Какво представлява доходността с отстъпка?

Каква е доходността с отстъпка?

Дисконтовата доходност е начин за изчисляване на доходността на облигация, когато тя се продава с отстъпка спрямо нейната номинална стойност, изразено като процент. Доходът с отстъпка обикновено се използва за изчисляване на доходността по общинските бележки, търговски книжа и съкровищни ​​бонове с отстъпка.

Формулата за доходност с отстъпка е:

Доходността с отстъпка се изчислява както и формулата използва 30-дневен месец и 360-дневна година, за да опрости изчислението.

Разбиране на доходността с отстъпка

Доходността с отстъпка се изчислява a облигационна облигация на инвеститора

възвръщаемост на инвестициите (ROI), ако облигацията се държи до падеж. А Съкровищна сметка се издава с отстъпка от номинална стойност (номинална сума), заедно с много форми на търговски книжа и общински бележки, които са краткосрочни дългови инструменти, емитирани от общините. Съкровищните бонове на САЩ имат максимален падеж от шест месеца (26 седмици), докато съкровищните бонове и облигации имат по -дълъг срок на падеж.

Ако ценната книга се продава преди дата на падеж, процентът на възвръщаемост, спечелен от инвеститора, е различен, а новата норма на възвръщаемост се основава на продажната цена на ценната книга. Ако например корпоративната облигация от $ 1000, закупена за $ 920, се продаде за $ 1,100 пет години след датата на покупката, инвеститорът има печалба от продажбата. Инвеститорът трябва да определи размера на отстъпката по облигациите, която е осчетоводена в дохода преди продажбата и трябва да го сравни с продажната цена от 1 100 долара, за да изчисли печалбата.

А облигация с нулев купон е друг пример за облигационна облигация. В зависимост от времето до падежа, облигациите с нулев купон могат да бъдат емитирани със значителни отстъпки до номинала, понякога 20% или повече. Тъй като една облигация винаги ще изплаща своята пълна, номинална стойност, на падежа-при условие, че няма настъпили кредитни събития-облигациите с нулев купон непрекъснато ще растат в цената с наближаването на датата на падежа. Тези облигации не извършват периодични лихвени плащания и ще направят само едно плащане на номиналната стойност на притежателя на падежа.

Пример

Да приемем например, че инвеститор купува 10 000 щатски долара съкровищна сметка с отстъпка от 300 долара от номиналната стойност (цена от 9 700 долара) и че ценната книга изтича за 120 дни. В този случай дисконтната доходност е (отстъпка от 300 щ.д.) [/10 000 щ.д. номинална стойност] * 360/120 дни до падежа или 9% дивидентна доходност.

Разликите между доходността и намалението

Ценните книжа, които се продават с дисконт, използват дисконтовата доходност за изчисляване на нормата на възвръщаемост на инвеститора и този метод е различен от натрупване на облигации. Облигациите, които използват натрупване на облигации, могат да бъдат емитирани по номинална стойност, с отстъпка или премия, а акрецията се използва за преместване на сумата на отстъпката в дохода на облигацията през оставащия живот на облигацията.

Да приемем например, че инвеститор купува корпоративна облигация от $ 1000 за $ 920 и облигацията падежира след 10 години. Тъй като инвеститорът получава 1000 паунда при падеж, отстъпката от 80 долара е доход от облигации за собственика, заедно с лихвите, спечелени по облигацията. Нарастването на облигации означава, че отстъпката от 80 долара се осчетоводява в приходите от облигации през 10-годишния живот и инвеститор може да използва линейния метод или метода на ефективния лихвен процент. Правата линия публикува една и съща сума в долари всяка година в дохода от облигации, а методът на ефективния лихвен процент използва по-сложна формула за изчисляване на размера на приходите от облигации.