Търговия с взаимни фондове за начинаещи

Закупуване на акции в взаимни фондове може да бъде плашещо за начинаещите инвеститори. Налице е огромно количество средства, всички с различни инвестиционни стратегии и групи активи. Търговията с акции във взаимни фондове се различава от търговията с акции или борсово търгувани фондове (ETF). Начисляваните такси за взаимни фондове могат да бъдат сложни. Разбирането на тези такси е важно, тъй като те оказват голямо влияние върху ефективността на инвестициите във фонд.

Какво представляват взаимните фондове?

Взаимният фонд е инвестиционна компания, която взема пари от много инвеститори и ги обединява в един голям пот. Професионалният мениджър на фонда инвестира парите в различни видове активи включително акции, облигации, стоки и дори недвижими имоти. Инвеститор купува акции във взаимния фонд. Тези акции представляват дял от собствеността върху част от активите, притежавани от фонда. Взаимните фондове са предназначени за дългосрочни инвеститори и не са предназначени да се търгуват често поради тяхната структура на таксите.

Взаимните фондове често са привлекателни за инвеститорите, тъй като са широко диверсифицирани. Диверсификация помага да се сведе до минимум рискът за инвестиция. Вместо да се налага да проучвате и вземате индивидуално решение относно всеки вид актив, който да включите в портфейл, взаимните фондове предлагат един цялостен инвестиционен механизъм. Някои взаимни фондове могат да имат хиляди различни дялове. Взаимните фондове също са много течност. Лесно е да се купуват и изкупуват акции във взаимни фондове.

Има голямо разнообразие от взаимни фондове за разглеждане. Някои от основните типове фондове са облигационни фондове, фондови фондове, балансирани средства, и индексни фондове.

Облигационните фондове държат ценни книжа с фиксиран доход като активи. Тези облигации плащат редовни лихви на своите притежатели. Взаимният фонд извършва разпределение на притежателите на взаимни фондове с този интерес.

Фондовите фондове инвестират в акции на различни компании. Фондовите фондове се стремят да печелят главно от поскъпването на акциите с течение на времето, както и чрез изплащане на дивиденти. Фондовите фондове често имат стратегия за инвестиране в компании въз основа на техните пазарна капитализация, общата доларова стойност на акциите на компанията. Например, с голяма капачка акциите се определят като тези с пазарна капитализация над 10 милиарда долара. Фондовите фондове могат да се специализират в големи, средата-или с малка капачка запаси. Фондовете с малка капитализация обикновено имат по-голяма променливост от фондовете с голяма капитализация.

Балансираните фондове съдържат комбинация от облигации и акции. Разпределението между акциите и облигациите в тези фондове варира в зависимост от стратегията на фонда. Индексните фондове проследяват ефективността на индекс като S&P 500. Тези средства се управляват пасивно. Те държат активи, подобни на проследявания индекс. Таксите за тези видове фондове са по -ниски поради редки обороти на активи и пасивно управление.

Как се търгуват взаимни фондове

Механиката на търговия с взаимни фондове е различна от тази на ETF и акции. Взаимните фондове изискват минимални инвестиции от 1000 до 5000 долара, за разлика от акциите и ETF, където минималната инвестиция е една акция. Взаимните фондове търгуват само веднъж на ден след затварянето на пазарите. Акциите и ETF могат да се търгуват по всяко време на търговския ден.

Цената на акциите във взаимен фонд се определя от нетна стойност на активите (NAV) се изчислява след затваряне на пазара. NAV се изчислява чрез разделяне на общата стойност на всички активи в портфолио, минус всички задължения, по броя на акциите в обращение. Това е различно от акциите и ETF, където цените се колебаят през деня на търговия.

Инвеститор купува или изкупува акции на взаимни фондове директно от самия фонд. Това е различно от акциите и ETF, където контрагентът при покупката или продажбата на акция е друг участник на пазара. Взаимните фондове начисляват различни такси за закупуване или обратно изкупуване на акции.

