Какво е клирингова къща?

Клиринговата къща: Общ преглед

Клиринговата къща е определен посредник между купувач и продавач на финансов пазар. Клиринговата къща валидира и финализира сделката, като гарантира, че и купувачът, и продавачът спазват своите договорни задължения.

Всеки финансов пазар има определена клирингова къща или вътрешно клирингово отделение, което да изпълнява тази функция.

Разбиране на клиринговия център

Отговорностите на клиринговия център включват „клиринг“ или финализиране на сделки, уреждане на търговски сметки, събиране марж плащания, регулиращи доставката на активите на техните нови собственици, и отчитане на търговски данни.

Клиринговите къщи действат като трети страни за фючърси и опционни договорикато купувачи на всеки клиринг член продавач и като продавачи на всеки купувач от клирингов член.

Клиринговата къща влиза в картината, след като купувач и продавач сключат сделка. Неговата роля е да изпълнява стъпките, които финализират и следователно валидират транзакцията. Действайки като посредник, клиринговият център осигурява сигурността и ефективността, които са неразделна част от стабилността на финансовия пазар.

За да действа ефективно, клиринговата къща заема противоположната позиция на всяка сделка, което значително намалява разходите и риска от уреждане на множество транзакции между множество страни. Макар че техният мандат е да намалят риска, фактът, че те трябва да действат като купувач и продавач в началото на сделката, означава, че те са обект на риск от неизпълнение от двете страни. За да се смекчи това, клиринговите къщи налагат изисквания за марж.

Клиринговата къща на фючърсния пазар

Фючърсният пазар е силно зависим от клиринговата къща, тъй като нейните финансови продукти са привлечени от ливъридж. Тоест, те обикновено включват заеми с цел инвестиране, процес, който изисква стабилен посредник.

Всяка борса има своя собствена клирингова къща. Всички членове на борсата са длъжни да изчистят своите сделки чрез клиринговата къща в края на всяка търговска сесия и да депозират с клиринговата сума парична сума въз основа на маржин изискванията на клиринговата къща, достатъчна за покриване на дебита на члена баланс.

Пример за клирингова къща за фючърси

Да предположим, че търговец купува фючърсен договор. Към този момент клиринговата къща вече е определила първоначалните изисквания и изискванията за марж на поддръжката.

Първоначалният марж може да се разглежда като добросъвестно уверение, че търговецът може да си позволи да задържи сделката, докато тя бъде затворена. Тези средства се държат от клиринговата фирма, но в сметката на търговеца и не могат да се използват за други сделки. Намерението е да се компенсират всички загуби, които търговецът може да изпита по сделката.

Маржът за поддръжка, обикновено част от първоначалното изискване за марж, е сумата, която трябва да е налична в сметката на търговеца, за да поддържа търговията отворена. Ако собственият капитал на сметката на търговеца падне под този праг, притежателят на сметката ще получи a маржин повикване изисква сметката да бъде попълнена до ниво, което отговаря на първоначалните изисквания за марж.

Ако търговецът не успее да изпълни маржин кол, търговията ще бъде затворена, тъй като сметката не може разумно да издържи на допълнителни загуби.

В този пример клиринговата къща се е уверила, че има достатъчно пари по сметката, за да покрие всички загуби, които притежателят на сметката може да понесе в търговията. След като търговията бъде затворена, останалите маржин средства се освобождават на търговеца.

Процесът помогна за намаляване на риска от неизпълнение. При негово отсъствие едната страна може да се откаже от споразумението или да не представи пари, дължими в края на сделката.

Като цяло това се нарича транзакционен риск и се избягва от участието на клирингова къща.

Фондови борсови центрове

Фондовите борси като Нюйоркската фондова борса (NYSE) имат клирингови отдели, които гарантират, че търговец на акции има достатъчно пари в сметка, за да финансира търгуваните сделки. Клиринговото отделение действа като посредник, като улеснява безпроблемното прехвърляне на акциите и парите.

Инвеститор, който продава акции, трябва да знае, че парите ще бъдат доставени. Клиринговите отдели се уверяват, че това се случва.