CAGR срещу IRR: Каква е разликата?
CAGR срещу IRR: Общ преглед
The сложен годишен темп на растеж (CAGR) измерва възвръщаемостта на инвестицията за определен период от време. Вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) също измерва инвестиционните резултати. Докато CAGR е по -лесен за изчисляване, IRR може да се справи с по -сложни ситуации.
Най -важната разлика между CAGR и IRR е, че CAGR е достатъчно ясен, че може да се изчисли на ръка. За разлика от това, по -сложните инвестиции и проекти, или тези, които имат много различни парични притоци и отливи, се оценяват най -добре с помощта на IRR. За да се върнете в IRR, финансовият калкулатор, Excel или счетоводната система на портфейла е идеален.
Ключови вкъщи
- Най -важната разлика между CAGR и IRR е, че CAGR е достатъчно ясен, че може да се изчисли на ръка.
- Концепцията за CAGR е сравнително проста и изисква само три основни входа: начална стойност на инвестицията, крайна стойност и период от време.
- IRR отчита множество парични потоци и периоди - отразявайки факта, че паричните потоци и отливи често възникват, когато става въпрос за инвестиции.
CAGR
Концепцията за CAGR е сравнително проста и изисква само три основни входа: начална стойност на инвестицията, крайна стойност и период от време. Онлайн инструментите, включително калкулаторите CAGR, ще изплюят CAGR при въвеждане на тези три стойности. Следва пример за изчисление по CAGR.
- Начална стойност = 1000
- Крайна стойност = 2 200
- Период от време (n) = 4
[(Крайна стойност) / (Начална стойност)] ^ (1 / n) - 1.
В горния случай CAGR е 21.7%.
CAGR превъзхожда средната стойност на възвръщаемост, тъй като отчита каква е инвестицията сложен с течение на времето. Той обаче е ограничен, тъй като приема изгладена възвръщаемост за измервания период от време, като се взема предвид само първоначалната и крайната стойност, когато в действителност инвестицията обикновено преживява краткосрочен превратности. CAGR също подлежи на манипулиране, тъй като променливата за периода от време се въвежда от лицето, което я изчислява, и не е част от самото изчисление.
CAGR помага за определяне на възвръщаемостта на инвестицията за определен период от време. Той има своите предимства, но има определени ограничения, за които инвеститорите трябва да са наясно.
В ситуации с множество парични потоци, подходът IRR обикновено се счита за по -добър от CAGR.
IRR
IRR е еднакъв за инвестиции от различен тип и като такъв IRR може да се използва за класиране на множество потенциални проекти на относително равна основа. IRR също е a норма на възвръщаемост (RoR), но е по -гъвкав от CAGR. Докато CAGR просто използва началната и крайната стойност, IRR отчита множество парични потоци и периоди - отразяващи факта, че входящите и изходящите парични потоци често възникват, когато става въпрос за инвестиции.
IRR може да се използва и в корпоративните финанси, когато проект изисква парични потоци предварително, но след това води до парични потоци, тъй като инвестицията се изплаща. Помислете за следната инвестиция:
| Примерна инвестиция | |
|---|---|
Времеви период |
Паричен поток |
0 |
-1,000 |
1 |
400 |
2 |
500 |
3 |
600 |
4 |
700 |
В горния случай, използвайки функцията Excel „IRR“, процентът е 36,4%.
IRR е класифициран като дисконтов процент, който се използва нетна настояща стойност (NPV), като всички парични потоци са равни на нула в a дисконтиран паричен поток (DCF) анализ. В повечето ситуации, колкото по -висока е IRR, толкова по -добър е инвестиционният вариант. IRR често се използва от компании, когато трябва да избират кой проект е най -добър между много опции. Проект, който има IRR над него цена на капитала е този, който ще бъде печеливш.
Специални съображения
В действителност инвестиционният опит летливост. Никога няма непрекъснато плавен пазарен цикъл, който да има линеен растеж. Когато управлявате бизнес или когато очаквате някакъв вид паричен приток, важно е бизнесът или инвеститорът да разберат това, за да могат успешно управляват парите си.
Например, ако една компания прави инвестиция, която осигурява 5000 долара на месец, която покрива плащанията по дълга и оборотни средства, използвайки CAGR, те могат да очакват, че всеки месец през целия живот на проекта или инвестицията те ще получават непрекъснат паричен поток от $ 5,000. Въпреки това, някои месеци могат да доведат до нестабилност на пазара или бизнеса, където възвръщаемостта на инвестициите ще бъде по -малка от 5000 долара или дори ще бъде нула. Това би повлияло на способността им да извършват плащания по дълг или да финансират оборотен капитал.
Долния ред
Следователно е по -консервативно и точно да се използва IRR, когато се оценява сериозно всяка инвестиция опции, тъй като тя ще вземе предвид истинската нестабилност на пазара и реалността на финансите света.