Какво означава Eurostrip?
Какво е Eurostrip?
Еврострип, съкратено от „евродолларна фючърсна лента“, е вид лихвен процент дериват, който позволява на притежателя да се хеджира срещу промени в лихвените проценти. Състои се от закупуване на серия от тримесечни фючърсни договори, известни като евродоллари. Следователно, ако а търговец желаещи да хеджират риска си за една година, те биха закупили четири последователни договора за евродоллари, всеки с продължителност три месеца.
Ключови извадки
- Евролентите са популярна транзакция с деривати.
- Те се състоят от поредица или „ивица“ от последователни фючърсни договори за евродоллари.
- Въпреки че се използват главно за хеджиране на валутния риск, евролентите се използват и от търговци, които желаят да спекулират с движенията на лихвените проценти.
Разбиране на Eurostrips
Евролентите са разговорно име, използвано от производно търговците да се позовават на поредица от транзакции, включващи евродоллари фючърсни договори. Евродолларите са по същество деноминирани в щатски долари депозити, държани в чуждестранни банки или в чуждестранни клонове на американски банки.
Както често се случва в съвременните финанси, съществува активен пазар на деривати, базиран на тези евродолларни депозити. По -конкретно, още от 1981 г. Чикагска стокова борса (CME) улесни търговията с депозити в евродолари, използвайки уредени в брой фючърсни договори за евродоллари.
Тези договори имат свои базисен актив евродоларови депозити с главници от 1 милион долара и падежи от три месеца. Стойността на тези фючърсни договори варира в зависимост от тримесечния щатски долар Лондонски междубанков лихвен процент (LIBOR). Следователно търговците могат да използват фючърси на евродоллари, за да хеджират или спекулират с промени в лихвените проценти.
Междуконтиненталната борса, органът, отговорен за LIBOR, ще спре да публикува едноседмичен и двумесечен USD LIBOR след декември. 31, 2021. Всички останали LIBOR ще бъдат прекратени след 30 юни 2023 г.
Еврострипове са деривативна транзакция, при която търговецът закупува поредица от фючърсни договори за евродолар. Дължината на веригата ще варира в зависимост от намеренията на търговеца. Например търговец, който желае хеджиране или спекулация една година в бъдеще ще се изгради евролента на базата на четири евродолларни фючърси (три месеца всеки, общо 12 месеца), търговец, който гледа шест месеца напред, би купил два фючърсни договора и т.н. На.
Крайният резултат от хеджирането с помощта на евроленти е същият като този от използването лихвени суапове, но двата договора се търгуват по различен начин и имат различен набор от парични потоци. Един избор може да бъде по -желателен от друг в даден момент за постигане на конкретна инвестиционна цел, или и двата могат да бъдат използвани заедно. Евролентите са популярни поради своята гъвкавост да бъдат структурирани по много различни начини, за да отговорят на различни нужди от хеджиране.
Въпреки че евролентите се използват най -често за хеджиране на лихвените рискове, те могат да се използват и за спекулации с LIBOR или с формата на срочна структура на лихвения процент.
Пример за истински свят на евролента
За да илюстрирам, да предположим, че оперирате глобално инвестиционна банка със седалище в Париж, който държи депозити в щатски долари в своите европейски клонове. Не сте сигурни относно бъдещата посока на лихвените проценти и затова сте нетърпеливи да се хеджирате срещу валутния риск, свързан с тези доларови притежания.
За да се хеджирате срещу този риск, вие създавате позиция в еврострип, като вземете a дълга позиция в четири поредни фючърсни договора за евродол. Тъй като всеки договор е с продължителност три месеца, тази позиция на еврострип ефективно предпазва вашата лихвена експозиция за една година.