5 начина за измерване на риска по взаимните фондове

Има пет основни индикатора за инвестиционен риск, които се прилагат за анализа на акции, облигации и взаимен фонд портфейли. Те са алфа, бета, r-на квадрат, стандартно отклонение и коефициент на Шарп. Тези статистически мерки са исторически прогнози за инвестиционен риск/летливост и всички те са основни компоненти на съвременна теория на портфолиото (MPT).

MPT е стандартна финансова и академична методология, използвана за оценка на изпълнението на собствен капитал, инвестиции с фиксиран доход и взаимни фондове, сравнявайки ги с пазарните еталони.

Алфа

Алфа е мярка за ефективността на инвестицията на базата на корекция на риска. Това отнема променливостта (ценови риск) на a

сигурност или портфейл на фондове и сравнява своите коригирани спрямо риска резултати с бенчмарк индекс. Излишната възвръщаемост на инвестицията спрямо възвръщаемостта на бенчмарк индекса е неговата алфа.

Просто казано, алфа често се счита, че представлява стойността, която a портфолио мениджър добавя или изважда от доходността на портфейл от фондове. Алфа 1,0 означава, че фондът е надминал своя бенчмарк индекс с 1%. Съответно, алфа от -1.0 би означавало по -слабо представяне от 1%. За инвеститорите, колкото по -висока е алфа, толкова по -добре.

Бета

Бета, известен също като бета коефициент, е мярка за променливостта, или систематичен риск, на ценна книга или портфейл, в сравнение с пазара като цяло. Бета се изчислява чрез регресия анализ и представлява тенденцията възвръщаемостта на инвестицията да реагира на движенията на пазара. По дефиниция пазарът има бета версия 1.0. Стойностите на отделните ценни книжа и портфейли се измерват според това как се отклоняват от пазара.

Бета от 1,0 показва, че цената на инвестицията ще се движи в крак с пазара. Бета версия по -малка от 1,0 показва, че инвестицията ще бъде по -малко нестабилна от пазарната. Съответно бета над 1,0 показва, че цената на инвестицията ще бъде по -нестабилна от пазарната. Например, ако бета портфейлът на фонда е 1,2, той теоретично е 20% по -нестабилен от пазара.

Консервативни инвеститори, които искат да запазят капитал трябва да се съсредоточат върху ценни книжа и портфейли от фондове с ниски бета версии, докато инвеститорите, които желаят да поемат по -голям риск в търсене на по -висока възвръщаемост, трябва да търсят високи бета инвестиции.

R-на квадрат

R-на квадрат е статистическа мярка, която представлява процента от портфейла на фонда или движението на ценна книга, което може да се обясни с движения в бенчмарк индекс. За ценни книжа с фиксиран доход и облигационни фондове, еталон е американската хазна. Индексът S&P 500 е еталон за акции и акционерни фондове.

Стойностите на R-квадрат варират от 0 до 100. Според Morningstar, взаимен фонд със стойност R на квадрат между 85 и 100 има рекордни резултати корелира с индекса. Фонд с рейтинг 70 или по -малко обикновено не се представя като индекса.

Инвеститорите на взаимни фондове трябва да избягват активно се управлява фондове с високи R-квадратни съотношения, които обикновено се критикуват от анализаторите като „килер“ индексни фондове. В такива случаи няма смисъл да плащате по -високи такси за професионално управление, когато можете да получите същите или по -добри резултати от индексен фонд.

Стандартно отклонение

Стандартно отклонение измерва разпръскване данни от средната му стойност. По принцип, колкото по -разпространени са данните, толкова по -голяма е разликата от нормата. Във финансите стандартното отклонение се прилага към годишното норма на възвръщаемост на инвестиция за измерване на нейната променливост (риск). Нестабилните запаси биха имали високо стандартно отклонение. При взаимните фондове стандартното отклонение ни казва колко доходността на даден фонд се отклонява от очакваната възвръщаемост въз основа на историческите си постижения.

Съотношение Шарп

Разработен от нобеловия лауреат икономист Уилям Шарп, Съотношение Шарп измерва ефективността, коригирана от риска. Изчислява се чрез изваждане на безрискова норма на възвръщаемост (Държавна облигация на САЩ) от нормата на възвръщаемост на инвестиция и разделяне на резултата от стандартното отклонение на възвръщаемостта на инвестицията.

Коефициентът на Шарп казва на инвеститорите дали възвръщаемостта на инвестицията се дължи на разумни инвестиционни решения или в резултат на прекомерен риск. Това измерване е полезно, защото докато едно портфолио или ценна книга може да генерира по -висока възвръщаемост от колегите му, това е добра инвестиция само ако тези по -високи доходи не идват с твърде много допълнителни риск. По-добрия коефициент на Шарп на инвестицията, толкова по-добра е неговата ефективност, съобразена с риска.

Долния ред

Много инвеститори са склонни да се фокусират изключително върху възвръщаемостта на инвестициите с малко загриженост за инвестиционния риск. Петте рискови мерки обсъждани от нас може да осигури някакъв баланс в уравнението риск-възвръщаемост. Добрата новина за инвеститорите е, че тези показатели се изчисляват за тях и са достъпни на редица финансови уебсайтове: те също са включени в много инвестиции доклади от изследвания.

Колкото и полезни да са тези измервания, когато се обмисля инвестиция в акции, облигации или взаимни фондове, рискът от променливост е само един от факторите, които трябва да имате предвид, които могат да повлияят на качеството на инвестиция.