Hur påverkas parvärdet när ett obligationspris sjunker?
När du köper en obligation, lånar du ut pengar till emittenten. Eftersom en obligation är ett lån är räntan som betalas till obligationsinnehavaren betalning för att låna ut pengarna. Den ränta som ska betalas anges som en procentandel av det lånade beloppet, kallat nominellt värde av bindningen.
Som ett resultat, en obligation med ett nominellt värde på $ 1000 och en ränta på 10% lovar att betala $ 100 per år i ränta fram till obligationen mognar, vid vilken tidpunkt det ursprungliga nominella värdet ($ 1000) returneras till obligationsinnehavaren.
Viktiga takeaways
- Även om en obligation har ett fast nominellt värde kan priset på andrahandsmarknaden vara högre eller lägre än dess nominella värde.
- I allmänhet stiger obligationspriserna i takt med att räntorna sjunker. Och obligationspriserna sjunker när räntorna stiger.
- Det är viktigt att notera att det nominella värdet på en obligation (beloppet du kommer att få vid förfallodagen) aldrig kommer att förändras oavsett priser på andrahandsmarknaden.
Vad händer när räntorna stiger (eller sjunker)
Även om en obligation har ett fast nominellt värde kan de priser till vilka den köps och säljs på finansmarknaden vara antingen högre, lägre eller lika med pari. Till exempel, om marknadsräntan är 10%, kommer en obligation som betalar 10% ränta att sälja till nominellt värde. Men om marknadsräntan stiger till 11% kommer ingen att betala nominellt värde eftersom identiska obligationer som betalar en ränta på 11% är tillgängliga.
Detta får priset på obligationen att sjunka tills den ränta som ska betalas plus vinsten från skillnaden mellan nominellt värde och det lägre betalade priset ger 11% avkastning.
Av samma anledning, när marknadsräntan sjunker, stiger obligationspriserna. Detta scenario visar grundprincipen mellan räntor och obligationspriser: när en går upp går den andra ner. Eftersom marknadsräntorna sjunker och stiger ständigt, så gör också obligationspriserna.
Förändras parvärdet?
Det är viktigt att notera att det nominella värdet på en obligation—beloppet du kommer att få vid förfallodagen—kommer aldrig att förändras oavsett marknadsränta eller obligationspris.
Om marknadsräntan är högre än räntan på en obligation, sägs obligationen sälja till en rabatt (under nominellt värde). Om marknadsräntan är lägre än räntan på en obligation sägs den säljas till en premie (över par).
Och om marknadsräntan är lika med den ränta som ska betalas, kommer obligationen att säljas för pari. Själva nominella värdet, och därmed värdet på en obligation som ska betalas vid förfall, kommer aldrig att förändras, oavsett obligationspriset eller marknadsräntorna.
