Какво означава залог фонд?

Какво е залогов фонд?

Залоговият фонд е вид инвестиционно средство в които участниците се съгласяват или „обещават“ да внесат капитал в поредица от инвестиции. За разлика от a сляп басейн, вносителите в залогов фонд си запазват правото да преразгледат всяка инвестиция преди да внесат вноски. Ако не одобрят разглежданата конкретна инвестиция, те могат да се въздържат от инвестиране в този конкретен проект.

Залоговите средства са общ подход към рисков капитал инвестиране сред инвеститори, които искат да запазят контрола върху индивидуалните инвестиционни решения.

Разбиране на залоговите фондове

Концепцията за заложни фондове придоби популярност след dotcom балон от края на 90 -те и началото на 2000 -те. По време на тази криза фондовете за сляп пул, които са направили агресивни инвестиции в технологични компании, са изправени пред огромни загуби. В отговор инвеститорите се обърнаха към алтернативни подходи, които биха могли да позволят по -голям надзор на инвестиционния процес.

За тези инвеститори основното достойнство на формата на залоговия фонд е, че не принуждава отделни лица инвеститорите да подкрепят начинания, в които не желаят да инвестират, но в които повечето инвеститори поддържа. Вместо да бъдат принуждавани да участват в тези инвестиции, инвеститорите в заложни фондове могат да се включат или изключат от инвестициите за всеки отделен случай. За много инвеститори, засегнати от разпадането на dotcom, това беше добре дошла иновация.

Въпреки че има своите корени в технологията започвам сектор, залоговите средства се използват в различни отрасли и не се ограничават до инвестиции на ранен етап. Всъщност, поради допълнителната гъвкавост, която предлага на инвеститорите, управителите на залогови фондове може да се окажат по -лесни за набиране на капитал, използвайки този модел, в сравнение със средствата от сляпо пул.

Освен че позволяват на инвеститорите преценка дали да подкрепят конкретни възможности, заложните фондове обикновено са структурирани по начин, подобен на конвенционалния частен капитал финансови средства. Паричните средства, внесени от инвеститорите, се държат в a превозно средство със специална цел, който се използва като собствен капитал при финансиране на придобивания. Събраните пари се използват и за финансиране на административни разходи и такси за управление.

Докато структурата на залоговите фондове предлага по -голям контрол на инвеститорите, тя има и потенциални недостатъци. По-конкретно, заложните фондове може да са по-малко способни да се възползват от чувствителните към времето възможности за инвестиции поради липсата на сигурност относно инвеститорския капитал. По същия начин управителите на залогови фондове може да имат затруднения да наемат трети инвеститори, за да помагат при големи сделки, тъй като лицата, участващи в залоговия фонд, може да се различават от една сделка до друга.

И накрая, продавачите с множество ухажори може да предпочетат да се справят с по -традиционна структура на фондовете, в която постоянен капитал вече е на място - особено ако искат да затворят възможно най -бързо.

Пример за залогов фонд в реалния свят

Да предположим, че сте управител на залогов фонд, специализиран в търговски недвижими имоти придобивания. Разработвате стратегически документ, очертаващ вашия инвестиционен подход, с няколко примера за потенциални кандидати за придобиване. Въз основа на вашите пазарни проучвания и финансово моделиране получавате предварителна лихва от 10 инвеститори.

Тъй като използвате модел на залогов фонд, вашите 10 инвеститори първоначално не внасят капитал във вашия фонд. Вместо това те се съгласяват да преразгледат всяка инвестиция поотделно и след това да решат дали да инвестират капитал във всяка предложена сделка. С този общ ангажимент в ръка, вие се заемете да намерите и развиете потенциални сделки.

Поради гъвкавостта, която предлагате на своите инвеститори, успяхте да намерите 10 поддръжници сравнително бързо. Някои от тях специално търсеха контрола, който предоставя вашият залогов фонд, и биха били неудобни, ако сте използвали модел сляп пул.

От друга страна, структурата на вашия залогов фонд не е без усложнения. По -конкретно, това ви пречи да знаете със сигурност колко от вашите инвеститори ще изберат да инвестират в определен проект. Поради тази причина не можете да сте сигурни дали даден проект може да е твърде голям, за да се справите с него. По същия начин, когато преговаряте с продавачи, трябва да създадете увереност, че можете да приключите сделката, въпреки че не знаете със сигурност дали вашите инвеститори ще предоставят необходимите средства.