Какви основни закони, регулиращи финансовите институции, бяха създадени след финансовата криза през 2008 г.?

Президентите Джордж У. Буш и Барак Обама подписаха няколко важни законодателни отговора на финансовата криза от 2008 г. Най -влиятелният и противоречив от тях беше Дод-Франк Уолстрийт Закон за реформа и защита на потребителите, който въведе набор от мерки, предназначени да регулират дейностите на финансовия сектор и да защитават потребителите. Друг забележителен закон беше също така Закон за извънредно икономическо стабилизиране (EESA),което създаде Програма за освобождаване на проблемни активи (TARP).Освен това Федералният резерв предприе много нови и допълнителни мерки.

Законът на Дод-Франк

Дод-Франк беше подписан през юли 2010 г. и донесе радикални реформи във финансовия сектор на САЩ. Той се разклони в много от вече действащите регулаторни разпоредби за определяне на стандарти на пазарите на ценни книжа и финансови пазари.Той също така изгради няколко нови вида защита, а именно Бюро за финансова защита на потребителите (CFPB),която се превърна във важна агенция за подпомагане на мониторинга и защитата на финансовите интереси на американските потребители.

Финансови ценни книжа, борса и отчитане

В САЩ има няколко ключови акта които формират рамката за регулиране на ценни книжа, отчитане и търговия. Някои от най-големите промени, извършени от приемането на Закона на Дод-Франк, бяха пренесени в тези законодателства, както следва:

• Закон за ценните книжа от 1933 г.: Дод-Франк измени Правило D, за да освободи някои ценни книжа от регистрация. Тези изключения бяха силно свързани с емитирането на специални ценни книжа за акредитирани инвеститори. Дод-Франк също коригира определението за акредитиран инвеститор, като премахва основно включването на основно жилище като част от нетната стойност на инвеститора.
• Закон за борсата с ценни книжа от 1934 г.: Дял IX на Дод-Франк включва разпоредби, които изискват много изменения в Закона за ценните книжа от 1934 г. Дял IX изисква създаването на Консултативен комитет за инвеститорите (IAC), Служба на адвоката на инвеститорите (OIA) и омбудсман, назначен от OIA. Той изисква редовно да се провеждат нови проучвания за конфликти на интереси в инвестиционните посредници и за реклами на взаимни фондове, главно от новосформираните групи за надзор. Дял IX изменя Закона от 1934 г. по въпроси, свързани с отчетността, възнагражденията на изпълнителната власт и корпоративното управление. Дял IX, раздели 932, 935 и 939 от Закона на Дод-Франк измениха Закона от 1934 г. за подобрения в регулирането на кредитите рейтингови агенции, включително създаването на Службата за кредитни рейтинги на Комисията за ценни книжа (SEC) за надзор. Дял IX, раздел 941 добавя големи подобрения към Закона от 1934 г., отнасящ се до процеса на секюритизация, обезпечен с активи, който е силно фокусиран върху секюритизация, обезпечена с ипотеки.
• Закон за инвестиционните дружества от 1940 г.: Законът на Дод-Франк имаше малък пряк ефект върху инвестиционните компании и Закон за инвестиционните дружества от 1940 г.. Създаването на нови комитети за надзор и увеличаването на правомощията, дадени на съществуващите, преди всичко на SEC, оставя много възможности за по -строги ограничения върху неща като защита на потребителите и разкриване на информация политики.
• Закон за инвестиционните съветници от 1940 г.: Законът за съветниците от 1940 г. видя промени в изискванията за регистрация на инвестиционни консултанти, засягащи както независимите инвестиционни консултанти, така и хедж фондовете. Изменените разпоредби променят изискването за регистрация на 100 милиона долара активи под управление с освобождаване на съветници от частни фондове за 150 милиона долара за съветници с активи само от частни инвеститори.
• Законът Sarbanes-Oxley от 2002 г.: За Sarbanes-Oxley, добави Dodd-Frank нови защити за подаващите сигнали. Новите разпоредби правят предоставянето на информация като подавач на сигнали по -привлекателно и също така по -финансово възнаграждаващо.

Други разпоредби на Dodd-Frank

Освен изменението на съществуващите закони, Дод-Франк имаше и много самостоятелни разпоредби.

