Дефиниция на активно управляван ETF

Какво е активно управляван ETF?

Активно управляваният ETF е форма на борсово търгуван фонд който има мениджър или екип, който взема решения относно разпределението на базовия портфейл, в противен случай не се придържа към пасивна инвестиционна стратегия.

Активно управляван ETF ще има бенчмарк индекс, но мениджърите могат да променят разпределението на секторите, сделките на пазарно време или да се отклоняват от индекса според тях. Това води до възвръщаемост на инвестициите, която не отразява перфектно основния индекс.

Как работи активно управляваният ETF

Активно управляван ETF предлага много от същите предимства на традиционен борсово търгуван фонд като цена прозрачност, ликвидност и данъчна ефективност, но с мениджър на фондове, който може да адаптира фонда към променящия се пазар условия. Комбинацията от активно управление и ETF предоставя на инвеститорите иновативно решение за управление на активи.

За инвеститорите има достатъчно харесвания за активно управлявани ETF, като например по -ниски съотношения на разходите от взаимните средства, активно участие на опитни финансови специалисти и възможност да спечелите сравнителни резултати се завръща.

Не е сигурно, че активно управляван фонд ще се представи по -слабо или по -добре от a пасивен ETF съперник обаче. Традиционните ETF могат поне да се разчита, че ще следват индекс вярно, което позволява на инвеститорите да знаят холдингите и рисковия профил на фонда. Това помага да се поддържа разнообразно портфолио в съответствие с очакванията.

Мениджърите на фондове на активен ETF обаче имат свободата да търгуват извън бенчмарк индекс, което затруднява инвеститорите да предвидят бъдещия състав на портфейла. Това може да работи за инвеститорите, когато пазарните условия изпитват голяма нестабилност. Активният мениджър може да измести разпределението от позиции с ниска ефективност към по -подходящи сектори или класове активи.

През 2018 г. гигантът за управление на активи Vanguard пусна каталог с активни управлявани ETF. Този ход беше рязко отклонение от стратегията, базирана на индекса, подкрепена от основателя Джон Богъл в продължение на няколко десетилетия. Много от тези фондове са станали популярни пътища за инвестиции.

Ограничения на активно управляван ETF

Макар и активно управлявани ETF споделят много от същите характеристики на традиционните борсово търгувани фондове, те са склонни да получават премия. Много от тях имат по -високи съотношения на разходите от традиционния индекс ETF, който оказва натиск върху управителите на фондове да надминават или надвишават пазара.

Както при взаимния фонд, потенциалът за надминаване се свежда до основния мениджър. Някои редовно ще надхвърлят очакванията, но повечето изследвания установяват, че активното управление не изпълнява пасивна стратегия.

Освен това активно управляваните ETF са в противоречие с основните инвестиционни принципи като диверсификация. Типичният мениджър на фондове премества разпределението според пазарните условия, което означава, че фондът може да бъде по -малко диверсифициран от пасивния ETF.