Азбуките на класовете на взаимните фондове

В взаимен фонд инвестирането, старата поговорка, че високите разходи показват, че качеството не може да бъде по -далеч от истината. Няма доказателства, че плащането на по -висока такса води до по -висока възвръщаемост. Ако не друго, мениджърът на взаимни фондове на фонд с висока цена може да поеме повече рискове в опита си да постигне по-висока възвръщаемост. Ако рисковите ходове на мениджъра не се реализират, вие сте раздвоили повече пари в разходи и сте взели капиталови загуби.

За да избегнете плащането на високи такси само за да претърпите загуби, важно е да прецените кой клас акции на взаимни фондове е подходящ за вас. Класът на акциите помага да се определи какъв вид такси ще плащате, когато инвестирате във взаимен фонд. Тук даваме преглед на тези различни класове.

Какво представляват класовете на взаимните фондове?

Докато класовете акции показват броя на правата на глас на акция, класовете на взаимните фондове показват вида и броя на таксите, начислени за акциите във фонд.

Дружествата за взаимни фондове могат да имат седем или повече класове акции за определен фонд. Съществуват обаче три основни типа класове взаимни фондове: A, B и C. Те са известни също като А-акции, В-акции и С-акции. Всеки от тези класове има различни предимства и недостатъци. Нека разгледаме всеки на свой ред.

Акции от клас А

А-акции начисляване на предварителна такса за продажба или натоварване отпред, което се отнема от първоначалната Ви инвестиция.

Професионалисти

• По-ниски такси 12b-1: Акциите от клас А обикновено имат по-ниски такси 12b-1, които са такси за маркетинг и разпространение, включени в съотношението на разходите на фонда. Ако планирате да държите тези акции в продължение на няколко години, натоварването от предния край може да бъде от полза в дългосрочен план.
• Точки на прекъсване: Те осигуряват отстъпка от редовните натоварвания отпред, всеки път, когато инвестицията ви достигне определена сума в серия. Ако първата точка на прекъсване е 25 000 долара, можете първо да инвестирате тази сума, за да получите първата отстъпка. Точките на прекъсване очевидно благоприятстват тези, които имат повече пари за инвестиране.
• Право на натрупване: Това ви позволява да получите отстъпка от предния товар, ако достигнете първата точка на прекъсване с втората вноска. Да предположим, че първата точка на прекъсване е 25 000 долара, но първоначалната ви инвестиция беше 10 000 долара. Ако инвестирате още 15 000 долара, за да достигнете точката на прекъсване на втората вноска, ще получите такса отстъпка при предно зареждане. Това е полезно, когато спестявате за пенсиониране, тъй като възрастните в трудоспособна възраст често могат да инвестират повече всяка година.
• Писмо за намерение: Някои компании предлагат и отстъпки за натоварване отпред отпред на лица, които първоначално изразяват намерението си да инвестират повече. Те трябва да посочат намерението да инвестират сума над определена точка на прекъсване до определен момент от време.

Против

• Високи първоначални инвестиции: Инвеститорите, които нямат средства, за да достигнат точка на прекъсване преди крайния срок, посочен в писмо за намерение, ще трябва да плащат редовни предходни такси.
• Дългосрочен хоризонт: Тези средства не са оптимални за инвеститори с кратък хоризонт. Да предположим, че първоначалната ви инвестиция е $ 4,750 след $ 250 в таксите за предварително зареждане, а инвестицията ви се увеличава с 3% в течение на една година. Ако продавате в края на годината, всъщност бихте загубили пари: ($ 4,750 x 1,03) - $ 5000 = - $ 107,50, или загуба от 2,15%.

Акции от клас В

The B-акции са класифицирани по техните отсрочени или условни отсрочени такси за продажби. Тази такса се заплаща, когато продавате акции за определен период от години след първоначалната покупка. Тези акции обикновено са добри за инвеститори с малко инвестиционни пари и дълъг инвестиционен хоризонт.

Професионалисти

• Без предни такси: Цялата ви първоначална инвестиционна вноска се възползва от капиталови печалби и приходи от лихви. Това е съществена полза за новите инвеститори, спестяващи за пенсиониране поради сложната възвръщаемост. Помислете за фондов фонд, който печели 10% годишно в продължение на тридесет години. Тогава първоначалната инвестиция ще струва над 17 пъти повече в края. Спестени няколкостотин долара в такси за предния край означават няколко хиляди долара при пенсиониране.
• Разсрочени такси за продажба: Колкото по -дълго държите акциите, толкова по -ниски са вашите отложени такси за продажби. Това е още едно предимство за инвеститорите с дългогодишен хоризонт.
• Преобразуване в клас А: Акциите от клас Б автоматично се преобразуват в акции от клас А след определен период на държане. Това преобразуване е от полза, тъй като акциите от клас А имат по -ниско съотношение на годишните разходи от акциите от клас Б (вижте по -долу).

