Handel funduszami powierniczymi dla początkujących

Kupno akcji w fundusze inwestycyjne może onieśmielać początkujących inwestorów. Dostępna jest ogromna ilość funduszy, wszystkie z różnymi strategiami inwestycyjnymi i grupami aktywów. Handel udziałami w funduszach inwestycyjnych różni się od handlu udziałami w akcjach lub fundusze giełdowe (ETF). Opłaty pobierane od funduszy inwestycyjnych mogą być skomplikowane. Zrozumienie tych opłat jest ważne, ponieważ mają one duży wpływ na wyniki inwestycji w fundusz.

Czym są fundusze inwestycyjne?

Fundusz powierniczy to firma inwestycyjna, która pobiera pieniądze od wielu inwestorów i łączy je w jedną dużą pulę. Profesjonalny zarządzający funduszem inwestuje pieniądze w różne rodzaje aktywa w tym akcje, obligacje, towary, a nawet nieruchomości. Inwestor kupuje udziały w funduszu inwestycyjnym. Akcje te stanowią udział własnościowy w części aktywów należących do funduszu. Fundusze inwestycyjne są przeznaczone dla inwestorów długoterminowych i nie są przeznaczone do częstego obrotu ze względu na ich struktury opłat.

Fundusze inwestycyjne są często atrakcyjne dla inwestorów, ponieważ są szeroko zdywersyfikowane. Dywersyfikacja pomaga zminimalizować ryzyko inwestycji. Zamiast badać i podejmować indywidualną decyzję co do każdego rodzaju aktywów, które należy uwzględnić w portfelu, fundusze inwestycyjne oferują jeden kompleksowy instrument inwestycyjny. Niektóre fundusze inwestycyjne mogą mieć tysiące różnych udziałów. Fundusze inwestycyjne też są bardzo ciekły. Łatwo jest kupować i odkupywać akcje w funduszach inwestycyjnych.

Istnieje wiele różnych funduszy inwestycyjnych do rozważenia. Kilka głównych rodzajów funduszy to fundusze obligacyjne, fundusze giełdowe, fundusze zrównoważone, oraz fundusze indeksowe.

Fundusze obligacji posiadają jako aktywa papiery wartościowe o stałym dochodzie. Obligacje te przynoszą regularne odsetki swoim posiadaczom. Fundusz wzajemny dokonuje wypłat na rzecz posiadaczy funduszy wzajemnych o tym zainteresowaniu.

Fundusze giełdowe inwestują w akcje różnych firm. Fundusze giełdowe dążą do zysku głównie poprzez aprecjację akcji w czasie, a także wypłatę dywidendy. Fundusze giełdowe często mają strategię inwestowania w spółki opartą na ich kapitalizacja rynkowa, łączna wartość w dolarach wyemitowanych akcji spółki. Na przykład, Duża czapka akcje są definiowane jako te, których kapitalizacja rynkowa przekracza 10 miliardów dolarów. Fundusze giełdowe mogą specjalizować się w dużych, Środek-lub mała kapitalizacja dyby. Fundusze o małej kapitalizacji mają zwykle większą zmienność niż fundusze o dużej kapitalizacji.

Fundusze zrównoważone posiadają mieszankę obligacji i akcji. Podział pomiędzy akcje i obligacje w tych funduszach różni się w zależności od strategii funduszu. Fundusze indeksowe śledzą wyniki indeksu, takiego jak S&P 500. Fundusze te są zarządzane pasywnie. Posiadają podobne aktywa do śledzonego indeksu. Opłaty za tego typu fundusze są niższe ze względu na rzadką rotację aktywów i pasywne zarządzanie.

Jak handlować funduszami powierniczymi

Mechanizmy handlu funduszami wzajemnymi różnią się od mechanizmów ETF i akcji. Fundusze powiernicze wymagają minimalnych inwestycji od 1000 do 5000 USD, w przeciwieństwie do akcji i ETF-ów, w których minimalna inwestycja to jedna akcja. Fundusze inwestycyjne handlują tylko raz dziennie po zamknięciu rynków. Akcje i fundusze ETF mogą być przedmiotem obrotu w dowolnym momencie dnia handlowego.

Cena za udziały w funduszu inwestycyjnym jest ustalana przez wartość aktywów netto (NAV) obliczane po zamknięciu rynku. NAV jest obliczana poprzez podzielenie łącznej wartości wszystkich aktywów w teczka, pomniejszonej o wszelkie zobowiązania, według liczby akcji pozostających w obrocie. Różni się to od akcji i funduszy ETF, w których ceny zmieniają się w ciągu dnia handlowego.

