Определение за възвръщаемост на нетните активи (RONA)

Какво представлява възвръщаемостта на нетните активи (RONA)?

Рентабилността на нетните активи (RONA) е мярка за финансовите резултати, изчислена като нетна печалба, разделена на сумата от дълготрайни активи и нетен оборотен капитал. Нетната печалба също се нарича нетен доход.

Коефициентът RONA показва колко добре една компания и нейното ръководство разполагат активи по икономически ценен начин; резултат с висок коефициент показва, че ръководството изстисква повече печалби от всеки долар, инвестиран в активи. RONA се използва и за оценка на това колко добре се представя една компания в сравнение с други в нейната индустрия.

Формулата за възвръщаемост на нетните активи е

​RОнА=(Дълготрайни активи+нW° С)Чиста печалба​нW° С=Текущи активи −Текущи пасивикъдето:RОнА=Възвращаемост на нетните активи​

Как да се изчисли RONA

Трите компонента на RONA са нетен доход, дълготрайни активи и нетен оборотен капитал. Нетният доход се намира в отчета за приходите и разходите и се изчислява като приходи минус разходи, свързани с производството или продажбата на продукти на компанията, оперативни разходи като заплати и комунални услуги, разходи за лихви, свързани с дълг, и всички други разходи.

Дълготрайните активи са материално имущество, използвано в производството, като недвижими имоти и машини, и не включват добра воля или друго нематериални активи отнесени в баланса. Нетният оборотен капитал се изчислява чрез изваждане на текущите задължения на компанията от текущите й активи. Важно е да се отбележи, че дългосрочните задължения не са част от оборотния капитал и не се изваждат в знаменателя при изчисляване на оборотен капитал за коефициента на възвръщаемост на нетните активи.

Понякога анализаторите правят няколко корекции във входящите формули за съотношение, за да изгладят или нормализират резултатите, особено в сравнение с други компании. Например, помислете, че балансът на дълготрайните активи може да бъде повлиян от някои видове ускорени амортизация, при която до 40% от стойността на актив може да бъде елиминирана през първата му пълна година от разгръщане.

Освен това, всички значими събития, които са довели до голяма загуба или необичаен доход, трябва да бъдат коригирани от нетния доход, особено ако това са еднократни събития. Нематериалните активи като репутация са друга позиция, която анализаторите понякога премахват от изчислението, тъй като често е така просто получени от придобиване, вместо да бъдат активи, закупени за използване при производството на стоки, като например ново парче оборудване.

Какво ви казва RONA?

Коефициентът на възвръщаемост на нетните активи (RONA) сравнява този на фирмата нетен доход със своите активи и помага на инвеститорите да определят колко добре компанията генерира печалба от своите активи. Колкото по -високи са печалбите на фирмата спрямо нейните активи, толкова по -ефективно компанията разполага тези активи. RONA е особено важен показател за капиталоемки компании, които имат дълготрайни активи като техен основен компонент на активите.

В капиталоемкия производствен сектор RONA може също да се изчисли като:

$\text{Възвръщаемост на нетните активи.}=\frac{\text{Приходи на растенията.}-\text{Разходи.}}{\text{Нетни активи.}}$Възвръщаемост на нетните активи=Нетни активиПриходи на растенията−Разходи​

Тълкуване на възвръщаемостта на нетните активи

Колкото по -висока е възвръщаемостта на нетните активи, толкова по -добра е печалбата на компанията. По -високата RONA означава, че компанията използва своите активи и оборотен капитал ефективно и ефективно, въпреки че нито едно изчисление не разказва цялата история на представянето на компанията. Възвръщаемостта на нетните активи е само едно от многото съотношения, използвани за оценка на компанията финансово здраве.

Ако целта на извършването на изчислението е да се генерира по-дългосрочна перспектива за способността на компанията да създава стойност, извънредни разходи може да се добави обратно към цифрата на нетния доход. Например, ако една компания е имала нетен доход от 10 милиона долара, но е направила извънреден разход от 1 милион долара, цифрата на нетния доход може да бъде коригирана нагоре до 11 милиона долара. Тази корекция дава индикация за възвръщаемостта на нетните активи, които компанията може да очаква през следващата година, ако не се налага да понася допълнителни извънредни разходи.

Пример за RONA

Да предположим, че компанията има приходи от 1 милиард долара и общи разходи, включително данъци от 800 милиона долара, което й дава нетен доход от 200 милиона долара. Компанията има текущи активи в размер на 400 милиона долара и текущи пасиви в размер на 200 милиона долара, което й дава нетен оборотен капитал от 200 милиона долара.

Освен това дълготрайните активи на компанията възлизат на 800 милиона долара. Добавянето на дълготрайни активи към нетния оборотен капитал дава 1 милиард долара в знаменателя при изчисляване на RONA. Разделянето на нетния доход от 200 милиона долара на 1 милиард долара дава печалба на нетните активи от 20% за компанията.