Против

• Изисква се дългосрочен хоризонт: Ако теглите средства в рамките на определен период от време, тогава ще бъдете таксувани като резервна или отложена такса за продажба. Обикновено човек трябва да остане във фонда пет до осем години, за да избегне таксата за излизане.
• Без точки на прекъсване: Акциите от клас B не предоставят точки на прекъсване върху отложената такса за продажба. Независимо от това колко инвестирате, няма отстъпка за тези такси. Това може да бъде значителен недостатък за богатите инвеститори.
• По -високи съотношения на разходите: Акциите от клас B начисляват по -високи коефициенти на разходи, отколкото акциите от клас A и C, докато акциите не отговарят на условията за конвертиране в клас A.

Акции от клас С

Акции от клас С са вид фонд за натоварване на ниво, който начислява годишна такса. Този клас работи добре за лица, които ще изкупуват акции в краткосрочен план.

Професионалисти

• Без предни такси: Цялата ви първоначална инвестиционна вноска носи приходи от лихви.
• Малко back-end натоварване: Back-end натоварването обикновено е само 1%.
• Възможност за избягване на back-end натоварване: Back-end натоварването обикновено се премахва, след като акциите се държат една година.

Против

• Back-End Load: Back-end товар-макар и малък-обикновено се начислява, ако средствата бъдат изтеглени в рамките на първата година.
• По -високи съотношения на разходи: Въпреки че съотношенията на разходите за акции от клас C са по -ниски от тези на акции от клас B, те все още са по -високи от тези за акции от клас A.
• Без преобразуване: За разлика от акции от клас B, акциите от клас C не могат да бъдат конвертирани в акции от клас A. Това премахва възможността за по -ниски съотношения на разходите. Ако имате дълъг хоризонт, акциите от клас C не са оптимални за вас, тъй като по -високите такси за управление продължават за неопределено време. За съжаление, възвръщаемостта на вашите инвестиции ще бъде намалена, колкото по -дълго оставате инвестирани, тъй като таксите ще се увеличат с времето.
• Без отстъпки: Акциите от клас C не предлагат отстъпки за разходи, когато сметката достигне определени нива.

Изчезващата средна класа

Въпреки че разгледахме и трите класа, средната класа на взаимните фондове-B-акциите-изчезваха от индустрията на взаимните фондове. Има няколко причини за това, но основната сред тях беше по -регулаторният фокус върху таксите. Таксите 12b-1 бяха атакувани, действайки като източник на съдебни дела срещу акционери срещу фондови компании за предполагаема злоупотреба. Много фондове се отказват от тези такси и свиват предложенията на класа, за да се конкурират с борсово търгуваните фондове (ETF). Самите ETF оказват натиск върху акции от клас B, като предоставят алтернатива с ниски такси за инвеститори с ограничен инвестиционен капитал. Накратко, акциите от клас B все още съществуват, но те са умираща порода.

Прилагане на плюсовете и минусите

Нека да разгледаме как характеристиките и плюсовете и минусите, описани по -горе, работят в следните класове акции на хипотетичния ABC Company Bond Fund.

Фонд за облигации на компания ABC, Сравнение срещу C

Клас	Символ	Преден край	Заден край	12b-1 Такси	Подробности
А	PAEMX	3.75%	1%	0.25%	- 2021 обща годишна възвръщаемост = 8.86% - съотношение на разходите = 1,2% - Инвестиция от $ 1000 мин.
° С	PEBCX	n/a	1%	1.00%	- 2021 обща годишна доходност = 9,35% - съотношение на разходите = 1,95% - Инвестиция от 2 500 щ.д.

Източник: Хипотетичен облигационен фонд, базиран на модел от PIMCO

В този пример можете да видите как тези два различни класа акции са по -добри за различните типове инвеститори и ситуации. Да предположим, че планирате да инвестирате в този фонд за пенсиониране и пенсионирането ви е на 20 години. Акциите от клас А биха работили най -добре, защото предлагат разходи, които намаляват с времето. Ако планирате да инвестирате само една еднократна сума и това е достатъчно, за да се класирате за отстъпка за прекъсване, клас А също би бил най-добрият във времето. При голяма първоначална инвестиция бихте получили отстъпка от товара. Годишният ви коефициент на разходите и 12b-1 такси също би било много ниско, което позволява на инвестициите ви да растат.

Акциите от клас С биха работили най -добре, ако планирате да инвестирате за ограничен период от повече от една година, но по -малко от три. По този начин избягвате както натоварванията отпред, така и отзад. Въпреки че съотношението ви на разходи обикновено ще бъде по -високо от акциите от клас А, пълната ви инвестиция ще спечели лихва, докато е инвестирана. Тъй като сте във фонда само за няколко години, годишните такси нямат шанс да се трупат.

Долния ред

При вземане на решение кой клас акции на взаимни фондове за да изберете, не забравяйте да прочетете проспекта. Освен това трябва да вземете предвид вашия инвестиционен хоризонт и сумата, която имате на разположение за инвестиране. Честотата на вашите инвестиции и вероятността, че ще трябва да изтеглите средства по -рано, също са съществени съображения.