Typiska skulder till eget kapital (D/E) för fastighetssektorn

De fastighet sektorn består av olika grupper av företag som äger, utvecklar och driver fastigheter, till exempel bostadsmark, byggnader, industrifastigheter och kontor. Eftersom fastighetsbolag vanligtvis köper ut hela fastigheten, kräver sådana transaktioner stora investeringar i förväg, som ofta finansieras med en stor mängd skulder.

Ett mått som investerare uppmärksammar är graden av inflytande fastighetsbolaget har, vilket mäts med skuldkvoten (D/E).

D/E -kvoter inom fastighetssektorn

De D/E -förhållande för företag inom fastighetssektorn är i genomsnitt cirka 352% (eller 3,5: 1). Investeringar i fastigheter (REITs) kommer in lite högre på cirka 366%, medan fastighetsförvaltningsföretag har en genomsnittlig D/E på en lägre 164%.

Fastighetsbolag representerar ett av de mest attraktiva investeringsalternativen på grund av deras stabila intäktsström och höga utdelning. Många fastighetsbolag är registrerade som REIT för att dra nytta av deras särskilda skattestatus. Ett företag med REIT -stiftelse får dra av sina utdelningar från beskattningsbar inkomst.

Fastighetsbolag har vanligtvis hög hävstångseffekt på grund av stora köpa ut transaktioner. Ett högre D/E -förhållande indikerar ett högre standardrisk för fastighetsbolaget.

Hur man utvärderar D/E -förhållandet

D/E -kvoten är ett mått som används för att bestämma graden av ett företags finansiella hävstång. Formeln för att beräkna detta förhållande delar ett företags totala skulder med det eget kapital som aktieägarna tillhandahåller. Denna mätvärde avslöjar respektive skuldbelopp och eget kapital som ett företag använder för att finansiera sin verksamhet.

När ett företags D/E -tal är högt, tyder det på att företaget har tagit en aggressiv tillväxtfinansieringsstrategi med sin skuld. Ett problem med detta tillvägagångssätt är att extra räntekostnader ofta kan orsaka volatilitet i resultatrapporterna. Om intäkterna är högre än räntekostnaden gynnas aktieägarna. Men om kostnaden för skuldfinansiering uppväger den avkastning som genereras av det extra kapitalet, kan den ekonomiska belastningen vara för tung för företaget att bära.

Varför D/E -förhållanden varierar

D/E -förhållanden bör övervägas i jämförelse med liknande företag inom samma bransch. En av de främsta anledningarna till att D/E -förhållandena varierar är kapitalintensiva branschens karaktär. Kapitalintensiva industrier, som t.ex. olja och gas raffinering eller telekommunikation, kräver betydande ekonomiska resurser och stora mängder pengar för att producera varor eller tjänster.

Till exempel måste telekommunikationsindustrin göra mycket stora investeringar i infrastruktur och installera tusentals miles av kablar för att ge kunderna service. Utöver den initialen investeringar, nödvändigt underhåll, uppgraderingar och utbyggnad av serviceområden kräver ytterligare stora investeringar. Branscher som telekommunikation eller verktyg kräver att ett företag gör ett stort ekonomiskt åtagande innan de levererar sina första varor eller tjänster och genererar eventuella intäkter.

En annan anledning till att D/E -tal varierar är baserat på huruvida verksamhetens karaktär innebär att den kan hantera en hög skuldnivå. Till exempel ger verktygsföretagen en stabil inkomst; efterfrågan på deras tjänster förblir relativt konstant oavsett övergripande ekonomiska förhållanden.

De flesta allmännyttiga företag fungerar också som virtuella monopol i de regioner där de gör affärer, så de behöver inte oroa sig för att bli avstängda från marknaden av en konkurrent. Sådana företag kan bära större skulder med mindre verklig riskexponering än ett företag med intäkter som är mer utsatta för fluktuationer i enlighet med ekonomins övergripande hälsa.