Такси и такси за взаимни фондове

От решаващо значение за инвеститорите е да разберат вида на таксите и таксите, свързани с покупката и изкупуването на акции на взаимни фондове. Тези такси варират в широки граници и могат да имат драматично въздействие върху резултатите от инвестицията във фонда.

Някои взаимни фондове начисляват такси за натоварване при закупуване или обратно изкупуване на акции във фонда. Натоварването е подобно на комисионна се плаща при покупка или продажба на акции. Таксата за натоварване компенсира посредника за продажба за времето и експертния опит при избора на фонда за инвеститора. Таксите за натоварване могат да бъдат от 4% до 8% от сумата, инвестирана във фонда. А натоварване отпред се начислява, когато инвеститор първо купува акции във фонда.

А натоварване отзад наричан още разсрочена такса за продажба, се начислява, ако акциите на фонда са продадени в определен период от време след първото им закупуване. Натоварването от back-end обикновено е по-високо през първата година след закупуване на акциите, но след това намалява всяка година след това. Например, фонд може да начисли 6%, ако акциите се изкупуват през първата година на собственост, а след това може да намали тази такса с 1% всяка година до шестата година, когато не се начислява такса.

А ниво на натоварване таксата е годишна такса, удържана от активите във фонда за заплащане на разходите за разпространение и маркетинг за фонда. Тези такси са известни също като такси 12b-1. Те са фиксиран процент от средните нетни активи на фонда. По-специално, таксите 12b-1 се считат за част от съотношение на разходите за фонд.

Съотношението на разходите включва текущи такси и разходи за фонда. Разходите за разходи могат да варират в широки граници, но обикновено са от 0,5 до 1,25%. Пасивно управляван средства, като напр индексни фондове, обикновено имат по -ниски съотношения на разходите от активно се управлява финансови средства. Пасивните фондове имат по -нисък оборот в своите притежания. Те не се опитват да надминат a еталон index, но просто се опитайте да го дублирате и по този начин не е необходимо да компенсирате управител на фондове за своя опит в избора на инвестиционни активи.

Таксите за натоварване и съотношението на разходите могат да бъдат значително забавяне на инвестиционните резултати. Средствата, които зареждат товари, трябва да надминават своите бенчмарк индекс или подобни средства за оправдаване на таксите. Много проучвания показват, че средствата за зареждане често не са по -добри от техните без товар колеги. По този начин няма смисъл повечето инвеститори да купуват акции във фонд с товари. По същия начин фондовете с по -високи съотношения на разходи също имат тенденция да се представят по -лошо от фондовете с ниски разходи.

Тъй като по -високите им разходи забавят възвръщаемостта, активно управляваните взаимни фондове понякога получават лоша представа като група като цяло. Но много международни пазари (особено възникващ такива) са просто твърде трудни за директни инвестиции-те не са много ликвидни или благоприятни за инвеститорите-и нямат изчерпателен индекс, който да следват. В този случай си струва да имате помощ от професионален мениджър, който да премине през всички сложности и за кого си струва да платите активна такса.

Толерантност към риска и инвестиционни цели

Първата стъпка при определяне на годността на всеки инвестиционен продукт е да се оцени толерантност към риска. Това е способността и желанието да се поеме риск в замяна на възможността за по -висока възвръщаемост. Въпреки че взаимните фондове често се считат за една от по -сигурните инвестиции на пазара, някои видове взаимни фондове не са подходящи за тези, чиято основна цел е да се избегнат загуби на всяка цена. Агресивните фондове например не са подходящи за инвеститори с много ниски рискови толеранси. По същия начин някои облигационни фондове с висока доходност също могат да бъдат твърде рискови, ако инвестират в ниско оценени или нежелани облигации, за да генерират по-висока възвръщаемост.

Вашите конкретни инвестиционни цели са следващото най -важно съображение при оценката на годността на взаимните фондове, което прави някои взаимни фондове по -подходящи от други.

