Какво представлява годишният оборот и защо е важен?

Какво представлява годишният оборот?

Годишният оборот е процентът, при който нещо променя собствеността в течение на една година. За даден бизнес този процент може да бъде свързан с годишния му оборот в запаси, вземания, задължения или активи.

В инвестициите, а взаимен фонд или борсово търгуван фонд (ETF) процентът на оборот замества инвестиционните му участия на годишна база. Оборот на портфейла е сравнението на управляваните активи (AUM) с притока или изтичането на акции на фонда. Цифрата е полезна, за да се определи колко активно фондът променя основните позиции в своите дялове. Високите проценти на оборот показват активно управляван фонд. Други фондове са по -пасивни и имат по -нисък процент на държане на обороти. Индексният фонд е пример за пасивен холдингов фонд.

Изчисляване на годишния оборот

За да изчислите коефициента на оборота на портфейла за даден фонд, първо определете общата сума на закупените или продадените активи (в зависимост от това кое от двете е по -голямо) през годината. След това разделете тази сума на средните активи, притежавани от фонда за същата година.

​портфейлен оборот=средни активимакс{покупки на фондовепродажби на фондове​​​

Например, ако взаимен фонд притежава 100 милиона долара активи под управление (AUM) и 75 милиона щатски долара от тези активи бяха ликвидирани в даден момент през периода на измерване, изчислението е:

​$100м$75м​=0.75където:​

Важно е да се отбележи, че фонд, който се обръща на 100% годишно, не е ликвидирал непременно всички позиции, с които е започнал годината. Вместо това пълният оборот отчита честата търговия с и извън позиции и факта, че продажбите на ценни книжа са равни на общата сума за годината. Също така, използвайки същата формула, процентът на оборота също се измерва с броя на ценните книжа, закупени през периода на оценяване.

Годишен оборот от инвестиции

Годишният оборот е бъдеща прогноза, базирана на един месец - или друг по -кратък период от време - на инвестиционния оборот. Да предположим например, че ETF има 5% оборота за месец февруари. Използвайки тази цифра, инвеститорът може да оцени годишния оборот за следващата година, като умножи едномесечния оборот с 12. Това изчисление осигурява годишен оборот на стопанствата от 60%.

Активно управлявани фондове

Фондовете за растеж разчитат на стратегии за търговия и избор на акции от опитни професионални мениджъри, които се стремят да надминат индекса, спрямо който портфейлът еталони. Притежаването на големи позиции в капитала е по -скоро ангажимент за корпоративно управление, отколкото средство за положителни резултати на акционерите. Мениджърите, които постоянно надвишават индексите, остават на работа и привличат значителни притоци на капитал.

Докато аргументът пасивно срещу активно управление продължава, подходите с голям обем могат да реализират умерен успех. Помислете за Фонд за растеж на малки капитали на American Century (ANOIX), четиризвезден фонд на Morningstar с неистов 141% оборот (към февруари 2021 г.), който надмина индекса S&P 500 стабилно през последните 15 години (до 2021 г.).

Пасивно управлявани фондове

Индексни фондове, като например Индексен фонд Fidelity 500 (FXAIX), приемете стратегия за покупка и задържане. Следвайки тази система, фондът притежава позиции в акции, докато те остават компоненти на бенчмарка. Фондовете поддържат перфектна, положителна корелация с индекса и по този начин процентът на оборота на портфейла е само 4%. Търговската дейност е ограничена до закупуване на ценни книжа от притоци и рядко продаване на емисии, отстранени от индекса. Повече от 60% от времето индексите исторически изпреварват управляваните фондове.

Също така е важно да се отбележи, че високият процент на оборот, преценен отделно, никога не е показател за качеството или резултатите на фондовете. Индексният фонд Fidelity Spartan 500, след разходи, изостава S&P 500 с 2,57% през 2020 г.

Годишен оборот в бизнеса: Оборот на запаси

Предприятията използват няколко годишни показателя за оборота, за да разберат колко добре работи бизнесът на годишна база. Оборот на запасите измерва колко бързо една компания продава материални запаси и как анализаторите я сравняват със средните за индустрията. Ниският оборот предполага слаби продажби и евентуално излишък от запаси, известен също като свръхзапас. Това може да показва проблем с предлаганите за продажба стоки или да е резултат от твърде малко маркетинг. Високото съотношение предполага или силни продажби, или недостатъчни запаси. Първото е желателно, докато второто може да доведе до загубен бизнес. Понякога ниският процент на оборот на запасите е нещо добро, например когато се очаква цените да се повишат (запасите са предварително позиционирани, за да задоволят бързо нарастващото търсене) или когато се очаква недостиг.

Скоростта, с която една компания може да продаде материални запаси, е критична мярка за бизнес резултатите. Търговците на дребно, които изнасят инвентара по -бързо, са по -добри от резултатите. Колкото по -дълго се държи даден артикул, толкова по -висока ще бъде цената му на държане и по -малко причини потребителите ще трябва да се върнат в магазина за нови артикули.