Roczne zwroty funduszy inwestycyjnych

czy roczny zwrot na fundusz powierniczy jest dobre to względna ocena oparta na celach inwestycyjnych indywidualnego inwestora oraz ogólnych warunkach ekonomicznych i rynkowych. Co więcej, fundusze inwestycyjne mają być oceniane na podstawie benchmarku, takiego jak szeroki indeks lub inny miernik wartości - więc jeśli S&P 500 spada o 3% w ciągu roku, a fundusz inwestycyjny o dużej kapitalizacji tylko o 2,5%, można to uznać za „dobry” zwrot, stosunkowo mówienie. Tutaj rozpakujemy, jak ocenić zwroty z funduszy inwestycyjnych zarówno w ujęciu rocznym, jak i rocznym.

Zwroty funduszy powierniczych

Większość funduszy inwestycyjnych jest skierowana do inwestorów długoterminowych i dąży do stosunkowo płynnego, stałego wzrostu przy mniejszej zmienności niż rynek jako całość. Historycznie rzecz biorąc, fundusze inwestycyjne mają tendencję do osiągania niższych wyników w porównaniu z średnia rynkowa w trakcie hossy, ale podczas bessy osiągają lepsze wyniki niż średnia rynkowa. Inwestorzy długoterminowi zwykle mają niższe tolerancja ryzyka i zazwyczaj bardziej troszczą się o minimalizację ryzyka w inwestycjach w fundusze inwestycyjne niż o maksymalizację zysków.

Dla fundusz powierniczy, „dobry” zwrot jest w dużej mierze definiowany przez indywidualne oczekiwania inwestora i pożądany poziom zwrotu. Większość inwestorów prawdopodobnie będzie usatysfakcjonowana zwrotem, który z grubsza odzwierciedla średni zwrot całego rynku, a liczba, która spełnia lub przekracza ten cel, stanowiłaby dobry roczny zwrot. Jednak inwestorzy poszukujący wyższych zwrotów byliby rozczarowani takim poziomem zwrotu z inwestycji.

Warunki ekonomiczne a zachowanie rynku są również ważnymi względami przy ustalaniu dobra zwrot z inwestycji. Na przykład w przypadku poważnego rynek niedźwiedzia w ciągu roku, gdy akcje spadały średnio o 10 do 15%, inwestor funduszu, który zrealizował 3% zysku za rok, może uznać to za doskonały zwrot. W innych i bardziej pozytywnych warunkach rynkowych inwestor byłby niezadowolony z tego samego poziomu zwrotu.

Aby uzyskać jasny obraz zwrotu funduszu inwestycyjnego w czasie, inwestorzy powinni zrozumieć różnicę między zwrotem rocznym a zwrotem rocznym. Roczny zwrot definiuje się jako procentową zmianę inwestycji w okresie jednego roku. Roczny zwrot to procentowa zmiana w inwestycji mierzona w okresach krótszych lub dłuższych niż jeden rok, ale wyrażona jako roczna stopa zwrotu.

Roczny zwrot

Obliczenie rocznego zwrotu firmy lub innej inwestycji umożliwia inwestorom analizę wyników w danym roku, w którym znajduje się inwestycja. Obliczanie rocznego zwrotu jest częściej stosowane przez inwestorów, ponieważ jest stosunkowo proste do obliczenia w porównaniu ze zwrotem rocznym. Aby obliczyć roczny zwrot, należy najpierw określić początkową cenę inwestycji na początku okresu utrzymywania oraz cenę inwestycji na koniec rocznego okresu. Cena początkowa jest odejmowana od ceny końcowej, aby określić zmianę ceny inwestycji w czasie.

Ta zmiana ceny jest następnie dzielona przez początkową cenę inwestycji. Na przykład inwestycja z ceną akcji 50 USD w dniu 1 stycznia, która wzrośnie do 75 USD do 31 grudnia tego samego roku, ma zmianę ceny o 25 USD. Ta kwota podzielona przez cenę początkową 50 USD daje wzrost o 0,5 lub 50% w ciągu roku. Chociaż roczny zwrot zapewnia inwestorom całkowitą zmianę ceny w okresie jednego roku, obliczenia nie uwzględniają zmienność ceny akcji w horyzoncie czasowym.

Roczny zwrot

Natomiast roczny zwrot jest używany na różne sposoby do oceny wydajności w czasie. Aby obliczyć roczną stopę zwrotu, najpierw określ całkowity zwrot. Jest to ta sama kalkulacja, co roczny zwrot, który przedstawia się następująco:

$\text{Całkowity zwrot.}=\frac{(\text{końcowa cena inwestycji.}-\text{początkowa cena inwestycji.})}{\text{początkowa cena inwestycji.}}$Całkowity zwrot=początkowa cena inwestycji(cena końcowa inwestycji−początkowa cena inwestycji)​

ale opiera się na pełnym okresie utrzymywania inwestycji, niezależnie od tego, czy jest on krótszy czy dłuższy niż jeden rok.

Stamtąd roczny całkowity zwrot można wyznaczyć, wstawiając odpowiednie wartości do następującego równania:

​roczny zwrot=(1+Tr)n1​−1gdzie:Tr=całkowity zwrot​

Zmienna N reprezentuje liczbę mierzonych okresów, a wykładnik 1 reprezentuje jednostkę mierzonego roku. Na przykład firma z ceną początkową 1000 USD i ceną końcową 2500 USD w okresie siedmiu lat miałaby całkowity zwrot w wysokości 150 procent (2500 - 1000 / 1000). Roczny zwrot wynosi 14%, przy czym 7 zastąpiono zmienną N:

${(1.+1..5.)}^{\frac{1.}{7.}}-1.=0..1.4.$(1+1.5)71​−1=0.14

Dolna linia

Przed zainwestowaniem w fundusz inwestycyjny inwestorzy powinni zrozumieć swoje indywidualne cele inwestycyjne w określonym horyzoncie czasowym. Jeśli inwestor zna oczekiwany zwrot, może zmierzyć wyniki funduszu ponad określone okresy czasu i określić, czy wyniki inwestycji są zgodne z ich celów.