За инвеститор, чиято основна цел е да запази капитала, това означава, че той е готов да приеме по -ниски печалби в замяна на сигурността да знае, че първоначалната й инвестиция е безопасна, високорисковите фондове не са добри подходящ. Този тип инвеститори имат много ниски ниватолерантност към риска и трябва да избягва повечето фондови фондове и много по -агресивни облигационни фондове. Вместо това потърсете облигационни фондове, които инвестират само в високо оценени държавни или корпоративни облигации или фондове на паричния пазар.

Ако основната цел на инвеститора е да генерира голяма възвръщаемост, те вероятно са склонни да поемат по -голям риск. В този случай фондовите и облигационни фондове с висока доходност могат да бъдат отличен избор. Въпреки че потенциалът за загуба е по -голям, тези фондове имат професионални мениджъри, които са по -склонни от средният инвеститор на дребно да генерира значителни печалби чрез покупка и продажба на авангардни акции и рисков дълг ценни книжа. Инвеститорите, които искат агресивно да увеличат богатството си, не са подходящи за фондове на паричния пазар и други силно стабилни продукти, тъй като нормата на възвръщаемост често не е много по -голяма от инфлацията.

Доход или растеж?

Взаимните фондове генерират два вида доход: капиталовите печалби и дивиденти. Въпреки че всяка нетна печалба, генерирана от фонд, трябва да се предава на акционерите поне веднъж годишно, честотата, с която различните фондове извършват разпределение, варира в широки граници.

Ако искате да увеличите богатството си в дългосрочен план и не се интересувате от генериране на незабавен доход, средства, които се фокусират върху растежа акциите и да използват стратегия за покупка и задържане са най-добрите, защото те обикновено понасят по-ниски разходи и имат по-ниско данъчно въздействие в сравнение с други видове финансови средства.

Ако вместо това искате да използвате инвестицията си за създаване на редовен доход, фондовете, носещи дивиденти, са отличен избор. Тези фондове инвестират в различни акции, носещи дивиденти, и лихвоносни облигации и изплащат дивиденти поне годишно, но често на тримесечие или на полугодие. Въпреки че натоварените с акции фондове са по-рискови, тези видове балансирани фондове се предлагат в редица съотношения между акции и облигации.

Данъчна стратегия

При оценката на годността на взаимните фондове е важно да се вземат предвид данъците. В зависимост от текущото финансово състояние на инвеститора, доходът от взаимни фондове може да окаже сериозно влияние върху годишните инвеститори данъчно задължение. Колкото повече приходи печелите през дадена година, толкова по -високи са обикновените ви доходи и капиталови печалби данъчни скоби.

Дивидентните фондове са лош избор за тези, които искат да намалят данъчните си задължения до минимум. Въпреки че фондовете, които използват дългосрочна инвестиционна стратегия, могат да изплащат квалифицирани дивиденти, които се облагат с данък при по -ниския процент на капиталови печалби, всички плащания на дивиденти увеличават облагаемия доход на инвеститора за година. Най-добрият избор е да изберете средства, които се фокусират повече върху дългосрочните капиталови печалби и да избягват дивидентни акции или лихвоносни корпоративни облигации.

Средствата, които инвестират в необлагаеми държавни или общински облигации, генерират лихви, които не са обект на федерален данък върху дохода. Така че тези продукти може да са добър избор. Не всички данъчни облигации обаче са напълно необлагаеми, така че не забравяйте да проверите дали тези приходи са предмет на държавни или местни данъци.

Много фондове предлагат продукти, управлявани със специфичната цел за данъчна ефективност. Тези фондове използват стратегия за покупка и задържане и избягват ценни книжа, плащащи дивиденти или лихви. Те идват в различни форми, така че е важно да се вземат предвид толерантността към риска и инвестиционните цели, когато се разглежда а данъчно ефективни фонд.

