Определение на облигация за приходи, обезпечена с ипотека

Какво представлява облигация за приходи, обезпечена с ипотека?

Обезпечена с ипотека облигация за приходи е a дългово обезпечение, обикновено издадени от община, която се използва за финансиране на ниски лихвени проценти ипотеки. Купонните плащания на облигацията идват от лихвените плащания по ипотеките, които облигациите се използват за финансиране.

Разбиране на облигация за приходи, обезпечена с ипотека

Обезпечените с ипотека облигации за приходи се издават, за да получат финансиране за ипотеки с ниска лихва. Ипотечните плащания, събрани от финансираните заеми, осигуряват тези на облигациите

талон плащания. По същество предприятието, което издава заема, възлага на ипотечно финансиране притежатели на облигации, на които се изплаща купон въз основа на лихвения процент по ипотеката. Общините обикновено емитират този вид облигации чрез агенции за жилищно финансиране (HFA).

Обезпечените с ипотека облигации за приходи са подобни на обезпечени с ипотека ценни книжа. Обезпечените с ипотека облигации за приходи обаче се издават от общини, докато обезпечените с ипотека ценни книжа се издават от частни лица или спонсорирано от правителството предприятие (GSE).

Общините намират облигации за приходи, обезпечени с ипотека, за привлекателни, тъй като те осигуряват социални придобивки в рамките на общността. Като подкрепят емисията с ипотеки с ниски лихвени проценти, общините могат да помогнат за първи път с ниски доходи купувачи на жилища, които по друг начин може да не могат да си позволят месечните плащания, свързани със стандарт ипотека.

Приходни облигации

Приходни облигации обикновено се отнасят до подмножество от общински облигации където заемните средства отиват за генериращ приход проект или инвестиция. Приходите, генерирани от инвестицията, от своя страна се използват за изплащане на притежателите на облигации.

Тъй като изплащанията им са обвързани с определен поток от приходи, облигациите за приходи носят по -голям риск от облигации с общо задължение, които общините изплащат чрез набор от източници, включително данъчни приходи. На теория този допълнителен риск обикновено трябва да осигури на инвеститорите по -добра доходност от облигация за приходи спрямо облигация с общо задължение.

В случай на ипотечни облигации с приходи, известни също като жилищни облигации, плащанията по купони, които инвеститорите получават, обикновено са освободени от данъци.Това облагане с данъци позволява облигациите да останат привлекателни, въпреки връщането на по-ниски лихвени проценти в съответствие с ипотеките, които ги подкрепят.

Приходите от облигации могат да отидат и за финансиране на други видове развитие на недвижими имоти, като жилища под наем на достъпни цени. В тези случаи предприемачът плаща лихви, финансирани от наема, събран за имота.

Структуриране на облигация за приходи, обезпечена с ипотека

Обезпечените с ипотека облигации за приходи често се създават чрез сътрудничество между Фреди Мак или Джини Мей и HFAs. Първоначалните кредитори на ипотеките ги обединяват в ценни книжа, подкрепени от Фреди Мак или Джини Мей. След това ценните книжа се продават на агенциите за жилищно финансиране. Важно е да се отбележи, че отделните ипотеки не се продават, а само ценните книжа.

След това тези ценни книжа се издават от държавни или местни власти заедно с агенции за финансиране на жилищното строителство.

Инвестиране в облигация за приходи, обезпечена с ипотека

Както при всяка облигация за приходи, инвеститорите трябва да се погрижат да получат подходящо обезщетение за поетия от тях риск. Потенциалът за по подразбиране по ипотечните кредити остава риск във всяка облигация, обезпечена с недвижими имоти, дори когато заемите са под пазарния лихвен процент.

Качеството на андеррайтинг има значение при инвестиране в облигация за приходи, обезпечена с ипотека. По същия начин, продължителност на облигацията може да варира. Повечето от тях покриват краткосрочен план, като допълнително намаляват риска от неизпълнение, свързан с дадена емисия, и поддържат лихвените проценти относително ниски.

Данъчните предимства, предоставяни от жилищни облигации, също могат да компенсират свързаните с това рискове. От гледна точка на инвеститора, стойността на освободените от данъци лихви произтича от действителната сума на спестения данък в сравнение с подобна инвестиция. Следователно стойността на освободените от данъци лихви нараства заедно с тази на инвеститора пределна данъчна ставка.