Определение за рисков капитал (VC)

Какво е рисков капиталист (VC)?

Рисков капиталист (VC) е инвеститор в частен капитал, който предоставя капитал на компании, проявяващи висок потенциал за растеж в замяна на дял в собствения капитал. Това може да е финансиране започвам начинания или подпомагане на малки компании, които желаят да се разширят, но нямат достъп до тях пазари на акции.

Разбиране на рисковия капиталист

Рисковите капиталисти обикновено се формират като командитни дружества (LP), където партньорите инвестират във VC фонд. Обикновено фондът има комитет, който има за задача да взема инвестиционни решения. След като бъдат идентифицирани обещаващи нововъзникващи компании за растеж, обединеният инвеститорски капитал се използва за финансиране на тези фирми в замяна на значителен дял от собствения капитал.

Противно на общественото мнение. VC обикновено не финансират стартиращи фирми от самото начало. По -скоро те се стремят да се насочат към фирми, които са на етапа, когато се стремят да комерсиализират идеята си. Фондът на VC ще купува дял в тези фирми, ще подхранва растежа им и ще се стреми да извлече значителни суми възвръщаемост на инвестициите (Възвръщаемост на инвестициите).

Рисковите капиталисти търсят силен мениджърски екип, голям потенциален пазар и уникален продукт или услуга със силно конкурентно предимство. Те също така търсят възможности в индустриите, които са запознати, и възможност да притежават голям процент от компанията, за да могат да повлияят на нейната посока.

VC са готови да рискуват да инвестират в такива компании, защото могат да спечелят огромна възвръщаемост на инвестициите си, ако тези компании имат успех. Въпреки това, VC изпитват високи нива на неуспех поради несигурността, свързана с нови и недоказани компании.

Заможни хора, застрахователни компании, пенсионни фондове, фондации и корпоративни пенсионни фондове могат да обединяват пари заедно във фонд, който да се контролира от VC фирма. Всички партньори имат частична собственост върху фонда, но фирмата за VC контролира къде се намира фондът инвестирани, обикновено в бизнеси или начинания, за които повечето банки или капиталови пазари биха сметнали за твърде рискови инвестиция. Фирмата за рисков капитал е генерален партньор, докато пенсионните фондове, застрахователните компании и др. са съдружници с ограничена отговорност.

Плащането се извършва на управителите на фондове за рисков капитал под формата на такси за управление и носи лихви. В зависимост от фирмата приблизително 20% от печалбата се изплаща на компанията, управляваща фонда за частен капитал, а останалата част отива на командитите, които са инвестирали във фонда. Генералните партньори обикновено се дължат и на допълнителна такса от 2%.

История на рисковия капитал

Някои от първите фирми за рисков капитал в САЩ стартират в началото до средата на 1900-те години. Жорж Дорио, французин, който се премества в САЩ, за да получи бизнес степен, става инструктор в бизнес училището на Харвард и работи в инвестиционна банка. Той продължи да открива първата публична компания за рисков капитал, American Research and Development Development Corporation (ARDC).

Това, което направи ARDC забележително, беше, че за първи път стартирането може да събира пари от частни източници, различни от богати семейства. Дълго време в САЩ богати семейства като Рокфелер или Вандербилс са тези, които финансират стартиращи фирми или осигуряват капитал за растеж. ARDC имаше милиони в сметката си от образователни институции и застрахователи. Фирми като Morgan Holland Ventures и Greylock Ventures са основани от стипендиантите на ARDC и все още други фирми като J.H. Whitney & Company се появи около средата на ХХ век.

Рисковият капитал започна да прилича на индустрията, известна като днес, след приемането на Закона за инвестициите от 1958 г. Актът го направи такъв инвестиционни компании за малък бизнес може да бъде лицензиран от Асоциацията на малкия бизнес, създадена пет години по-рано от тогавашния президент Айзенхауер. Тези лицензи „квалифицират мениджъри на фондове за частен капитал и им предоставят (и) достъп до евтин, гарантиран от държавата капитал, за да правят инвестиции в малкия бизнес в САЩ“.

Рисковият капитал, по своята същност, инвестира в нови бизнеси с висок потенциал за растеж, но и с достатъчно значителен риск, за да изплаши банките. Така че не е изненадващо, че Fairchild Semiconductor (FCS), една от първите и най -успешни компании за полупроводници, беше първата стартиране, подкрепено от рисков капитал, определящо модел за тясна връзка на рисковия капитал с нововъзникващите технологии в района на залива Сан Франсиско.

Фирмите за частно инвестиране в този регион и времето също определят стандартите на практиката, използвани днес, създавайки командитни партньорства, които да държат инвестиции, при които професионалистите биха действали като съдружници, а тези, предоставящи капитала, биха служили като пасивни партньори с повече ограничен контрол. Броят на независимите фирми за рисков капитал нараства през 60 -те и 70 -те години на миналия век, което води до основаването на Националната асоциация за рисков капитал в началото на 70 -те години.

