Защо цената на биткойн продължава да се покачва?

Към 16 декември г. Биткойн се е увеличил с около 195% от годината към днешна дата, надхвърляйки 23 000 долара, но какво води това метеорично покачване? Причините за поскъпването му варират, но биткойнът се е превърнал от нещо, което някога се е смятало за измама от мнозина, в нещо което се е развило в жизнеспособна инвестиция, направена от известни инвеститори милиардери, големи институции и инвеститори на дребно еднакво. Защо тези инвеститори са толкова бичи на биткойн, дори след като той надмина всички върхове за всички времена?

Инфлацията и намаляващата покупателна способност на долара

Тъй като златен стандарт е премахнат през 1971 г. от Ричард Никсън, размерът на обръщащите се долари постоянно се увеличава. Между 1975 г. и точно преди коронавируса, общото парично предлагане се е увеличило от 273,4 милиарда долара на над 4 трилиона долара към 9 март 2020 г. От тази дата общото парично предлагане се е увеличило от 4 трилиона долара на над 6,5 трилиона долара към 30 ноември 2020 г., до голяма степен поради коронавируса сметки за стимули.

В момента Конгресът преговаря за приемане на друг стимулиращ законопроект от близо 1 трилион долара, целящ да помогне на страдащите от коронавируса. Ако този нов стимулиращ законопроект бъде приет, това би означавало, че от началото на коронавируса около 50% от общото предлагане на щатски долари в света ще бъдат отпечатани през 2020 г.

Въпреки че със сигурност има хора, страдащи от липса на работни места и затваряне на бизнеса, увеличаването на паричното предлагане има значителни дългосрочни последици за покупателната способност на долара.

Разходите за стимули накараха мнозина да се страхуват далеч по -големи инфлация тарифи и с право. За да се предпазят от тази инфлация, инвеститорите са търсили активи, които или поддържат стойност, или ценят стойността си. През 2020 г. това търсене на a запас на стойност активът за хеджиране срещу инфлацията ги доведе до биткойн. Защо?

Има много активи, които се считат за запас от стойност. Може би най -често срещаните активи, които идват на ум, са скъпоценни метали като злато или други неща, които имат ограничено предлагане. Със златото знаем, че то е оскъден ресурс, но не можем да проверим с пълна сигурност колко съществува. И макар да изглежда пресилено, златото съществува извън земята и един ден може да бъде получено чрез добив на астероиди с напредването на технологиите.

Защо това има значение за биткойн

Тук биткойнът се отличава. В кода на Биткойн е записано колко ще съществуват. Можем да проверим със сигурност колко съществуват сега и колко ще съществуват в бъдеще. Това прави биткойн единственият актив на планетата, за който можем да докажем, че има ограничено и фиксирано предлагане.

В Експрес подкаст на Investopedia с главния редактор Кейлъб Силвър, Майкъл Сонненшайн, член на борда на Биткойн тръст в сиви скали, каза: „Размерът на фискалния стимул, който е инжектиран в системата след пандемията от COVID, за да стимулира икономиката и да върви нещата отново, Мисля, че наистина е накарало инвеститорите да се замислят какво представлява запас от стойност, какво представлява хеджирането на инфлацията и как трябва да защитят своите портфейли. "

Sonnenshein допълнително уточни: „Важно е инвеститорите да мислят за това. И мисля, че много от тях всъщност мислят за съпоставянето между цифровите валути, като биткойн, които имат проверим недостиг и мислене за това в контекста на валутите на Fiat, като щатския долар, който привидно се печата неограничено. "

Част от поскъпването на цените на Биткойн със сигурност може да се дължи на страховете от инфлация и използването й като хеджиране срещу нея. С още печатане на пари на хоризонта от пакети стимули, както и разговори за опрощаване на студентски заем от администрацията на Байдън, честно е да се каже, че инфлацията ще продължи, което ще направи по-убедителни обстоятелствата за активите със запас от стойност.

Половината

За да разберете по -нататък защо биткойнът има контролируема крайна граница на своето количество, е важно да разберете механизма, вграден в кода му, известен като Наполовина. На всеки 210 000 блока, които са миниран, или приблизително на всеки четири години, възнаграждението, дадено на миньорите за обработка на биткойн транзакции, се намалява наполовина.

С други думи, вграденото в биткойн е синтетична форма на инфлация, тъй като награда от биткойн, дадена на миньор, добавя нови биткойни в обращение. Темпът на тази инфлация се намалява наполовина на всеки четири години и това ще продължи, докато всички 21 милиона биткойни бъдат пуснати на пазара. В момента в обращение са 18,5 милиона биткойна или около 88,4% от общото предлагане на биткойни. Защо това е важно?

Както бе обсъдено по -рано, нарастващата инфлация и нарастващото количество на щатския долар намаляват стойността му с течение на времето. Със златото има донякъде постоянен темп на ново злато, добивано от земята всяка година, което поддържа нивото на инфлация относително последователно.

С биткойн всяко наполовина увеличава съотношението на наличностите към потока. Съотношение между наличност и поток означава наличните понастоящем запаси, циркулиращи на пазара, спрямо новопостъпилите запаси, които се добавят в обращение всяка година. Тъй като знаем, че на всеки четири години съотношението запас / поток или текущата циркулация спрямо новото предлагане се удвоява, този показател може да бъде нанесен в бъдещето.

От създаването на биткойн цената му е последвана изключително близо до нарастващото съотношение между наличност и поток. Всеки наполовина биткойн е преживял огромен бичи пазар, който абсолютно е смазал предишния си исторически връх.