Има много метрика да учат, преди да решат да инвестират във взаимен фонд. Оценител на взаимни фондове Зорница (УТРО) оферти чудесен сайт за анализ на средства и предлага подробности за средствата, които включват подробности за неговите средства разпределение на активи и смесване между акции, облигации, пари и всякакви други алтернативни активи което може да се проведе. Той също така популяризира инвестиционен стил поле, което разделя фонд между пазарната капитализация, върху която се фокусира (малка, средна и голяма капитализация) и инвестиционния стил (стойност, растеж или смесване, което е смесица от стойност и растеж). Други ключови категории обхващат следното:

• Съотношения на разходите на фонда
• Преглед на инвестициите му стопанства
• Биографични подробности за мениджърския екип
• Колко силни са управленските му умения
• От колко време съществува

За да бъде фонд покупка, той трябва да има комбинация от следните характеристики: голям дългосрочен (не краткосрочен) опит, начисляване на сравнително ниска такса в сравнение с партньорска група, инвестирайте с последователен подход, базиран на стиловата рамка и притежавайте мениджърски екип, който съществува от дълго време. Morningstar обобщава всички тези показатели в звезден рейтинг, което е добро място да започнете да усещате колко силен е бил взаимният фонд. Имайте предвид обаче, че рейтингът е съсредоточен назад.

Инвестиционни стратегии

Индивидуалните инвеститори могат да търсят взаимни фондове, които следват определена инвестиционна стратегия, която инвеститорът предпочита, или сами да прилагат инвестиционна стратегия, като купуват акции във фондове, които отговарят на критериите на избрана стратегия.

Инвестиране на стойност

Инвестиране на стойност, популяризиран от легендарния инвеститор Бенджамин Греъм през 30-те години на миналия век, е една от най-утвърдените, широко използвани и уважавани стратегии за инвестиране на фондовия пазар. Купувайки акции по време на Голямата депресия, Греъм се фокусира върху идентифицирането на компании с истинска стойност и чия цените на акциите бяха или подценени, или най -малкото не са завишени и поради това не са лесно склонни към драматични падат.

Класическият показател за инвестиране на стойност, използван за идентифициране на подценени акции, е съотношение цена/книга (P/B). Инвеститорите на стойност предпочитат да виждат P/B съотношения поне под 3, а в идеалния случай под 1. Въпреки това, тъй като средното съотношение P/B може да варира значително в различните сектори и индустрии, анализаторите обикновено оценяват P/B стойността на дадена компания във връзка с тази на подобни компании, ангажирани в същата бизнес.

Докато самите взаимни фондове технически нямат съотношения P/B, среднопретегленото съотношение P/B за акциите че взаимен фонд притежава в портфолиото си може да се намери на различни информационни сайтове за взаимни фондове, като напр Morningstar.com. Има стотици, ако не и хиляди взаимни фондове, които се идентифицират като фондове за стойност, или посочват в описанията си, че принципите на инвестиране на стойност ръководят акциите на мениджъра на фонда селекции.

Инвестирането на стойност надхвърля само като се има предвид P/B стойността на компанията. Стойността на компанията може да съществува под формата на силни парични потоци и относително малък дълг. Друг източник на стойност е в специфичните продукти и услуги, които една компания предлага, и в това как се очаква те да се представят на пазара.

Разпознаването на търговска марка, макар и да не е измеримо точно в долари и центове, представлява потенциална стойност за една компания и отправна точка за заключение, че пазарната цена на акциите на компанията в момента е подценена в сравнение с истинската стойност на компанията и нейната операции. Почти всяко предимство, което една компания има пред своите конкуренти или в рамките на икономиката като цяло, осигурява източник на стойност. Инвеститорите на стойност вероятно ще разгледат относителните стойности на отделните акции, които съставляват портфейла на взаимен фонд.

Противоположно инвестиране

Противоположно инвеститорите противоречат на преобладаващите пазарни настроения или тенденции. Класически пример за противоположно инвестиране е продажбата на къси или поне избягване на покупката на акциите на дадена индустрия, когато инвестиционните анализатори навсякъде почти всички прогнозират печалби над средното за компаниите, работещи в посочените индустрия. Накратко, противниците често купуват това, което повечето инвеститори продават, и продават това, което повечето инвеститори купуват.

