Какво е дата на падеж?

Какво е дата на падеж?

Датата на падеж е датата, на която главницата на облигация, трасе, облигация за приемане или друго дългов инструмент става изискуем. На тази дата, която обикновено е отпечатана в сертификата на въпросния инструмент, основната инвестиция е се изплащат на инвеститора, докато лихвените плащания, които редовно се изплащат по време на живота на облигацията, престават да се търкалят в Датата на падеж също се отнася до датата на прекратяване (падеж), на която кредит на вноски трябва да бъде изплатен изцяло.

Разделяне на падежа

Датата на падежа определя продължителността на живота на ценната книга, като информира инвеститорите кога ще получат обратно главницата си. По този начин 30-годишната ипотека има срок на падеж три десетилетия от една емитирана и 2-годишна депозитен сертификат (CD) има дата на падеж двадесет и четири месеца от момента на създаването му.

Датата на падеж също очертава периода от време, през който инвеститорите ще получат лихвени плащания. Важно е обаче да се отбележи, че някои дългови инструменти, като напр ценни книжа с фиксиран доход, може да бъде „извикваем“, като в този случай емитентът на дълга запазва правото си да върне главницата по всяко време. По този начин инвеститорите трябва да попитат, преди да закупят ценни книжа с фиксиран доход, дали облигациите могат да бъдат извикани или не.

За деривати договори като фючърси или опции, терминът падеж понякога се използва за препращане към договора срок на годност.

Класификации на падежа

Датите на падеж се използват за сортиране на облигации и други видове ценни книжа в една от следните три широки категории:

• Краткосрочни: Облигации с падеж от една до три години
• Средносрочен: Облигации с падеж след 10 или повече години
• Дългосрочни: Тези облигации падат по-дълго време, но често срещан инструмент от този тип е a 30-годишна хазна връзка. Към момента на емитирането тази облигация започва да удължава лихвените плащания-обикновено на всеки шест месеца, докато 30-годишният заем най-накрая настъпи.

Тази класификационна система се използва широко във финансовата индустрия и привлича консервативни инвеститори, които оценяват ясния график за това кога главницата им ще бъде върната.

Връзки между датата на падежа, лихвения процент на купона и доходността до падежа

Облигации с по -дълги срокове до падеж са склонни да предлагат по -високи лихвени проценти на купони от облигации с подобно качество, с по -кратки срокове до падежа. Има няколко причини за това явление. На първо място, рискът правителството или корпорацията да не изпълни задълженията по заема се увеличава, колкото по -далеч в бъдещето проектирате. Второ, очакваното темпо на инфлация ще нарасне с времето. Тези фактори трябва да бъдат включени в норми на възвръщаемост инвеститорите с фиксиран доход получават.

За да илюстрираме това, помислете за сценарий, при който инвеститор, който през 1996 г. купи 30-годишна държавна облигация, с дата на падеж 26 май 2016 г. Използвайки Индекс на потребителските цени (CPI) като показател, хипотетичният инвеститор е имал увеличение на цените в САЩ или темповете на инфлация от над 218% през времето, през което е държал ценната книга. Това е ярък пример за това как инфлацията се увеличава с времето. Освен това, тъй като облигацията се приближава към датата на падежа, нейната доходност до падеж (YTM), и лихвеният процент на купона започва да се сближава, тъй като цената на една облигация става по -малко нестабилна, колкото по -близо се доближава до падежа.