Какво е обратно изкупуване във финансите?

Какво е изкупление?

В зависимост от контекста, терминът изкупуване има различни приложения във финансовия и бизнес света. Във финансите изкупуването се отнася до изплащане на всякакви гаранция с фиксиран доход към или преди датата на падеж на актива. Облигациите са най-често срещаният вид ценна книга с фиксиран доход, но други включват депозитни сертификати (CD), Касови бележки (Т-бележки) и привилегировани акции.

Друго използване на термина погасяване е в контекста на купон и карти за подарък, които потребителите могат да осребрят за продукти и услуги.

Разбиране на обратно изкупуване

Хората, които инвестират в ценни книжа с фиксиран доход, като напр облигации, получавайте фиксирани лихвени плащания на редовни интервали. Облигациите могат да бъдат изкупени преди или върху тях дата на падеж. Ако бъде изкупен в момента на падежа, инвеститор получава номиналната стойност (наричана още номинална стойност) на облигацията. Това се отнася до първоначалната стойност на облигацията, когато тя е издадена за първи път, и е сумата на парите, която емитентът на облигацията се съгласява да изплати на притежателя на облигацията.

А извикваща облигация, известен също като облигация за изкупуване, е облигация, която емитентът може да изкупи, преди да достигне заявената си дата на падеж. Стойността на обратно изкупуване е цената, на която емитиращото дружество ще изкупи обратно облигацията от инвеститорите преди датата на падежа. Обаждаема облигация позволява на емитента на облигацията да изплати дълга си предсрочно. Емитент може да избере да повика облигацията си, ако пазарните лихвени проценти се понижат.

А взаимен фонд е друг пример за инвестиция, която инвеститор може да изкупи. За да извърши обратно изкупуване на фондове, инвеститорът трябва да информира своя мениджър на фонда за тяхното искане. Мениджърът трябва да обработи искането в рамките на определен период от време и да разпредели средствата на инвеститора. Дължимата сума на инвеститора обикновено е текущата пазарна стойност на техните акции минус всякакви такси и други такси.

Като потребители често правим изкупувания в ежедневието си. Например купон или карта за подарък е форма на обратно изкупуване, тъй като стойността на талона или картата се осребрява за стока или услуга.

Капиталови печалби и загуби при обратно изкупуване

Откупуването на инвестиция може да генерира a капиталова печалба или загуба, и двете от които се признават за инвестиции с фиксиран доход и дялове на взаимни фондове. Данъчното облагане на капиталовите печалби се намалява с капиталовите загуби, признати през същата година. Печалби от взаимни фондове и загуби са включени в същото изчисление на капиталовата печалба.

За да изчисли капиталовата печалба или загуба при обратно изкупуване, инвеститорът трябва да знае базата на себестойността, която е първоначалната стойност или покупната цена на актива. Облигациите могат да бъдат закупени на цена, различна от номиналната или номиналната стойност на облигацията.

Да приемем например, че инвеститор купува номинална стойност от 1000 долара корпоративна облигация на цена с отстъпка от $ 900 и получава $ 1000 номинална стойност, когато облигацията бъде погасена на падежа. Инвеститорът има капиталова печалба от $ 100 за годината и данъчното задължение за печалбата се компенсира от всякакви капиталови загуби, които инвеститорът може да има. Ако същият инвеститор закупи корпоративна облигация в размер на 1000 долара за номинална стойност за 1050 долара и облигацията се изкупи за 1000 долара на падежа, капиталовата загуба от 50 долара намалява капиталовата печалба от 100 долара за данъчни цели.

Видове изкупувания

Повечето откупувания се извършват за пари в брой. Така че, когато инвеститорът на взаимен фонд поиска обратно изкупуване, управляващото дружество ще издаде на инвеститора чек за акциите по пазарна стойност. Но има случаи, когато изкупуването може да се извърши в натура.

Добро изкупуване

Изкупуването в натура е непарично плащане за ценни книжа или други инструменти. Рядко използвани в индустрията на взаимните фондове, откупуването в натура е често срещано явление борсово търгувани фондове (ETF). Мениджърите на фондове може да почувстват, че обратното изкупуване вреди на дългосрочните инвеститори. Следователно, вместо да изплащат пари на тези, които искат да напуснат фонд, те предлагат позиции в други ценни книжа на a пропорционална основа.

ЕФО обикновено се считат за по-благоприятни за данъци от взаимните фондове. Чрез емитиране на акции в натура, ETF не трябва да продава ценни книжа, за да набира пари за изплащания. Това от своя страна премахва необходимостта от разпределение на капиталовите печалби, намалявайки данъчните задължения на инвеститора.

Откупуване на взаимни фондове

Откупуването на акции на фонда от взаимно фондова компания трябва да настъпи в рамките на седем дни от получаване на искане за обратно изкупуване от инвеститора. Тъй като взаимните фондове се оценяват само веднъж на ден, инвеститорите, които желаят да осребрят парите си, трябва да направят поръчката преди затварянето на пазара или времето, определено от взаимния фонд. Парите се осребряват във фонда нетна стойност на активите (NAV) за деня, който се изчислява като сумата от стойността на активите на фонд, по -малка от пасивите му. След като продажбата приключи, клиентите обикновено получават средствата си, включително всяка печалба чрез чек или директен депозит по банковата си сметка.

Някои взаимни фондове може да имат такси за обратно изкупуване под формата на a натоварване отзад. Задният товар е такса за продажба-процент от стойността на фонда, който намалява с течение на времето. Ако инвеститорът държи акциите на фонда за по-дълъг период от време, натоварването, което се начислява при изкупуване на акциите, е по-малко.

Инвестициите във взаимни фондове са предназначени за физически лица, които купуват и държат акции на фондове за дългосрочен план и продават акции на фондове след кратък период от време, което води до по -високи разходи за инвеститора. Инвеститорът заплаща такси за продажби и годишни такси за професионално управление на портфейла, както и счетоводните и правните разходи на фонда.