Обезпечени ли са ипотечни ценни книжа с някакви гаранции?

Какво представлява гаранция за обезпечение с ипотека?

Дали а обезпечение, обезпечено с ипотека (MBS) е обезпечен с гаранция в зависимост от това кой издава гаранцията. MBS е ценна книга, създадена чрез секюритизация. Чрез секюритизация, базовите активи са заеми, предоставени на физически лица и компании, които използват средствата за закупуване на сгради и жилища.

Ипотеките се обезпечават от заемодателя за имотите, закупени от кредитополучателите, а ипотеките често се подкрепят от някаква форма на застраховка на собствениците на жилища. Тази застраховка обаче ще защитава само издателя на ипотеката (или ипотекар), а не собствениците на MBS, издадена за същата основна ипотека. Това обяснява част от риска за инвеститорите в MBS.

Как работи обезпечената с ипотека гаранция за сигурност

Ако голям брой на ипотекарите започнат да не изпълняват задълженията си по ипотечните кредити, заемодателят ще има трудности при преминаването през ипотечни плащания към собствениците на MBS. В зависимост от това колко разнообразен е основният набор от ипотеки в демографските и географските региони, рискът от неизпълнение на ипотекар може да бъде смекчен.

Ако обаче значителен брой ипотекарни кредитори започнат да изплащат своите кредити, ипотекарният кредитор може да изплати своите MBS. Това ниво на неизпълнение ще доведе до страдания на инвеститорите, демонстрирайки необходимостта от някаква форма на застраховка или гаранция.

В зависимост от емитента, MBS може или не може да бъде гарантирана. Има четири основни емитенти на MBS:

1. Фани Мей (Федералната национална ипотечна асоциация) се спонсорира от правителството на САЩ и може да издава и гарантира проблеми с MBS. Това е публично търгувана компания и е създадена, за да поддържа ликвидността на капитала и да гарантира, че лица с ниски до средни доходи могат да купуват жилища. Имайте предвид, че гаранцията на Fannie Mae се основава на нейното собствено корпоративно здраве и не се подкрепя от правителството.
2. Фреди Мак (Федералната ипотечна корпорация за жилищни заеми) е подобна на Fannie Mae, тъй като също е спонсорирана от правителството на САЩ и е собственост на акционери. Той е създаден, за да осигури конкуренция в вторичен ипотечен пазар, която Fannie Mae първоначално монополизира. Подобно на Фани Мей, Фреди Мак може да издава и гарантира MBS, но гаранцията му не се подкрепя от правителството.
3. Джини Мей (Правителствената национална ипотечна асоциация) се различава от Фани Мей и Фреди Мак по това, че работи като държавна агенция. Той не издава MBS, а гаранциите му са подкрепени от пълната вяра и кредит на правителството на САЩ. Освен това Джини Мей гарантира издаването на MBS от квалифицирани частни институции. Джини Мей също има по -строга гаранционна политика, тъй като тя гарантира главно заеми, които са застраховани от Федерална жилищна администрация (FHA) или други квалифицирани застрахователи.
4. Частните емитенти също издават MBS. Ако частен емитент е квалифициран от Джини Мей, неговото издаване е гарантирано от тази държавна агенция. Ако, от друга страна, тя не е квалифицирана от Джини Мей, тогава проблемът с MBS не е гарантиран.