Czym różnią się oddzielone fundusze od funduszy powierniczych?

Fundusze inwestycyjne są narzędziami inwestycyjnymi, które wielu inwestorów przyjęło jako prostą i stosunkowo niedrogą metodę inwestowania w różne aktywa. Z biegiem czasu stały się jednym z najpopularniejszych narzędzi inwestycyjnych, które pozwalają na dywersyfikację poprzez podążanie za określoną giełdą, z opcjami zarówno pasywnego, jak i aktywnego zarządzania. Tymczasem, wydzielone fundusze są podobne do funduszy inwestycyjnych, ponieważ mają element inwestycyjny, ale mają również pewne kluczowe różnice.

Podobieństwa między funduszami

Na pierwszy rzut oka oba wehikuły inwestycyjne stanowią zbiorową pulę środków, w które wpłacają inwestorzy. Po wykonaniu tej czynności zazwyczaj inna strona podejmuje decyzje dotyczące alokacja aktywów i inne wybory związane z inwestycjami. Ponadto wszystkie aktywa finansowe w ramach każdego funduszu są nadal własnością organizacji zarządzającej pulą inwestycji, podczas gdy inwestorzy posiadają udziały w aktywach.

Różnice między funduszami

Na tym jednak mniej więcej kończą się podobieństwa. Wydzielone fundusze są uważane za produkty ubezpieczeniowe na życie sprzedawane przez towarzystwa ubezpieczeniowe, w związku z czym organy i przepisy odpowiedzialne za nadzorowanie wydzielonych funduszy to zazwyczaj te same, które obejmują ubezpieczenie firm.

Kolejną fundamentalną różnicą między wydzielonymi funduszami a funduszami wzajemnymi jest to, że wydzielone fundusze generalnie zapewniają pewien stopień ochrony przed stratami inwestycyjnymi. Na przykład większość segregowanych funduszy gwarantuje około 75-100% składki wypłacane (pomniejszone o koszty zarządzania i inne powiązane koszty) w przypadku zapadalności lub śmierci posiadacza polisy. Różni się to od funduszy powierniczych, ponieważ w mało prawdopodobnym przypadku, gdy wszystkie akcje bazowe tworzące fundusz powierniczy staną się bezwartościowe, inwestorzy mogą stracić wszystkie zainwestowane aktywa.

Segregowane fundusze mają również inne korzyści związane z świadczenie z tytułu śmierci część ich polis, ponieważ podwajają się jako polisy ubezpieczeniowe na życie. Beneficjenci polisy zazwyczaj otrzymują bezpośrednio większą z gwarantowanego świadczenia z tytułu śmierci lub wartość rynkową udziału posiadacza funduszu. Jednak wydzielone fundusze muszą być utrzymywane do czasu zapadalności umowy, co czyni je długoterminowymi instrumentami inwestycyjnymi. W rezultacie wydzielone fundusze mogą również mieć więcej ograniczeń co do tego, kiedy można dokonać wypłaty lub zlikwidować z portfela za opłatą, jeśli transakcja nastąpi przed terminem zapadalności.

Z drugiej strony w przypadku funduszu inwestycyjnego wartość rynkowa aktywów podlega tym samym związanym z nieruchomościami procesy, przez które przechodzą inne aktywa, co oznacza, że ​​może upłynąć trochę czasu, zanim którakolwiek ze stron otrzyma wypłata. Fundusze powiernicze są również zwykle utrzymywane jako inwestycje długoterminowe, ale nie ma umowy w taki sam sposób, w jaki utrzymują wydzielone fundusze. Mówiąc geograficznie, fundusze segregowane są również bardziej popularne w Kanadzie, podczas gdy fundusze inwestycyjne dominują na rynku amerykańskim.

Pomimo swoich zalet, segregowane fundusze nie są pozbawione wad. Ze względu na wszystkie dodatkowe dzwonki i gwizdki, które oferują oddzielone fundusze, opłaty są zwykle wyższe (średnio) niż fundusze inwestycyjne. Ponadto, ze względu na gwarancję przed stratami, fundusze segregowane mają tendencję do bardziej restrykcyjnych decyzji inwestycyjnych, co prowadzi do bardziej skromnych zwrotów.