Vad är en fast ränta?

Vad är en fast ränta?

En obligation med fast ränta är en obligation som betalar samma räntenivå under hela löptiden. En investerare som vill tjäna en garanterad ränta under en viss period kan köpa en fast räntelån i form av en statskassa, företagsobligation, kommunal obligation eller insättningsintyg (CD). På grund av deras konstanta och nivåränta är dessa i stort sett kända som räntebärande värdepapper.

Obligationer med fast ränta kan kontrasteras med flytande eller rörlig ränta obligationer.

Förstå obligationer med fast ränta

En obligation med fast ränta är ett långfristigt skuldinstrument som betalar en fast kupongränta under obligationens längd. Den fasta räntan anges i

förtroende indenture vid tidpunkten för utfärdandet och betalas på specifika datum tills obligationen förfaller. Fördelen med att äga en fast ränta är att investerare med säkerhet vet hur mycket ränta de kommer att tjäna och hur länge. Så länge obligationsutgivaren inte standard eller ringa in obligationernakan obligationsinnehavaren förutse exakt vad hans avkastning på investeringen kommer att bli.

En viktig risk för att äga obligationer med fast ränta är ränterisk eller chansen att obligationsräntorna stiger, vilket gör en investerares befintliga obligationer mindre värdefulla. Låt oss till exempel anta att en investerare köper en obligation som betalar en fast ränta på 5%, men räntorna i ekonomin ökar till 7%. Detta innebär att nya obligationer utfärdas till 7%, och investeraren tjänar inte längre den bästa avkastningen på sin investering som han kunde. Eftersom det finns ett omvänt förhållande mellan obligationspriser och räntor kommer värdet på investerarens obligation att sjunka för att återspegla den högre räntan på marknaden. Om han vill sälja sin 5% -obligation för att återinvestera intäkterna i de nya 7% -obligationerna kan han göra det med förlust, eftersom obligationsmarknadspriset skulle ha sjunkit. Ju längre räntebindningstiden är, desto större är risken att räntorna stiger och gör obligationen mindre värdefull.

Om räntorna sjunker till 3%; emellertid skulle investerarens 5% -obligation bli mer värdefull om han skulle sälja den, eftersom obligationens marknadspris stiger när räntorna sjunker. Den fasta räntan på hans obligation i en fallande räntemiljö kommer att vara en mer attraktiv investering än de nya obligationerna emitterade till 3%.

Andra överväganden

En investerare kan minska sin ränterisk genom att välja en kortare obligationslängd. Han skulle troligen tjäna en lägre ränta, eftersom en kortare bindning med fast ränta vanligtvis kommer att betala mindre än en långfristig fast ränta. Om en obligationsinnehavare väljer att behålla sin obligation till förfallodagen och inte säljer den på den öppna marknaden kommer han inte att vara orolig för eventuella fluktuationer i räntorna.

Det verkliga värdet av en fast ränta är känsligt för förlust på grund av inflation. Eftersom obligationerna är långfristiga värdepapper kan stigande priser över tid urholka köpkraften för varje räntebetalning som en obligation gör. Till exempel, om en tioårig obligation betalar $ 250 fasta kuponger halvårligen, om fem år, är det verkliga värdet av $ 250 värdelöst idag. När investerare oroar sig för att en obligations avkastning inte kommer att hålla jämna steg med de stigande inflationskostnaderna sjunker priset på obligationen eftersom det är mindre investerares efterfrågan på den.

En obligation med fast ränta bär också likviditetsrisk för de investerare som överväger att sälja obligationen före dess förfallodag. Denna risk uppstår när skillnaden mellan budkursen och obligationspriset är för stor. Om detta inträffar och obligationsinnehavaren ber (begär pris) om mer än investerare vill betala (budpris), då innehavaren kan placeras i ett scenario där de säljer värdepapperet för en förlust eller avsevärt reducerad ränta och därigenom offrar likviditet.