При какви обстоятелства емитентът може да изкупи облигация, подлежаща на извикване?

Основното обстоятелство, при което емитент на облигации изкупува a извикваща облигация е спад на лихвените проценти. Когато лихвените проценти спаднат, няма смисъл емитентът на облигации да продължи да плаща лихви, по-високи от средните на инвеститорите, когато провизия в облигацията позволява обратно изкупуване преди падежа им. След като извика високолихвените облигации, емитентът може да набере капитал отново чрез емитиране на нови облигации с по-нисък лихвен процент.

А връзка е начин за бизнес или държавно образувание да събере пари и за инвеститор да получи гарантирана възвръщаемост. Инвеститорът предоставя капитал на емитента в замяна на поредица от плащания с фиксирана лихва за определен срок. В края на срока емитентът връща главницата на инвеститора.

Например, помислете за инвеститор, който купува облигация от 10 000 долара при 9% лихва с 20-годишен срок. Първо той плаща 10 000 долара на емитента, които последният може да използва като капитал. През следващите 20 години инвеститорът получава фиксирани плащания от 900 долара годишно, или 9% от номинала на облигацията. Когато 20 -те години изтекат, емитентът на облигации връща главницата на инвеститора в размер на 10 000 долара.

С облигация с извикване, известна още като облигация, която може да бъде изкупена, емитентът не е длъжен да извършва лихвени плащания към инвеститора за целия срок на облигацията. Ако желае, може да извика или изкупи облигацията по -рано. При откупуване на облигацията емитентът трябва да върне тази на инвеститора главница плащане.

Емитентите на облигации изкупуват облигации, подлежащи на извикване, когато лихвите претърпят голям спад. Когато лихвите паднат, емитентите на облигации с повиквания имат два избора: Те могат да поддържат облигациите активни и да плащат по-високи от пазарните лихвени проценти за инвеститорите или те могат да изкупят облигациите и да преустановят тези лихви плащания.

Връщане към горния пример за облигации, ако е на пазара лихвени проценти спадат от 9% на 4% след пет години и облигацията може да бъде извикана, емитентът може да я изкупи, да върне 10 000 долара на инвеститора и след това да преиздаде облигации при лихвен процент, който сега е с 5% по -нисък. Вместо да прави годишни лихвени плащания от 900 долара по облигация от 10 000 долара, емитентът сега има лукса да извършва само 400 лихвени плащания.

Много инвеститори избягват изискуеми облигации именно поради тази разпоредба. В края на краищата облигациите са популярни, защото осигуряват гарантирана лихва за даден срок, а функцията за извикване отнема тази гаранция. За да привлекат хората да инвестират в облигации с извикване, емитентите обикновено им предлагат по -висок лихвен процент, отколкото се плаща от сравними облигации без функция за извикване. За да може инвеститорът да получи по-висока от пазарната лихва по облигация, той обикновено трябва да плати премията за облигации-повече от номиналната сума за облигацията. Но облигациите с повиквания предлагат по -висок лихвен процент, като все още са налични по номинална стойност.