Фирмите за рисков капитал започнаха да осчетоводяват някои от първите си загуби в средата на 80-те години след като индустрията се превърна изравнени с конкуренцията от фирми както в, така и извън САЩ, които търсят следващата Apple (AAPL) или Genentech. Тъй като IPO от компании, подкрепяни от VC, изглеждаха все по-незабележими, финансирането на рисков капитал на компаниите се забави. Едва в средата на 90-те години инвестициите за рисков капитал започнаха с истинска сила, само за да получат хит в началото 2000 г., когато толкова много технологични компании се разпаднаха, което накара инвеститорите от рисков капитал да разпродадат значителните си инвестиции загуба. Оттогава рисковият капитал се върна значително, като 47 милиарда долара бяха инвестирани в стартиращи фирми от 2014 г.

Известните рискови капиталисти включват Джим Брейър, ранен Facebook (FB) инвеститор, Питър Фентън, инвеститор в Twitter (TWTR), Peter Theil, съосновател на PayPal (PYPL) и първият инвеститор на Facebook, Джеръми Левин, най-големият инвеститор в Pinterest, и Крис Сака, ранен инвеститор в Twitter и компанията за споделени акции Uber.

Тим Дрейпър е пример за рисков капиталист, който е изградил голямо богатство, инвестирайки в ранни и рискови компании. По време на интервю с Предприемачът, Дрейпър заявява, че основава решенията си на инвестиране в тези ранни компании, като представя какво може да се случи с фирмата, ако успеят. Дрейпър е ранен инвеститор в съвременните технологични и социални медийни гиганти, включително Twitter, Skype и Ring, а също така е и ранен инвеститор в биткойн.

Позиции в VC фирма

Общата структура на ролите в една компания за рисков капитал варира от фирма до фирма, но те могат да бъдат разделени на приблизително три позиции:

• Сътрудниците обикновено идват във VC фирми с опит в бизнес консултации или финанси, а понякога и диплома по бизнес. Те са склонни към по -аналитична работа, като анализират бизнес модели, тенденции в индустрията и подраздели, като същевременно работят с компании в портфолиото на фирмата. Тези, които работят като „младши сътрудник“ и могат да преминат към „старши сътрудник“ след последователни няколко години.
• Директорът е професионалист от средно ниво, обикновено служи в борда на портфейлни компании и отговаря за това да работят без никакви големи препятствия. Те също така отговарят за идентифициране на инвестиционните възможности, в които фирмата да инвестира, и преговаря за условията както за придобиване, така и за излизане.
• Принципалите са на „партньорски път“ в зависимост от възвръщаемостта, която могат да генерират от сделките, които сключват. Партньорите са фокусирани главно върху идентифицирането на области или конкретни бизнеси, в които да инвестират, одобрявайки сделки, независимо дали са да бъдат инвестиции или изходи, като от време на време седят в борда на портфейлни компании и като цяло представляват твърд.

често задавани въпроси

Как са структурирани фирмите за рисков капитал?

Фирмата за рисков капитал е генерален партньор, докато останалите предприятия ще бъдат командитни партньори. Богатите лица, застрахователните компании, пенсионните фондове, фондациите и корпоративните пенсионни фондове могат да обединят пари заедно във фонд, който да бъде контролиран от фирма за VC. Всички партньори имат частична собственост върху фонда, но фирмата за VC контролира къде се намира фондът инвестирани, обикновено в бизнеси или начинания, за които повечето банки или капиталови пазари биха сметнали за твърде рискови инвестиция.

Как се компенсират рисковите капиталисти?

Плащането се извършва на управителите на фондове за рисков капитал под формата на такси за управление и пренесени лихви. В зависимост от фирмата приблизително 20% от печалбата се изплаща на компанията, управляваща фонда за частен капитал, а останалата част отива на командитите, които са инвестирали във фонда. Генералните партньори обикновено се дължат и на допълнителна такса от 2%.

Какви са видни роли във VC фирма?

Ролите във фирмата за рисков капитал варират от фирма до фирма, но те могат да бъдат разделени на приблизително три позиции: асоциирана, главница и партньор. Сътрудниците обикновено идват във VC фирми с опит в бизнес консултации или финанси. Първоначално започващи като „младши сътрудник“, те могат да преминат към „старши сътрудник“ след последователни няколко години. Директорът е професионалист от средно ниво, обикновено служи в борда на портфейлни компании и отговаря за това да работят без никакви големи препятствия. Принципалите са на „партньорски път“ в зависимост от възвръщаемостта, която могат да генерират от сделките, които сключват. Партньорите са фокусирани главно върху идентифицирането на области или конкретни бизнеси, в които да инвестират, одобрявайки сделки, независимо дали са да бъдат инвестиции или изходи, като от време на време седят в борда на портфейлни компании и като цяло представляват твърд.