Reguła 10b5-1 Definicja
Czym jest reguła 10b5-1?
Reguła 10b5-1, ustanowiona przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w 2000 r., pozwala osobom posiadającym w obrocie publicznym na utworzenie planu handlowego sprzedaży posiadanych przez nich akcji. Jest to wyjaśnienie Reguła 10b-5 (czasami pisany jako Reguła 10b5), stworzony zgodnie z Ustawa o papierach wartościowych i giełdach z 1934 r., który jest głównym narzędziem dochodzenia w sprawie oszustw związanych z papierami wartościowymi.
Reguła 10b5-1 pozwala głównym posiadaczom sprzedać z góry określoną liczbę akcji w ustalonym czasie. Wielu dyrektorów korporacji korzysta z planów 10b5-1, aby uniknąć oskarżeń o handel poufny.
Kluczowe dania na wynos
- Reguła 10b5-1 pozwala osobom posiadającym dostęp do informacji poufnych ustalić z góry ustalony plan sprzedaży akcji spółki zgodnie z przepisami dotyczącymi wykorzystywania informacji poufnych.
- Cena, kwota i daty sprzedaży muszą być określone z góry i określone za pomocą formuły lub metryk.
- Zarówno sprzedawca, jak i pośrednik dokonujący sprzedaży nie mogą mieć dostępu do żadnych istotnych informacji niepublicznych (MNPI).
Zrozumienie reguły 10b5-1
Reguła 10b5-1 pozwala firmie wtajemniczeni dokonywać z góry określonych transakcji przestrzegając przepisów dotyczących wykorzystywania informacji poufnych oraz unikanie oskarżeń o wykorzystywanie informacji poufnych. Zaleca się, aby firmy zezwalały kierownictwu na przyjęcie lub zmianę planu 10b5-1, gdy jego dyrektorzy mogą handlować papierami wartościowymi w tandemie z ich polityką dotyczącą wykorzystywania informacji poufnych. Reguła 10b5-1 powstrzymuje osoby wtajemniczone przed zmianą lub przyjęciem planu, jeśli są w posiadaniu istotne informacje niepubliczne (MNPI).
Istnieje ogólny przegląd i ustalone wytyczne dotyczące ustanowienia odpowiedniego planu zgodnie z Regułą 10b5-1.
Nierzadko można zobaczyć major akcjonariusz sprzedawać część swoich akcji w regularnych odstępach czasu. Na przykład dyrektor XYZ Corporation może zdecydować się na sprzedaż 5000 akcji w drugą środę każdego miesiąca. Aby uniknąć konfliktu, plany zgodnie z Regułą 10b5-1 muszą być ustalone, gdy dana osoba nie jest świadoma jakiegokolwiek MNPI. Plany te zwykle istnieją w formie umowy między wtajemniczonym a ich pośrednik.
Zgodnie z Regułą 10b5-1, dyrektorzy i inne ważne osoby z wewnątrz firmy — duzi udziałowcy, urzędnicy i inne osoby, które mają dostęp do MNPI — może ustalić pisemny plan, który szczegółowo określi, kiedy mogą kupić lub sprzedać akcje we wcześniej ustalonym czasie w zaplanowanym podstawa. Jest skonfigurowany w ten sposób, aby mogli dokonywać tych transakcji, gdy nie znajdują się w pobliżu MNPI. Pozwala to również firmom na wykorzystanie planów 10b5-1 w dużych zapasach wykupy.
Wymagania dla Reguły 10b5-1
Aby osoby mające dostęp do informacji poufnych mogły wejść do planu zgodnie z Regułą 10b5-1, nie mogą mieć żadnego dostępu do MNPI w odniesieniu do niczego na temat firmy, a także jej papiery wartościowe. Aby plan był ważny, musi spełniać trzy różne kryteria:
- Należy określić cenę i kwotę (może to być cena ustalona) oraz odnotować określone daty sprzedaży lub zakupów.
- Aby określić kwotę, cenę i datę, należy podać wzór lub dane.
- Plan musi dawać brokerowi wyłączne prawo do decydowania, kiedy dokonać sprzedaży lub zakupu, o ile broker robi to bez żadnego MNPI podczas zawierania transakcji.
Uwagi specjalne
Nie ma nic w SEC prawa, które sprawiają, że konieczne jest ujawnienie stosowania reguły 10b5-1 do wiadomości publicznej, ale to nie znaczy, że firmy i tak nie powinny ujawniać tych informacji. Ogłoszenia dotyczące stosowania Reguły 10b5-1 są przydatne w przeciwdziałaniu problemom public relations i pomaganie inwestorom w zrozumieniu logistyki niektórych transakcji z wykorzystaniem informacji poufnych.