Inwestor kupuje lub odkupuje udziały w funduszach inwestycyjnych bezpośrednio od samego funduszu. Różni się to od akcji i funduszy ETF, w których kontrahentem kupna lub sprzedaży akcji jest inny uczestnik rynku. Fundusze inwestycyjne pobierają różne opłaty za kupno lub umorzenie akcji.

Opłaty i prowizje dla funduszy inwestycyjnych

Inwestorzy muszą zrozumieć rodzaj opłat i prowizji związanych z kupowaniem i umarzaniem jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych. Opłaty te są bardzo zróżnicowane i mogą mieć dramatyczny wpływ na wyniki inwestycji w fundusz.

Niektóre fundusze inwestycyjne pobierają opłaty za doładowanie przy zakupie lub umorzeniu udziałów w funduszu. Obciążenie jest podobne do zamawiać płacone przy zakupie lub sprzedaży akcji. Opłata za doładowanie rekompensuje pośrednikowi w sprzedaży czas i doświadczenie w doborze funduszu dla inwestora. Opłaty za doładowanie mogą wynosić od 4% do 8% kwoty zainwestowanej w fundusz. A obciążenie front-end jest pobierana, gdy inwestor po raz pierwszy kupuje udziały w funduszu.

A obciążenie zaplecza zwana również odroczoną opłatą za sprzedaż, jest pobierana, jeśli udziały w funduszu zostaną sprzedane w określonym przedziale czasowym po ich pierwszym zakupie. Obciążenie zaplecza jest zwykle wyższe w pierwszym roku po zakupie akcji, ale potem z każdym rokiem spada. Na przykład fundusz może pobierać 6%, jeśli akcje są umarzane w pierwszym roku własności, a następnie może zmniejszać tę opłatę o 1% każdego roku, aż do szóstego roku, w którym opłata nie jest pobierana.

A poziom obciążenia prowizja to opłata roczna potrącana z aktywów funduszu na pokrycie kosztów dystrybucji i marketingu funduszu. Opłaty te są również znane jako opłaty 12b-1. Stanowią stały procent średnich aktywów netto funduszu. Warto zauważyć, że opłaty 12b-1 są uważane za część Współczynnik kosztów na fundusz.

Wskaźnik kosztów uwzględnia opłaty bieżące i wydatki na fundusz. Wskaźniki wydatków mogą się znacznie różnić, ale zazwyczaj wynoszą od 0,5 do 1,25%. Zarządzane pasywnie fundusze, takie jak fundusze indeksowe, zazwyczaj mają niższe wskaźniki kosztów niż aktywnie zarządzane fundusze. Fundusze pasywne mają mniejsze obroty w swoich gospodarstwach. Nie próbują prześcignąć a reper indeks, ale po prostu spróbuj go zduplikować, a tym samym nie musisz kompensować Zarządzający funduszem za doświadczenie w doborze aktywów inwestycyjnych.

Opłaty za obciążenie i wskaźniki wydatków mogą być znaczącym ograniczeniem wydajności inwestycji. Fundusze, które pobierają opłaty, muszą przewyższać swoje wskaźnik referencyjny lub podobne fundusze w celu uzasadnienia opłat. Wiele badań pokazuje, że fundusze doładowania często nie działają lepiej niż ich bez obciążenia odpowiedniki. W związku z tym większość inwestorów nie ma sensu kupować udziałów w funduszu z dużym obciążeniem. Podobnie fundusze o wyższych wskaźnikach kosztów również mają tendencję do gorszych wyników niż fundusze o niskich kosztach.

Ponieważ ich wyższe wydatki obniżają zyski, aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne czasami mają złą reputację jako grupa. Ale wiele rynków międzynarodowych (zwłaszcza wyłaniające się te) są po prostu zbyt trudne dla inwestycji bezpośrednich – nie są wysoce płynne ani przyjazne dla inwestorów – i nie mają kompleksowego indeksu, którym można by się kierować. W takim przypadku opłaca się, aby profesjonalny manager pomógł przebrnąć przez wszystkie zawiłości i za kogo warto zapłacić aktywną opłatę.

