Zarządzane fundusze wypłat a Renty: jak się porównują?

Jedna z kluczowych korzyści, które renty może zapewnić inwestorom gwarantowany strumień dochodów na całe życie. Ale ta gwarancja ma swoją cenę, ponieważ inwestor skutecznie traci kontrolę nad pieniędzmi w zamian za gwarancję dochodu. W związku z tym towarzystwa funduszy powierniczych starały się konkurować z rentami, tworząc zarządzane fundusze wypłat, które również zapewniają strumienie dochodów, chociaż nie są gwarantowane.

Jak działają zarządzane fundusze wypłat

Zarządzane fundusze inwestycyjne to fundusze dochodowe, które mają na celu zapewnienie inwestorom równych i przewidywalnych płatności miesięcznych, podobnych do rent dożywotnich, ale z pewnymi różnicami. Gdy stopy procentowe są niskie, fundusze te będą starały się zapewnić rentowność w przedziale od 1% do 5%. Gdy stawki są wyższe, dążą do rentowności w zakresie 8%. Miesięczna wypłata dla inwestora jest określana na podstawie czasu pozostałego do osiągnięcia daty docelowej oraz wyników funduszu w tym okresie.

Jednak natychmiastowe wypłaty renty na ogół nie będą rosły wraz z inflacją, chyba że: COLA jeździec jest dostępny w umowie. Zarządzane fundusze wypłat są bardziej skłonne (choć nie gwarantowane) do wzrostu wraz z inflacją, której zwykle towarzyszy wzrost stóp procentowych. Ich plony będzie unosić się wraz z rynkami, zamiast pozostawać na stałym poziomie. Oczywiście nie mogą zapewnić żelaznej gwarancji dochodu i mogą stracić kapitał. Ale pozwalają również inwestorom na dostęp do swojego kapitału, jeśli zajdzie taka potrzeba, co jest praktycznie niemożliwe w przypadku renty po rozpoczęciu wypłaty. Inwestorzy z wypłatą zarządzaną mają codzienny dostęp do swoich pieniędzy, ponieważ akcje można w dowolnym momencie sprzedać za gotówkę.

Rzeczywiste przykłady zarządzanych funduszy wypłat

Jednym z popularnych funduszy jest Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), którego celem jest zapewnienie 4% wypłat inwestorom. Fundusz osiągnął w 2020 r. zysk w wysokości 1,61%, a inwestycja w wysokości 100 000 USD zapewniłaby inwestorom miesięczną wypłatę około 134 USD. Wymaga minimalnej inwestycji w wysokości 25 000 USD. Charles Schwab Corp. zarządza również trzema funduszami wypłat, umiarkowanym funduszem wypłat (SWJRX), rozszerzonym funduszem wypłat (SWKRX) oraz funduszem maksymalnych wypłat (SWLRX).

Fidelity Investment Fidelity Income Replacement Funds różnią się od konkurencji tym, że mają na celu wyczerpanie kapitał inwestora przed datą docelową w funduszu, którą starają się osiągnąć około 20 lat od początkowego inwestycja.

Plusy i minusy zarządzanych funduszy wypłat

Inwestorzy zazwyczaj szukają zarządzanych funduszy wypłat z trzech powodów. Niektórzy nie są pewni stabilności finansowej firm rentowych, inni podają koszty inwestycji i płynność ograniczenia jako kwestie kluczowe. „Towarzystwa funduszy powierniczych starają się zrozumieć, czego klienci oczekują od produktu z miesięcznym dochodem. Ich cele, jakimi są wysokie dochody i zarządzanie zmiennością, mogą być ze sobą sprzeczne” – powiedział Omar Aguilar, CIO of Equities w Charles Schwab Investment Management. Aktualności inwestycyjne.

Pytanie, które doradcy muszą zadać, brzmi, czy zarządzane fundusze wypłat mogą zapewnić lepsze wypłaty niż porównywalne umowy dożywotnie. Immediateannuities.com pokazuje, że zainwestowanie 100 000 USD w natychmiastową umowę renty może przynieść ponad 400 USD miesięcznie. Byłaby to oczywiście lepsza oferta, niż mógłby zapewnić fundusz Vanguard, przy założeniu, że ubezpieczyciel oferujący rentę pozostaje wypłacalny.

Podatki to kolejna kwestia do rozważenia. Wypłata renty będzie składać się z połączenia zwrotu kapitału i odsetek, które są opodatkowane jak zwykły dochód. Dochód z zarządzanego funduszu wypłat może być mieszanką zwrotu kapitału, odsetek, dywidend oraz długo- i krótkoterminowych zysków kapitałowych. Inwestorzy mogą płacić podatek według różnych stawek od każdego rodzaju otrzymywanego dochodu.

Dolna linia

Pomimo korzyści, jakie oferują w porównaniu z umowami dożywotnimi, zarządzane fundusze wypłat powoli przyciągają inwestorów. Dochody generowane z tych funduszy są często mniejsze niż w przypadku porównywalnej umowy renty, a brak gwarancji kapitału i dochodów oznacza również wyższe ryzyko.