Каква е целта на правилото на Волкер?

Правилото на Волкер ограничава два основни вида дейности на големите институционални банки. На банките е забранено да се занимават със собствени търговски дейности и да притежават дял в покрити фондове, обикновено дефинирани като хедж фондове и фондове за частен капитал. Правилото е изброено в раздел 619 на Законът на Дод-Франк, и е част от по -големите финансови реформи, съдържащи се в това законодателство.

Правилото е предназначено да попречи на банките, които получават федерална и данъкоплатска подкрепа под формата на застраховка на депозити и друга подкрепа, да се занимават с рискови търговски дейности. Правилото е кръстено на Пол Волкер, бивш председател на борда на Федералния резерв.

Собствена търговия е забранена

Правилото на Волкер забранява на банките да участват собствена търговия дейности. Собствената търговия се определя от правилото като банка, която служи като главница на търговска сметка при покупка или продажба на финансов инструмент. Регламентите разширяват дефиницията за това какво се квалифицира като сметка за търговия и дали търговията включва финансов инструмент.

Регламентите определят търговска сметка въз основа на три критерия: целеви тест за сметката, тест за правила за капитала на пазара и тест за състояние. Правилата посочват, че се предполага, че сделките са за търговска сметка на банка, ако банката е държала позицията в продължение на 60 дни.

Поради широкото определение на търговска сметка, някои търговски дейности са освободени от тази забрана, като например клирингови дейности, управление на ликвидността, пазарно създаване, хеджиране, сделки за изпълнение на задълженията за доставка и търговия чрез споделяне на печалбата или пенсионен план на банка. Към тези търговски дейности обаче се поставят много сериозни изисквания за съответствие, които включват вътрешен контрол и обширна документация.

Забрана за инвестиции в покрити фондове

Правилото на Волкер допълнително забранява на банките да имат дял от собствеността в покрит фонд. Правилото определя покритите средства с тристепенен тест. Покритият фонд е освободен от определението за инвестиционно дружество, както е определено от Закона за инвестиционните дружества от 1940 г., стокови пулове с характеристики, подобни на хедж фондовете или фондовете за частно инвестиране и чуждестранни покрити фондове.

Правилото предвижда редица изключения от тези забрани, като чуждестранни публични средства, изцяло притежавани дъщерни дружества и съвместни предприятия.

Удължаване на сроковете за съответствие

Банките трябваше да ликвидират своите дялове в покрити средства до юли 2015 г. Въпреки това през декември 2014 г. Борд на Федералния резерв отпуска разширения на банките, за да се освободят от тези позиции до 2017 г., а до 2022 г. в някои случаи.

Банките твърдят, че много от техните позиции са в неликвидни инвестиции, при които ще трябва да поемат значителни загуби, за да излязат. Банките заявиха, че техните дялове на собственост в хедж фондове и фондове за частно инвестиране са изложени на риск от загуба на значителна стойност, ако са принудени да ги ликвидират бързо.