Vad önskas ett bud?

Vad önskas ett bud?

Bud önskas är ett tillkännagivande av en investerare som innehar värdepapper, råvara eller valuta. Det indikerar att de vill sälja produkten och är redo att underhålla erbjudanden för den. Intresserade parter kan svara med bud. Ett bud önskat meddelande representerar inte ett avtal om att sälja utan kan leda till prisförhandlingar.

Så fungerar ett önskat bud

Att använda ett bud-önskat meddelande för att få bud kanske inte hjälper

säljare få det högsta priset för en säkerhet, men det kommer sannolikt att ge en mycket högre integritetsnivå. Sekretess kan vara nödvändigt för säljare som inte vill kommunicera att de flyttar sina finansiella positioner. Budönskade meddelanden används sannolikt när investerare inte vill begära bud på värdepapper direkt och i stället skaffa förslag genom en mäklare.

Mäklaren kommer att vara en individ eller ett företag och tar ut en avgift eller provision för att hjälpa investeraren med den önskade budprocessen. Mäklare kommer att samarbeta med säljaren för att ange prisparametrar för säkerheten, varan, valutan eller annan produkt som erbjuds. De identifierar parter som kan vara intresserade av att lägga bud och sprida information till dessa anbudsgivare. Mäklare får endast skicka det budgivningsönskade meddelandet till en uppsättning investerare snarare än till den breda marknaden.

Mäklaren kommer att samarbeta med säljaren för att uppnå bästa möjliga pris och informera budgivare om deras erbjudande ligger långt över eller under uppsatta parametrar eller verkar ha varit ett fel. Ett bud-erbjudande anger både det pris som den potentiella köparen är villig att betala och kvantiteten som ska köpas till det priset. Mäklaren kommer också att informera säljaren om de höga buden.

Ett meddelande som önskas av bud visar den tid då bud är välkomna. Det kommer också att anges när hedrandet av det vinnande budet kommer att äga rum. Vid denna tid, även känd som fast tid, kommer produkten att byta ägare. I perioder med hög flyktighet, fast tid blir allt viktigare för säljaren. Ju längre perioden är mellan budgivningen och dess ära, desto mer tid har köparen att revidera budet.

Bud sökes och kommunala obligationer

De kommunalt band marknaden är en marknad där handlare ofta kommer att stöta på termen bud önskas. En av de mer populära plattformarna för handel med kommunala obligationer, som Bloomberg erbjuder, heter faktiskt Muni Bid Wanted.

Eftersom kommunala obligationer inte handlas genom en central clearinghus, varje transaktion förhandlas direkt mellan köpare och säljare, med en återförsäljare som ofta fungerar som mellanhand på säljarens vägnar. Handeln startas av att säljare förklarar för marknaden eller för enskilda kunder att de vill ha bud på en viss typ av obligationer. När en säljare utlöser en auktion efter önskad bud får de en lista med inlämningar; återförsäljaren kan sedan bestämma om han eller hon vill acceptera erbjudandet eller inte.

Även om ett bud är det högsta behöver en handlare av kommunala obligationer inte acceptera det, om de tycker att det är otillräckligt. i stället kan de välja att internalisera eller behålla bandet på sina böcker - det vill säga köpa det från säljaren själva, en process som kallas "sista titt".

Stora eftersökta och kränkande metoder

Denna bilaterala karaktär av den auktoriserade auktionsprocessen med anbud har lett till att vissa observatörer av den kommunala obligationsmarknaden anklagade den av att lida av favorisering, och vissa har krävt reformer av den kommunala obligationsmarknadsstrukturen och handelsprocessen. År 2019 utfärdade den rådgivande kommittén för räntebärande marknader för SEC ett uttalande som fördömer missbruk av den internaliserande processen som kallas pennying.

Penniering inträffar när återförsäljaren, efter att ha granskat auktionsinformationen som mottagits tillbaka i ett bud önskat, antingen matchar det bästa priset eller exekverar obligationen till ett pris som är något bättre (dvs en slant Mer). Vid första anblicken verkar denna praxis gynna kunden, eftersom återförsäljaren tillhandahåller minst lika bra pris som erhölls genom auktionsprocessen. Men med tiden skadar denna praxis konkurrenskraften, hävdade kommittén.

Till exempel avskräcker användningen av penningpenning för att systematiskt internalisera order aggressiva priser eller deltagande i auktionsprocessen av andra återförsäljare som fruktar att den inlämnande återförsäljaren kommer att "gå framför" sina vinnande priser eller på annat sätt använder auktionsprocessen enbart för prisupptäckt syften. Således står konkurrerande återförsäljare inför minskade incitament att sätta sina bästa fötter fram eller till och med lägga in ett pris på auktionen. Denna process verkar också ge den inlämnande återförsäljaren en orättvis fördel i auktionen.