Определете Определяне на суап за очакване

Какво представлява суапът за очакване на лихви?

Суапът за очакване на лихвен процент е a връзка търговска стратегия, при която търговецът обменя компонентите на портфейла си от облигации в очакване на очакваното лихвен процент движения.

Разбиране на суапове за очакване на лихви

Размените за очакване на тарифите са спекулативна в природата, тъй като те зависят от прогнозираните промени в лихвените проценти. Най-често срещаната форма на суап за очакване на лихви се състои в размяна на краткосрочни облигации в замяна на дългосрочни облигации, в очакване на по-ниски лихвени проценти. Обратно, търговците също ще обменят дългосрочни облигации за краткосрочни, ако смятат, че лихвените проценти ще се повишат.

Суаповете за очакване на лихви се основават на факта, че цените на облигациите се движат в обратна посока като лихвените проценти. С увеличаването на лихвените проценти цената на съществуващите облигации пада, защото инвеститорите могат да купуват нови облигации на по -високи лихвени проценти. От друга страна, цените на облигациите се повишават, когато лихвените проценти спадат, защото съществуващите облигации стават по-добив отколкото нови облигации.

Най -общо казано, облигациите с дълги падежи, като например 10 години, са по -чувствителни към промените в лихвените проценти. Следователно цената на такива облигации ще се повиши по -бързо, ако лихвените проценти спаднат и ще падне по -бързо, ако лихвените проценти се повишат. Краткосрочните облигации са по-малко чувствителни към движенията на лихвените проценти.

Заради тези причини, притежатели на облигации които искат да спекулират с очакваното промени в лихвения процент могат да преструктурират своите портфейли да държи повече дългосрочни облигации (които са по-чувствителни към промените в лихвите) от краткосрочните облигации или обратно. По-конкретно, те могат да разменят своите краткосрочни облигации за по-дългосрочни, ако очакват лихвените проценти да паднат (което води до покачване на цените на облигациите), и правят обратното, ако очакват лихвени проценти да се покачва.

Пример за смяна на очакванията за очакване

Инвеститорите използват думата „продължителност"да се отнася до чувствителността на една облигация към промени в лихвените проценти. Като цяло, облигациите с по -голяма продължителност ще видят по -бърз спад на цените с покачване на лихвените проценти, докато облигациите с по -ниска продължителност ще видят по -малка променливост на цените.

Данни относно продължителността на конкретни облигации могат лесно да бъдат получени с помощта на онлайн платформи за търговия. Следователно инвеститорите, които желаят да спекулират с движението на лихвените проценти в облигациите, могат да търсят облигации с особено високи или ниски нива на продължителност.

В допълнение към влиянието на дължината на падежа, както бе споменато по -горе, друг фактор, който влияе върху чувствителността на една облигация към промените в лихвения процент, е размерът на купонни плащания свързани с облигацията. По принцип облигациите с по -големи купонни плащания ще бъдат по -малко чувствителни към промените в лихвените проценти, докато облигациите с по -малки купонни плащания ще бъдат по -чувствителни. Следователно, инвеститор, който се надява да закупи облигации с висока чувствителност към движенията на лихвените проценти, може да търси дългосрочни облигации с малки купонни плащания.