdata knackar experterna siffrorna åt dig.

Genom att förstå inkomst- och utgiftskomponenterna i uttalandet kan en investerare uppskatta vad som gör ett företag lönsamt. När det gäller företaget XYZ upplevde det en stor försäljningsökning för den granskade perioden och kunde också kontrollera kostnadssidan för sin verksamhet. Det är en indikator på effektiv förvaltning. Den värda vidare utredning med tanke på en eventuell investering.