Постоянен капитал (PCV)
Какво е автомобил с постоянен капитал?
Постоянен капитал (PCV) е инвестиционен субект, създаден за управление на постоянен капитал или капитал, наличен за неограничен брой времеви хоризонт. Ан дарениенапример, обикновено би имал неограничен времеви хоризонт.
Ключови извадки
- Създава се постоянен капиталов механизъм (PCV), който да поддържа инвестиции с неограничен времеви хоризонт.
- Поради постоянния характер на постоянния капитал, той не се стреми да изтегли главницата си по всяко време.
- Дарения, партньорства, корпорации и някои видове тръстове са примери за ситуации, които могат да създадат PCV.
Разбиране на автомобили с постоянен капитал (PCV)
Постоянният капиталов механизъм (PCV) обикновено се използва в услуга на растежа на капитала при идеални дългосрочни темпове и затова е по-малко загрижен за краткосрочните резултати на финансовия продукт. PCV са известни като вечнозелено структури, където вечнозеленото е определено като „винаги надеждно“.
PCV могат да бъдат под формата на партньорства
, тръстове или корпорации, които имат очаквания задълженията да се простират в продължение на много години в бъдеще. PCV могат да бъдат публично регистрирани или частни. Постоянните капиталови структури включват капитали с ограничена отговорност, командитни дружества, търгувани публично на борса; инвестиционни тръстове за недвижими имоти (АДСИЦ), компании, които притежават, финансират или оперират доходни недвижими имоти и са моделирани по взаимни фондове; доходност, компании, структурирани така, че оперативните активи да осигуряват постоянен паричен поток чрез дългосрочни договори; затворени фондове, вид взаимен фонд; интервални фондове, вид затворен фонд, който не търгува на вторичния пазар; дружества за управление на публични активи; и променливи фондове като анюитети и животозастраховане.Постоянен капитал
Концепцията за постоянни капиталови инвестиции е сравнително нова и често се казва, че е вдъхновена от Berkshire Hathaway, изключително успешния дълготраен инвестиционен инструмент на Уорън Бъфет.
През 2015 г. Financial Times заяви, че мениджърите на частния капитал и хедж фондовете считат постоянния капитал за „светия граал“ на алтернативните инвестиции и да обмислят средства с постоянен капитал, за да предложат решение за „дългогодишното разочарование на алтернативните мениджъри на активи: отказът на фондовия пазар да оценяват бизнеса си толкова високо, колкото традиционните компании за управление на фондове. " Статията обяснява, че в миналото инвеститорите на публичния пазар са се отказали от променливост на приходите от такси на мениджърите на алтернативни активи, които подлежат на инвеститорите да изкупуват парите си и разчита на такси за изпълнение, които могат да бъдат много високи променлива.
Реални примери за превозни средства с постоянен капитал
Ellington Financial е пример за постоянен капитал. Компанията е специализирана в ипотечни обезпечения ценни книжа и притежава част от ипотечния кредитор.
Fortress Investment Group, глобален инвестиционен посредник със седалище в Ню Йорк, управлява три постоянни капитала превозни средства: New Residential Investment Corp., Fortress Transportation & Infrastructure и Eurocastle Investment Ограничено.
Други специалисти по постоянен капитал включват General Atlantic, фирма за частен капитал, която към юли 2021 г. разполага с активи над 65 милиарда долара под управление. General Atlantic се фокусира върху стратегии за дълъг жизнен цикъл, които включват постоянни капиталови средства.