Нетни заеми Резерви Определение

Какво представляват нетните заеми?

Нетните заеми резерви бяха едната страна на статистиката, която (до 2013 г.) беше публикувана в седмичните данни на Федералния резерв, показващи разлика между излишните резерви, които банките държат по сметка във Федералния резерв, и ликвидните резерви, които банките са взели назаем от Хранено. Когато тази разлика (излишък от резерви - заеми) беше отрицателно число, това означаваше, че като цяло банковото дело системата е била на нетни заеми от Фед повече, отколкото е кредитирала на Фед (чрез поддържане на излишния резерв депозити).

Разбиране на нетните заемни резерви

В миналото депозитните банки бяха длъжни да държат определено количество резерви под ръка по всяко време, в брой или депозити в регионалния си клон на Федералния резерв. Всяка сума, надвишаваща този минимум, на практика беше краткосрочен заем на Федералния резерв в същия смисъл банковите депозити, които потребителите и предприятията държат в банковите си сметки, са краткосрочен заем на банка.

От друга страна, ако банките нямат достатъчно ликвидни резерви, за да посрещнат минималните (или други нужди от ликвидност), те биха могли да вземат заеми директно от Федерален резерв, във функцията си на заемодател от последна инстанция, през прозореца за отстъпка.

Разликата между тези две суми (размерът на излишните резерви, държани от банките, и общите заеми от Федералния резерв програми за кредитиране) би посочило в известен смисъл дали банките са заемали нетно или са вземали заеми от Федералния резерв Система. Когато общите заеми от Федералния резерв надвишават общите излишни резерви във всички банки, този брой ще бъде нетен отрицателен и е наричан „нетни заемни резерви“, тъй като по нетните банки са вземали повече заеми от Хранено. При обратната ситуация, когато банките държат повече излишни резерви общо от сумата банките са вземали заеми от Федералния резерв, броят им ще бъде положителен и ще бъде наричан „нетно безплатно“ резерви ”.

По време на финансов стрес банките ще бъдат изправени пред натиск върху резервите си поради нуждите от ликвидност и исканията за обратно изкупуване, и повече банки ще трябва да прибягнат до спиране на заеми от прозореца за отстъпки на Фед, за да избегнат неизпълнение на пазара си задължения. Това би довело до нетни заемни резерви, тъй като дисконтовите заеми нараснаха, а излишните банкови резерви спаднаха. По този начин нетните заемни резерви биха могли да показват тежка кредитна среда спрямо търсенето на заеми и повишаващите се лихвени проценти.

Финансова криза и край на нетните заеми

По време на финансовата криза от 2008 г. и последвалата Голяма рецесия, Фед въведе множество извънредни мерки и заема огромни суми на банки и други финансови институции в опит да стабилизира финансовия сектор. Банковите заеми от Фед скочиха далеч над излишните резерви през 2008 г., създавайки рекордни нива на нетните заеми, които достигнаха -136 млрд. Долара до октомври 2008 г. 

През есента на 2008 г. Фед за първи път започна да плаща лихви на банките за техните излишни резерви, държани във Федералния резерв.Това даде на банките стимул да държат (и да получават лихвени плащания за) повече свръхрезерви, особено предвид екстремните нива на риск и несигурност при кредитирането на пазара. В същото време, поради огромните вливания на резерви, които Фед ангажира чрез различните си нови кредитни улеснения и количествено облекчаване, банките бяха потопени в нови резерви.

В резултат на това излишъкът от резерви избухна през есента на 2008 г., бързо надхвърляйки общите заеми с отстъпка от стотици милиарди, а след това и трилиони долари, което води до безпрецедентни нива на свободна мрежа резерви. През следващите години това създаде среда, в която изобилието от излишни резерви беше норма и рутинно далеч надхвърляше отпускането на отстъпки от Фед. Измерването на нетните заеми или нетните свободни резерви стана по -малко полезно като индикатор за стреса в финансовата система, предвид новата среда на паричната политика, и събирането на тази статистика приключи през 2013.