Определение за среда с отрицателен лихвен процент

Какво представлява средата с отрицателни лихвени проценти?

Отрицателна среда на лихвения процент съществува, когато номиналната овърнайт лихвен процент пада под нула процента за определена икономическа зона. Това означава, че банките и другите финансови институции ще трябва да плащат, за да запазят своите излишни резерви съхранявани в централната банка, вместо да получават положителни приходи от лихви.

А политика на отрицателни лихви (NIRP) е нетрадиционен паричната политика инструмент, при което номинален целеви лихвени проценти са зададени с отрицателна стойност, под теоретичната долна граница от нула процента.

Разбиране на среда с отрицателни лихвени проценти

Импулсът за отрицателна лихва е да стимулира икономическия растеж като насърчава банките да отпускат заеми или да инвестират излишни резерви, вместо да изпитват гарантирана загуба. Теорията гласи, че при лихвени проценти под нулата банките, предприятията и домакинствата ще стимулират икономиката, като харчат пари, вместо да ги спестяват. Смята се, че средата с отрицателни лихвени проценти насърчава банките да отпускат повече заеми, домакинствата да купуват повече продукти и бизнеса да инвестират допълнителни пари, вместо да ги депозират в банката.

Тъй като е логистично трудно и скъпо да се прехвърлят и съхраняват големи суми физически пари, някои банки все още са добре с плащането на отрицателни лихви по депозитите си. Ако обаче лихвеният процент е зададен достатъчно отрицателен, той ще започне да надвишава разходите за съхранение.

Средата с отрицателни лихвени проценти има за цел да накаже банките да държат пари в брой, вместо да отпускат заеми. Те поне на теория би трябвало да направят по -евтино вземането на заеми от бизнеса и домакинствата, като насърчават повече заеми и изпомпват повече пари в икономиката.

Рискове от среда с отрицателна лихва

Съществуват някои рискове, свързани с негативна лихва. Ако банките наказват домакинствата за спестяване, това не може непременно да насърчи потребителите на дребно да харчат повече пари. Вместо това те могат да трупат пари вкъщи. Въвеждането на среда с отрицателен лихвен процент дори може да вдъхнови парични потоци, като накара домакинствата да изтеглят парите си от банката, за да избегнат плащането на отрицателни лихвени проценти за спестяване.

Банките, които искат да избегнат парични потоци, могат да се въздържат от прилагане на отрицателния лихвен процент към сравнително малките депозити на домашни спестители. Вместо това те прилагат отрицателни лихвени проценти към големите салда, притежавани от тях пенсионни фондове, инвестиционни фирми и други корпоративни клиенти. Това насърчава корпоративните спестители да инвестират в облигации и други превозни средства, които предлагат по -добра възвръщаемост, като същевременно защитават банката и икономиката от негативните ефекти на паричните потоци.

Примери за среда с отрицателни лихвени проценти

Швейцарското правителство управлява a де факто режим на отрицателна лихва в началото на 70 -те години, за да се противопостави поскъпване на валутата поради инвеститорите, бягащи от инфлацията в други части на света.

Последните примери за среда с отрицателни лихви включват Европейска централна банка (ЕЦБ), която понижи лихвените си проценти под нулата през 2014 г. Година и половина по -късно, през 2016 г. Банка на Япония също прие отрицателни лихвени проценти. Централните банки на Швеция, Дания и Швейцария също преминаха към отрицателни лихвени проценти от 2009-2012 г.

Тези страни използваха отрицателни лихвени проценти, за да спрат горещите парични потоци в техните икономики, за да запазят контрола върху валутните си курсове, тъй като чуждият капитал се влива в тези икономики.

Специални съображения

Централните банки създадоха среда с отрицателни лихвени проценти в тези страни в опит да спрат дефлация, които, страхуват се, могат бързо да излязат извън контрол, да обезценят валутите и да попречат на икономическия прогрес, постигнат след Голяма рецесия. Отрицателните лихви обаче засега са малки.

Централните банки се колебаят да намалят отрицателните лихви твърде далеч под нулата, защото практиката за създаване на отрицателна лихва средата на лихвените проценти започна едва доскоро, като ЕЦБ беше първата голяма финансова институция, създала такава околен свят. ЕЦБ начислява на банките 0,4 процента лихва за задържане на пари в брой за една нощ. Банката на Япония начислява 0,10 процента лихва за държане на парични средства за една нощ, а централната банка на Швейцария начислява 0,75 процента лихва за задържане на пари в брой.