Stock-For-Stock Definition

Vad är lager-för-lager?

Lager-för-lager är en typ av kompensationsaffär mellan två företag där aktier delvis används för anskaffningskostnader. Ett visst antal aktier i ett företag byts med aktier i ett annat som ett sätt att täcka kostnader. Aktieswappar förekommer också i ersättningsprogram för anställda, där anställda byter aktier som redan har intagit så att de får fler optioner.

Förstå lager-för-lager

I sammanhanget fusioner och förvärv, lager-för-lager avser utbyte av ett förvärvande företags aktier mot aktien i det förvärvade företaget till en förutbestämd kurs. Vanligtvis bara en del av en fusion

avslutas med en lager-för-lager-transaktion, där resten av utgifterna täcks med kontanter eller andra betalningsmetoder.

Till exempel kan ett förvärvande företag använda en kombination för att tillgodose kostnaderna för ett förvärv av två för tre börser mot börser med aktieägare i målföretaget och ett anbud på kontanter.

Stock-for-Stock och personaloptionsplaner för anställda

Lager-för-lager är också en metod för att uppfylla optionspriset i en ersättningsplan för personaloptioner. Enligt dessa kompensationsprogram beviljas anställda personaloptioner men måste betala optionen till företaget innan de beviljas bidrag. Genom att byta ut mogna aktier (aktier som har hållits under en erforderlig innehavstid) kan bidragsmottagaren få sina optioner utan att behöva betala för dem. Efter en viss tidsperiod får bidragsmottagarna tillbaka det lager de använde för att betala för sina optioner.

Om möjligt utnyttjar bidragsgivare ofta en börs-mot-börs, eftersom de vanligtvis ökar bidragsmottagarens ägarposition och kräver inga kontantutgifter. Icke-anställda aktieägare hävdar att pris-tillfredsställelse från aktie-till-aktie bidrar till den redan höga kostnaden för att ge anställda optioner när de anställda slutar upp att inte behöva betala optionspriset, vilket kan bli en betydande summa kontanter om alla anställda som beviljas optioner drar nytta av lager-för-lager övningar.

Särskilda överväganden

När en befattningshavare beviljas antingen ett incitamentsprogram (ISO) eller ett icke-kvalificerat aktieoption (NSO), att den anställde faktiskt måste få de aktier som ligger till grund för optionen för att få optionen att ha några värde.

Både icke-kvalificerade optioner och incitamentoptioner beviljas vanligtvis under förutsättning att Det är förbjudet för chefen att sälja dem eller ge dem bort eftersom de har mandat att byta alternativen för stock. Dessa villkor skrivs in i en befattningshavares kontrakt.

Lager-för-lager-exempel

Företag som är involverade i sammanslagningar av lager-för-lager tecknar avtal om utbyte av aktier baserat på ett bestämt förhållande. Om företaget ABC och företaget XYZ går med på en sammanslagning av 1 mot 2 kommer XYZ-aktieägare att få en ABC-aktie för varje två aktier som de för närvarande innehar.

Följaktligen kommer XYZ -aktier att sluta handla och antalet utestående ABC -aktier kommer att öka efter fusionens slutförande. Efter fusionens ABC-aktiekurs beror på marknadens bedömning av framtidsresultatutsikterna för den nyligen sammanslagna enheten.