Как работи капиталовото финансиране

Какво представлява капиталовото финансиране?

Финансирането чрез собствен капитал е процесът на набиране на капитал чрез продажба на акции. Компаниите събират пари, защото може да имат краткосрочна нужда да плащат сметки, или да имат дългосрочна цел и да изискват средства, за да инвестират в растежа си. Чрез продажба на акции една компания ефективно продава собствеността в тяхната компания срещу пари в брой.

Собствен капитал финансирането идва от много източници: например приятели и семейство на предприемач, инвеститори или първоначално публично предлагане (IPO). IPO е процес, който частните компании преминават, за да предложат акции от своя бизнес на обществеността при нова емисия акции. Публичното издаване на акции позволява на компанията да набира капитал от публични инвеститори. Индустриалните гиганти, като Google и Facebook, събраха милиарди капитали чрез IPO.

Докато терминът дялово финансиране се отнася до финансирането на публични дружества, котирани на борса, терминът се отнася и за финансиране от частни компании.

Как работи капиталовото финансиране

Финансирането чрез собствен капитал включва продажба на обикновен собствен капитал, но също така и продажба на друг собствен капитал или квази-собствен капитал инструменти като привилегировани акции, конвертируеми привилегировани акции и дялови единици, които включват обикновени акции и заповеди.

Стартъп, който прераства в успешна компания, ще има няколко кръга на собствено финансиране с развитието си. Тъй като а започвам обикновено привлича различни видове инвеститори на различни етапи от еволюцията си, може да използва различни инструменти на собствения капитал за своите финансови нужди.

Например ангелските инвеститори и рисковите капиталисти - които обикновено са първите инвеститори в стартиране - са склонни да предпочитат конвертируеми предпочитани акции, а не обикновен собствен капитал в замяна на финансиране на нови компании, тъй като първите имат по -голям потенциал за увеличаване и някои недостатъци защита. След като компанията стане достатъчно голяма, за да обмисли да стане публична, тя може да обмисли продажбата на обикновения капитал на институционални и инвеститори на дребно.

По -късно, ако компанията се нуждае от допълнителен капитал, тя може да избере вторични опции за финансиране чрез собствен капитал, като например a предлагане на права или предлагане на дялови акции, което включва варанти като подсладител.

Собствено финансиране срещу Дългово финансиране

Предприятията обикновено имат две възможности за финансиране, които да обмислят, когато искат да набират капитал за бизнес нужди: финансиране с дялов капитал и дългово финансиране. Финансирането на дълг включва заемане на пари; капиталовото финансиране включва продажба на част от собствения капитал в компанията. Въпреки че има различни предимства и при двата вида финансиране, повечето компании използват комбинация от собствено и дългово финансиране.

Най -често срещаната форма на дългово финансиране е заем. За разлика от капиталовото финансиране, което не носи задължение за изплащане, дълговото финансиране изисква от компанията да върне парите, които получава, плюс лихвите. Предимство на заема (и на дълговото финансиране като цяло) е, че не изисква от компанията да се откаже част от собствеността си на акционерите.

При дългово финансиране кредиторът няма контрол върху дейността на бизнеса. След като върнете заема, връзката ви с финансовата институция приключва. (Когато компаниите избират да набират капитал чрез продажба на акции на инвеститори, те трябва да споделят печалбите им и се консултират с тези инвеститори всеки път, когато вземат решения, които оказват влияние върху целия търговско дружество.)

Финансирането с дългове също може да постави ограничения върху дейността на една компания, така че тя да не разполага с толкова лост, за да се възползва от възможности извън основния си бизнес. Като цяло компаниите искат да имат относително ниско съотношение дълг / собствен капитал; кредиторите ще гледат по -благосклонно на това и ще им позволят достъп до допълнително дългово финансиране в бъдеще, ако възникне спешна нужда. И накрая, лихвите, плащани по заеми, се приспадат от данъци за една компания и плащанията по заема улесняват прогнозирането на бъдещи разходи, тъй като сумата не се колебае.

Когато вземат решение дали да търсят дългово или дялово финансиране, компаниите обикновено вземат предвид тези три фактора:

• Какъв източник на финансиране е най -лесно достъпен за компанията?
• Каква е компанията паричен поток?
• Колко важно е за основните собственици да поддържат пълен контрол върху компанията?

Специални съображения

Процесът на финансиране с капитал се управлява от правила, наложени от местен или национален орган по ценните книжа в повечето юрисдикции. Подобна регулация е предназначена главно за защита на инвестиращата общественост от недобросъвестни оператори, които могат да съберат средства от нищо неподозиращи инвеститори и да изчезнат с приходите от финансиране.

По този начин финансирането с акции често е придружено от меморандум за предлагане или проспект, който съдържа обширна информация, която трябва да помогне на инвеститора да вземе информирано решение по същество на финансиране. Меморандумът или проспектът съдържа информация за дейността на компанията, информация за нейните служители и директори, как ще се използват приходите от финансиране, рисковите фактори и финансовите отчети.

Апетитът на инвеститорите за финансиране с акции зависи значително от състоянието на финансовите пазари като цяло и на пазарите на акции в частност. Докато стабилното темпо на финансиране с акции е знак за доверие на инвеститорите, порой от финансиране може да показва прекомерен оптимизъм и надвиснал пазарен връх. Например IPO от доткоми и технологични компании достигнаха рекордни нива в края на 90 -те години, преди „техническата катастрофа“, която обхвана Nasdaq от 2000 до 2002 г. Темповете на капиталово финансиране обикновено рязко намаляват след продължителна корекция на пазара поради нежелание на инвеститорите за риск през такива периоди.

Често задавани въпроси за финансиране с дялово финансиране

Как функционира капиталовото финансиране?

Финансирането чрез собствен капитал включва продажба на част от собствения капитал на компанията в замяна на капитал. Чрез продажба на акции една компания ефективно продава собствеността в тяхната компания срещу пари в брой.

Какви са различните видове собствено финансиране?

Има два основни метода, които компаниите използват, за да получат финансиране от собствения капитал: частното поставяне на акции при инвеститори или фирми за рисков капитал и публични предлагания на акции. По -често младите компании и стартиращите фирми избират частно разположение, защото е по -просто.

По -добро ли е финансирането от собствения капитал от дълга?

Най -важното предимство на капиталовото финансиране е, че не е необходимо парите да се връщат. Въпреки това, капиталовото финансиране има някои недостатъци.

Когато инвеститорите купуват акции, се разбира, че в бъдеще те ще притежават малък дял в бизнеса. Дружеството трябва да генерира постоянна печалба, за да може да поддържа здрава оценка на акциите и да изплаща дивиденти на своите акционери. Тъй като капиталовото финансиране е по -голям риск за инвеститора, отколкото дълговото финансиране за заемодателя, цената на собствения капитал често е по -висока от цената на дълга.

Какви са плюсовете и минусите на капиталовото финансиране?

Долния ред

Компаниите често изискват външни инвестиции, за да поддържат дейността си и да инвестират в бъдещ растеж. Всяка интелигентна бизнес стратегия ще включва разглеждане на баланса на дълговото и капиталовото финансиране, което е най-рентабилното. Финансирането чрез собствен капитал може да дойде от много различни източници. Независимо от източника, най -голямото предимство на капиталовото финансиране е, че не носи задължение за изплащане и предоставя допълнителен капитал, който една компания може да използва за разширяване на своята дейност.