Съвет за надзор на финансовата стабилност

The Съвет за надзор на финансовата стабилност (FSOC) е адресирано в дял I на Dodd-Frank. Създаването на FSOC беше насочено към подобряване на системните рискове. Основната цел на FSOC е да наблюдава определените Системно важна финансова институцияs (SIFI), считани за „твърде големи, за да се провалят.“ Членовете с право на глас на FSOC включват ръководителите на: Министерството на финансите, Съвета на Федералния резерв, Службата на Контролер на валутата, Бюрото за финансова защита на потребителите, Комисията по ценните книжа и борсите, Федералната корпорация за гарантиране на депозитите, Комисия за търговия със стокови фючърси, Федералната агенция за жилищно финансиране, Националната администрация на кредитния съюз и застрахователен експерт, назначен от президент. FSOC има правомощия да изисква тестване и документиране на бизнес операциите на SIFI. Той също може да реши да предприемат действия за разделяне или реорганизиране на тези институции по такъв начин, че да намалят общия риск за икономиката.

Правило на Волкер

Една от разпоредбите на Дод-Франк, Правило на Волкер, е проектиран да ограничи спекулативните инвестиции. Правилото на Волкер например е действало като фактическа забрана за собствена търговия от депозитар институции, намалявайки също така правата за търговия на собственици на търговци при други големи финансови институции.

Бюро за финансова защита на потребителите

CFPB е създаден от Dodd-Frank. Неговата цел е да наблюдава всички финансови продукти, услуги и пазарни режими, които са достъпни за потребителите в САЩ. В рамките на своите правомощия той предоставя разнообразни образователни материали. Той може също така да разкрие нелоялни практики чрез съдебно признаване в съдебната система на САЩ.

Закон за извънредно икономическо стабилизиране

През октомври 2008 г. разделен Конгрес прие Закона за извънредно икономическо стабилизиране, който предостави на хазната приблизително 700 милиарда долара за закупуване на „проблемни активи“, предимно банкови акции и обезпечени с ипотека ценни книжа. Програмата за освобождаване на проблемни активи,тъй като програмата беше известна, в крайна сметка похарчи 426,4 милиарда долара за спасяване на институции, включително American International Group Inc. (AIG), Bank of America (BAC), Citigroup (° С), JPMorgan (JPM) и General Motors (GM). Министерството на финансите възстанови 441,7 милиарда долара от получатели на TARP.

Федерален резерв

Федералният резерв предприе извънредни стъпки в подкрепа на икономиката и финансовите пазари по време и след финансовата криза през 2008 г. В допълнение към неговото правомощия за определяне на паричната политика, предимно на лихвения процент на федералните фондове, Фед също така създаде много превозни средства със специално предназначение за кредитиране на различни сектори на пазара. Тези улеснения със специално предназначение са се превърнали донякъде в нов стандарт за Фед в редовните и извънредните заеми.

В допълнение към собствените си действия, Федералният резерв беше насочен и от Дод-Франк да провежда редовни стрес тестове върху банките в банковия сектор. Разпоредбите в Закона на Дод-Франк, отнасящи се до стрес тестове на Федералния резерв, се намират главно в дял XI. Пост-Дод-Франк, провежда Федералният резерв два вида стрес тестове годишно: Изчерпателен анализ и преглед на капитала (CCAR) и надзорни стрес тестове на Закона на Dodd-Frank (DFAST).

Долния ред

Зоните на фокус на Dodd-Frank бяха разделени на следните раздели:

• Системен риск (дялове I и VIII)
• Федерален резерв (дял XI)
• Режим на преструктуриране за фалирали фирми (дял II)
• Секюритизация (дял IX)
• Банков регламент (дял I, III, VI и X)
• Финансова защита на потребителите (дял X)
• Ипотечни стандарти (дял XIV)
• Деривати (дялове VII и XVI)
• Агенции за кредитен рейтинг (дял IX)
• Защита на инвеститорите (дял IX)
• Хедж фондове (дял IV)
• Изпълнителни компенсации и корпоративно управление (дял IX)
• Застраховка (дял V)
• Различни разпоредби

Дод-Франк направи много значителни промени в правната и регулаторна рамка за предлагане на ценни книжа, управление на инвестиции и корпоративно управление. Той също така се стреми да увеличи защитата на потребителите. Освен това, значителна част от Dodd-Frank е създадена за банковия сектор, включително надзор за системно важни институции, разпоредби за всички банкови холдингови дружества, както и правилата за кредитиране-особено ипотечни кредитиране.

През 2018 г. президентът Доналд Тръмп прие Закон за икономически растеж, регулаторни облекчения и защита на потребителите. Този закон облекчи голяма част от регулаторните тежести, създадени предимно за банките чрез Дод-Франк чрез увеличаване на прага, при който банките подлежат на по -голяма регулаторна документация задължения. Прагът е увеличен от 50 милиона долара на 250 милиона долара.