Представители на Фед казват, че може да повишат лихвите отново - участниците на пазара не го купуват

Длъжностни лица в Федерален резерв казаха, че може да повишат референтния лихвен процент на централната банка над нейния настоящ 22-годишен връх— но участниците на финансовите пазари в по-голямата си част не им вярват.

Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл беше сред няколко служители на Фед, които говориха в четвъртък, подчертавайки, че Фед просто спря — не приключи — кампанията си за антиинфлационни повишения на лихвените проценти, когато запази лихвените проценти непроменени на последната си среща седмица. Фед може да натисне инфлацията и икономиката по-силно с повече повишения на лихвените проценти, ако инфлацията не падне към целта на Фед от 2% годишен лихвен процент, каза Пауъл и други.

Участниците на пазара внимателно следят всяко изказване на служители на Фед за някакви улики за това какво следва за паричната политика. В четвъртък, докато пазарът усвояваше последните коментари, индексът S&P 500 падна с 0,8%, прекъсвайки серия от осем сесии на печалби за акциите, докато доходността на държавните облигации се повиши.

Въпреки това търговците все още ценообразуваха само 15% шанс Фед да повиши лихвите следващия месец, според инструмента FedWatch на CME Group, който прогнозира повишения на лихвените проценти въз основа на данни за търговия с фючърси на Фед. Докато се повиши от 10% в сряда, вероятността за включване е намаляла от 20% преди седмица. Търговците виждат 23,5% шанс за повишение през януари.

С инфлацията, която вече е в низходяща траектория тази година, някои икономисти прогнозират, че тя ще затихне без повече помощ от Фед, особено с увеличението на заплатите се забавя напоследък, а цените на наемите и жилищата вече не растат, както по време на пандемията. Пауъл обаче взе ястребов тон.

„Знаем, че продължаващият напредък към нашата цел от 2% не е гарантиран: инфлацията ни даде няколко фалшификати“, каза Пауъл, говорейки на конференция на Международния валутен фонд във Вашингтон. „Ако стане подходящо да затегнем допълнително политиката, няма да се поколебаем да го направим.“

Откакто започна кампанията на Фед, инфлацията се охлади значително, достигайки годишен темп от 3,7%. през септември, спад от своя връх от 9,1% през юни 2022 г., измерен чрез индекса на потребителските цени. Но тъй като инфлацията все още е далеч над целта, членовете на Федерален комитет за отворен пазар, който взема решения относно движенията на лихвените проценти, не са готови да обявят победа, чакайки да видят какво ще кажат бъдещите доклади за инфлацията, преди да направят нов ход.

„Въпреки че продължавам да очаквам, че ще трябва да увеличим лихвата по федералните фондове допълнително, за да свалим инфлацията до нашата цел от 2% своевременно, аз подкрепи решението на FOMC миналата седмица да задържи целевия диапазон за лихвата на федералните фондове на текущото ниво, докато продължаваме да оценяваме входящите информация и нейните последици за перспективите“, каза Мишел Боуман, управител на Фед, в реч пред банкери във Флорида, според подготв. забележки.

Катлийн О’Нийл Пейс, временен президент на Федералната резервна банка на Сейнт Луис, каза, че предпочита подхода на изчакване и вижте, като същевременно остава готова да повиши лихвите отново, ако е необходимо.

„Можем да си позволим да изчакаме допълнителни данни, преди да заключим, че допълнителното затягане на политиката е подходящо“, каза тя в реч пред финансови специалисти в Индиана, според подготвените бележки. „Въпреки това, ако напредъкът към постигане на инфлация от 2% спре, считам, че Комитетът трябва да действа незабавно, за да гарантира, че високата инфлация няма да се затвърди.“

Патрик Харкър, президент на Федералната резервна банка на Филаделфия, се застъпи за запазване на лихвения процент, за да се измери ефект от високите лихви върху икономиката.

„Тази икономика се оказва издръжлива и понякога не желае да се подчини на волята на икономическите модели, но вярвам, че пътят, по който вървим, е правилният“, каза той в реч в Northwestern Университет. „Няма да се повлияя лесно от данни за един месец.“