Първото наполовина, което се случи през ноември 2012 г., отбеляза увеличение от около 12 на почти 1150 долара в рамките на една година. Второто наполовина намаляване на биткойните се случи през юли 2016 г. Цената при това наполовина беше около 650 долара, а до 17 декември 2017 г. цената на биткойн скочи до малко под 20 000 долара. След това цената падна в продължение на една година от този пик до около 3200 долара, цена с почти 400% по-висока от цената му преди наполовина. Третият биткойн току -що се случи на 11 май 2020 г. и цената му оттогава се е увеличила с близо 120%.

Увеличението на цената на биткойн може да се дължи и на съотношението на запасите към потока и дефлация. Ако биткойните продължат по тази траектория, както в миналото, инвеститорите очакват значителни положителни резултати както в близко, така и в дългосрочно бъдеще. Теоретично тази цена може да се повиши до поне 100 000 долара някъде през 2021 г. въз основа на показания по-горе модел на наличност.

Някои инвестиционни фирми са направили прогнози за цените на биткойни въз основа на тези фундаментални анализи и модели на недостиг. В изтекъл анализ на CitiFX Technicals Том Фицпатрик, управляващ директор на американската Citibank, поиска биткойн за 318 000 долара някъде през 2021 г. На живо в Bloomberg Скот Минерд, главен инвестиционен директор на Guggenheim Global, поиска 400 000 долара биткойн въз основа на тяхната „основна работа“.

Институционално осиновяване

Както беше обсъдено, разказът за Биткойн като запас от стойност се е увеличил значително през 2020 г., но не само при инвеститорите на дребно. Редица държавни и частни институции натрупват биткойни, вместо да държат пари в своите съкровищници.

Последните инвеститори включват Square (SQ), MicroStrategy (MSTR) и наскоро застрахователният гигант MassMutual, наред с много други. Общо 938 098 биткойна, оценени към момента на писане на 19 450 247 760 долара, са закупени от компании, повечето от които са натрупани тази година. Най -големият акумулатор е от Bitcoin Trust на Grayscale, който сега държи 546 544 биткойна.

Инвестициите от този мащаб предполагат силна увереност сред тези институционални инвеститори, че активът ще бъде добър хеджиране срещу инфлацията, както и ще осигури стабилно поскъпване на цените с течение на времето.

Освен че компаниите не купуват биткойни, много компании сега започват да предоставят услуги за тях. PayPal (PYPL), например, е решил да позволи на крипто достъп до своя край 360 милиона активни потребители. Fidelity Digital Assets, който стартира през октомври 2018 г., предоставя услуги за съхранение на криптовалути за известно време, но сега те позволяват на клиентите да залог на биткойн като обезпечение при транзакция. CBOE и CME Group (CME) планувам да пускане на продукти за криптовалута следващата година. Броят на банките, брокерите-дилъри и други институции, които искат да добавят такива продукти, са твърде много, за да бъдат посочени, но в същото начинът, по който една компания трябва да има доверие в инвестиция, трябва да има и увереност, че продуктите, които продават, имат стойност.

Централните банки и правителствата по света също обмислят потенциала на цифровата валута на централната банка (CBDC). Въпреки че това не са криптовалути, тъй като не са децентрализирани, а основният контрол върху предлагането и правилата е в ръцете на банките или правителства, те все още показват признанието на правителството за необходимостта от по -усъвършенствана платежна система от хартиените пари осигурява. Това допълнително дава заслуга на концепцията за криптовалутите и тяхното удобство като цяло.

Зрелост

От първоначалното му първоначално използване като метод за закупуване на лекарства онлайн до нова парична среда, която осигурява доказуем недостиг и максимална прозрачност със своите неизменна книга, Биткойн измина дълъг път от пускането си през 2009 г. Дори след осъзнаването, че Биткойн и неговата технология на блокчейн могат да се използват за нещо повече от просто пътят на коприната, все още беше почти невъзможно средният човек да се включи в предишни години. Портфейли, ключове, обмени, на рампата беше объркващо и сложно.

Днес достъпът е по -лесен от всякога. Лицензиран и регулиран борси които са лесни за използване са в изобилие в САЩ. Услугите за попечителство от наследени финансови институции, с които хората са свикнали, са достъпни за по-малко разбиращите се от технологиите. Производни и свързани с блокчейн ETF позволете на тези, които се интересуват от инвестиране, но се страхуват от тях летливост да се включат. Броят на местата, където биткойн и други криптовалути се приемат като плащане, нараства бързо.

В подкаста на Express на Investopedia, Sonnenshein от Grayscale каза: „Пазарът днес току -що се е развил много повече от мястото, където бяхме тогава (пикът на 2017 г.), наистина видяхме развитието на опции за двустранни пазарни деривати, кредити и заеми пазари. Това е просто много по-стабилен 24-часов двустранен пазар, който започва да действа все по-зрял с всеки изминал ден. ”

Наред с всичко това, доверието, демонстрирано от големите институционални играчи, както от предлагането на свързани с крипто продукти, така и от явна инвестиция в биткойн, говори много. 99 биткойни, сайт, който изчислява броя на статиите, обявяващи Биткойн за мъртъв, сега отчита Биткойн на 386 смъртни случая, като последната му смърт е на 18 ноември 2020 г., а най -старата смърт е на 15 октомври, 2010. Тъй като биткойнът успява да достигне най-високите си стойности и има повече инфраструктурни и институционални инвестиции от всякога, изглежда, че няма да отиде никъде.