Анализ на съотношенията на дълга на Walmart през 2020 г. (WMT)

Коефициенти на дълга помагат на инвеститорите да анализират способността на компанията да изплати главницата и лихвите по неплатения дълг. Коефициентите разкриват как една компания финансира покупките на своите активи и способността й да издържа на икономическите сътресения. Те също така посочват дали компанията използва отговорно дълга за разрастване на бизнеса си или разчита прекомерно на дълга за изпълнение на основните си задължения. Последното може да означава, че в близко бъдеще предстоят проблеми.

Някои съотношения на дълга трябва да се сравняват с бенчмарковете, докато други са по -субективни и са по -добри в сравнение със съотношенията на аналозите на индустрията и по -широкия пазар. За с голяма капачка търговец на дребно като Walmart (WMT), най-надеждните съотношения на дълга за оценка са съотношението дълг към собствен капитал, коефициентът на покритие на лихвите и съотношението паричен поток към дълг.

Съотношение дълг към собствен капитал

The съотношение дълг към собствен капитал (D/E) сравнява процента на активите на компанията, финансирани от дълг, спрямо собствения капитал, изчислен като общите пасиви, разделени на общия собствен капитал. Високото съотношение D/E предполага, че една компания има по -голям ливъридж и разчита на дълг за финансиране на покупки на активи. Докато използването на ливъридж не е присъщо нещо лошо, използването на твърде много ливъридж може да постави компанията в несигурно положение.

Съотношението D/E на Walmart към октомври 31, 2020, беше 1.87.Това е здравословна фигура, която остава изключително стабилна през последното десетилетие. Това показва, че компанията използва повече дълг, отколкото собствен капитал, за да финансира покупки на активи, но практиките му за управление на дълга имат не се колебае в продължение на няколко години, а компанията се въздържа от използване на излишък от дълг дори по време на икономически буря Период.

В сравнение с основния си конкурент, Walmart има по -ниско съотношение D/E, където съотношението Target е 2,8 за фискалното тримесечие, приключващо на октомври. 31, 2020. 

Коефициент на покритие на лихвите

The коефициент на покритие на лихвите измерва колко пъти една компания може да плати лихвите по неплатения си дълг с текущите си приходи. Изчислява се като печалба преди лихви и данъци (EBIT), разделена на разходите за лихви.

Високото съотношение означава, че в близко бъдеще няма вероятност компанията да изпълни задължения по дългове. Повечето анализатори са съгласни, че абсолютният най -нисък приемлив коефициент на покритие на лихвите е 1,5, въпреки че инвеститорите на стойност предпочитат компании със значително по -голям брой.

Коефициентът на покритие на лихвите на Walmart е 10,7 за третото тримесечие на 2020 г.Коефициентът на покритие на лихвите на Walmart започна драстично да пада през 2017 г., преди да достигне дъното в края на 2018 г. и оттогава се възстанови до многогодишни върхове от януари. 2021. Спадът се дължи на спад в EBIT. За Target коефициентът на покритие на лихвите е 3,1 за същото тримесечие.За първите девет месеца на 2020 г. коефициентът на покритие на лихвите на Walmart е 9,5. Междувременно целта беше 5.4 за същия период. Като цяло Walmart има повече EBIT за покриване на лихвени разходи. 

Съотношение паричен поток към дълг

The съотношение паричен поток към дълг, изчислен като паричен поток от операции, разделен на общия дълг, измерва процента от общия дълг на компанията, който може да плати с текущия си паричен поток. Това е ефективен показател, който трябва да се вземе предвид заедно със коефициента на покритие на лихвите, тъй като включва само печалби, които всъщност са се материализирали в брой.

Тази мярка се изчислява най-добре, като се използват данни за цялата година. Така през финансовата 2020 година (приключваща на януари) 1, 2020) Съотношението на паричния поток към дълга на Walmart е 0,58, което означава, че годишният му текущ паричен поток от операции може да изплати 58% от дълга му.Ще бъде важно да се наблюдава тази тенденция в бъдеще като индикатор за ангажимента на компанията за отговорно управление на дълга. Съотношението паричен поток към дълг на Target е 0,63 за финансовата 2020 година (приключва на февруари) 1, 2020).