Тъй като противоположните инвеститори обикновено купуват акции, които са в неблагоприятно положение или чиито цени са намалели, противоположното инвестиране може да се разглежда като подобно на инвестиране на стойност. Противоположните търговски стратегии обаче са склонни да се ръководят повече от факторите на настроението на пазара, отколкото от тях стратегии за инвестиране на стойност и да разчитат по -малко на конкретни показатели за фундаментален анализ, като съотношението P/B.

Противоположното инвестиране често се разбира погрешно като състоящо се от просто продажба на акции или средства, които са поскъпване и закупуване на акции или средства, които се понижават, но това е подвеждащо опростяване. Противоположниците често са по -склонни да се противопоставят на преобладаващите мнения, отколкото да се противопоставят на преобладаващите ценови тенденции. Противоположен ход е да се купи в акция или фонд, чиято цена се покачва въпреки непрекъснатото и широко разпространено мнение на пазара, че цената трябва да пада.

Има много взаимни фондове, които могат да бъдат идентифицирани като противоположни фондове. Инвеститорите могат да търсят фондове в обратен стил, в които да инвестират, или могат да използват стратегия за търговия с противоположни взаимни фондове, като избират взаимни фондове, в които да инвестират, като използват принципите на противоположното инвестиране. Инвеститорите на взаимни фондове от противоположни страни търсят взаимни фондове, за да инвестират в тях, които държат акциите на компании в сектори или индустрии, които в момента са не са в полза на пазарните анализатори или търсят средства, инвестирани в сектори или отрасли, които са се представили по -слабо в сравнение с общите пазар.

Отношението на противоположния към сектор, което е с лошо представяне от няколко години, може да се дължи на продължителния период от време, през който акциите на сектора са имали да се представя слабо (по отношение на общата пазарна средна стойност), само прави по -вероятно секторът скоро да започне да преобръща състоянието си нагоре.

Инерционно инвестиране

Инерционно инвестиране има за цел да се възползва от следването на силни съществуващи тенденции. Моментните инвестиции са тясно свързани с подхода за инвестиране с растеж. Показателите, взети предвид при оценката на силата на ценовия импулс на взаимния фонд, включват среднопретеглената ценова печалба до коефициент на растеж (PEG) на портфейлните дялове на фонда или процентното увеличение на нетната стойност на активите на годишна база през годината (NAV).

Подходящи взаимни фондове за инвеститори, които искат да използват стратегия за инвестиране с инерция, могат да бъдат идентифицирани от фонда описания, при които мениджърът на фондове ясно заявява, че инерцията е основен фактор при избора му на акции за портфейла на фонда. Инвеститорите, които искат да следват инерцията на пазара чрез инвестиции във взаимни фондове, могат да анализират динамиката на различните фондове и да направят съответния избор на фондове. Импулсният търговец може да търси средства с ускоряваща се печалба за определен период от време; например фондове с NAVs, които са нараснали с 3% преди три години, с 5% през следващата година и със 7% през последната година.

Инерционните инвеститори също могат да се стремят да идентифицират конкретни сектори или индустрии, които демонстрират ясни доказателства за силен импулс. След като идентифицират най -силните индустрии, те инвестират във фондове, които предлагат най -изгодната експозиция към компании, ангажирани в тези индустрии.

Долния ред

Бенджамин Греъм веднъж написа, че печеленето на пари от инвестиране трябва да зависи „от размера на интелигентните усилия, които инвеститорът е готов и способен да изпълни своята задача“ от анализа на сигурността. Когато става въпрос за закупуване на взаимен фонд, инвеститорите трябва да си свършат домашната работа. В някои отношения това е по -лесно, отколкото да се съсредоточите върху закупуването на отделни ценни книжа, но това добавя някои важни други области за проучване преди закупуване. Като цяло има много причини, поради които инвестирането във взаимни фондове има смисъл и малко надлежна проверка може да промени всичко - и да осигури мярка за комфорт.