Definicja wszechświata menedżera (wzorca)

Co to jest wszechświat menedżerów (benchmark)?

Uniwersum menedżera (benchmark) odnosi się do Grupa rówieśnicza menedżerów inwestycyjnych, którzy mają ten sam styl inwestowania. Służy do porównywania wyników jednego menedżera z jego grupą rówieśniczą, co ułatwia inwestorom wybór między ogromną liczbą menedżerowie inwestycyjni.

Zrozumienie świata menedżerów (benchmark)

Świat zarządzania inwestycjami jest duży i szeroki, obejmuje wielu menedżerów, fundusze i style inwestowania. Wybór pojazdu do inwestycji może być trudnym zadaniem dla inwestora.

Wszechświat menedżera (reper) dane są jednym z dwóch głównych sposobów oceny względnych wyników wehikułu inwestycyjnego, takich jak fundusz powierniczy lub fundusz hedgingowy, aby pomóc w podjęciu decyzji inwestycyjnej. Drugi jest w porównaniu z benchmarkiem indeksowym. Pierwsza uzupełnia drugą.

Na przykład weźmy wszechświat aktywnie zarządzane fundusze obligacji o ratingu inwestycyjnym. Załóżmy, że niektóre fundusze, które mają duży odsetek obligacji korporacyjnych w porównaniu z indeksem porównawczym, pobiły średnią z grupy porównawczej w okresie spready plonów. Wszystkie te fundusze pochłonęły jednak więcej ryzyko kredytowe niż indeks, aby wygenerować tę przewagę. Względne porównanie tych funduszy z indeksem jest zatem ograniczone.

Wtedy przydatne jest porównanie wszechświata menedżera (benchmark), ponieważ umożliwia ono porównanie jabłek z jabłkami podobnych funduszy w określonym przedziale czasu. Zamiast patrzeć na wszystkie fundusze, które osiągnęły lepsze wyniki niż indeks, inwestor może porównać podobne fundusze w grupie rówieśniczej ze sobą i analizować nie tylko takie czynniki, jak wydajność, ale także ryzyko profile.

Ocena świata menedżerów (benchmark)

Dwie firmy specjalizujące się w porównaniach światów menedżerów to Poranna gwiazda oraz Lipper. Zarządzający aktywami, towarzystwa funduszy i pośrednicy finansowi uznają benchmarking i klasyfikacje tych dwóch spółek za standardy branżowe.

Na przykład Lipper klasyfikuje fundusze inwestycyjne we wszystkich swoich grupach menedżerskich (wzorcowych) w oparciu o pięć wskaźników: całkowity zwrot, stały zwrot, zachowanie kapitału, efektywność podatkowa i wydatki. Najlepsze 20% funduszy w każdej kategorii otrzymuje najwyższe oceny i zostaje nazwane Liderzy Lipper. Firma wymienia liderów w okresach trzy-, pięcio- i 10-letnich w każdej kategorii, a także w ogóle.

Liperzy Lipper pomagają inwestorom zdecydować, które fundusze spełniają ich cele inwestycyjne i odpowiadają ich preferencjom, chociaż nie starają się przewidywać przyszłych wyników.

Zalety i wady wszechświata menedżerów (benchmark)

Ocena danych ze świata menedżerów (benchmarku) jest sposobem, w jaki inwestorzy mogą porównywać fundusze. Chociaż wyniki osiągane w przeszłości nie dają wglądu w przyszłe wyniki, wiedząc, że fundusz należy do liderów w obu przypadkach całkowity zwrot i stałe zwroty w swojej grupie porównawczej przez wiele lat, na przykład dostarcza przydatnych informacji i spostrzeżenia.

Ten rodzaj badań ma jednak wady. Szerokie uniwersa menedżerskie utrudniają porównywanie wyników menedżerów o różnych stylach. Na przykład wszechświat menedżerów wartości o dużej kapitalizacji czasami ogranicza wydajność wzrost dywidendy strategia ze strategią wysokiej dywidendy.

Jest też nastawienie na przeżycie, co oznacza, że ​​menedżerowie ze słabymi wynikami pracy są usuwani ze świata, a wszechświat nie przedstawia pełnego obrazu wyników wszystkich menedżerów.

Wreszcie wnioski z danych ze świata menedżerów (wzorców) w krótkich ramach czasowych są ograniczone, ponieważ przywództwo często się zmienia.