Tolerancja na ryzyko i cele inwestycyjne

Pierwszym krokiem w określeniu przydatności dowolnego produktu inwestycyjnego jest ocena tolerancja ryzyka. Jest to zdolność i chęć podejmowania ryzyka w zamian za możliwość wyższych zysków. Chociaż fundusze inwestycyjne są często uważane za jedną z bezpieczniejszych inwestycji na rynku, niektóre rodzaje funduszy inwestycyjnych nie są odpowiednie dla tych, których głównym celem jest unikanie strat za wszelką cenę. Na przykład agresywne fundusze akcji nie są odpowiednie dla inwestorów o bardzo niskich tolerancjach ryzyka. Podobnie niektóre wysokodochodowe fundusze obligacji mogą być również zbyt ryzykowne, jeśli inwestują w niskooprocentowane lub śmieciowe obligacje, aby generować wyższe zyski.

Twoje konkretne cele inwestycyjne są kolejnym najważniejszym czynnikiem przy ocenie przydatności funduszy inwestycyjnych, dzięki czemu niektóre fundusze inwestycyjne są bardziej odpowiednie niż inne.

Dla inwestora, którego głównym celem jest zachowanie kapitału, co oznacza, że ​​jest skłonny zaakceptować mniejsze zyski w zamian za pewność, że jej początkowa inwestycja jest bezpieczna, fundusze wysokiego ryzyka nie są dobre pasować. Ten typ inwestora ma bardzo niskątolerancja ryzyka i powinni unikać większości funduszy akcyjnych i wielu bardziej agresywnych funduszy obligacji. Zamiast tego szukaj funduszy obligacji, które inwestują tylko w wysoko oceniane obligacje rządowe lub korporacyjne lub fundusze rynku pieniężnego.

Jeśli głównym celem inwestora jest generowanie dużych zysków, prawdopodobnie jest on skłonny podjąć większe ryzyko. W takim przypadku doskonałym wyborem mogą być wysokodochodowe fundusze akcji i obligacji. Chociaż prawdopodobieństwo strat jest większe, fundusze te mają profesjonalnych menedżerów, którzy są bardziej prawdopodobni niż przeciętny inwestor detaliczny do generowania znacznych zysków poprzez kupowanie i sprzedawanie najnowocześniejszych akcji i ryzykownych długów papiery wartościowe. Inwestorzy, którzy chcą agresywnie powiększać swoje bogactwo, nie są dobrze przystosowani do funduszy rynku pieniężnego i innych wysoce stabilnych produktów, ponieważ stopa zwrotu często nie jest dużo wyższa niż inflacja.

Dochód czy wzrost?

Fundusze inwestycyjne generują dwa rodzaje dochodów: zyski kapitałowe oraz dywidendy. Chociaż wszelkie zyski netto generowane przez fundusz muszą być przekazywane udziałowcom co najmniej raz w roku, częstotliwość, z jaką różne fundusze dokonują wypłat, jest bardzo zróżnicowana.

Jeśli chcesz pomnażać bogactwo w perspektywie długoterminowej i nie zależy Ci na generowaniu natychmiastowych dochodów, fundusze skupiające się na wzroście akcje i stosują strategię kupna i trzymania są najlepsze, ponieważ zazwyczaj ponoszą one niższe koszty i mają mniejszy wpływ podatkowy niż inne rodzaje fundusze.

Jeśli zamiast tego chcesz wykorzystać swoją inwestycję do generowania regularnych dochodów, fundusze dywidendowe są doskonałym wyborem. Fundusze te inwestują w różne akcje oprocentowane i obligacje oprocentowane i wypłacają dywidendy przynajmniej raz w roku, ale często kwartalnie lub co pół roku. Chociaż fundusze z dużymi akcjami są bardziej ryzykowne, tego rodzaju fundusze zrównoważone występują w różnych proporcjach akcji do obligacji.

Strategia podatkowa

Oceniając adekwatność funduszy inwestycyjnych, ważne jest, aby wziąć pod uwagę podatki. W zależności od aktualnej sytuacji finansowej inwestora, dochody z funduszy inwestycyjnych mogą mieć poważny wpływ na roczne inwestora zobowiązanie podatkowe. Im większy dochód uzyskasz w danym roku, tym wyższy będzie Twój zwykły dochód i zyski kapitałowe progi podatkowe.

Fundusze dywidendowe to kiepski wybór dla tych, którzy chcą zminimalizować swoje zobowiązania podatkowe. Chociaż fundusze, które stosują długoterminową strategię inwestycyjną, mogą wypłacać kwalifikowane dywidendy, które są opodatkowane przy niższej stopie zysków kapitałowych wszelkie wypłaty dywidendy zwiększają dochód inwestora do opodatkowania za rok. Najlepszym wyborem jest wybór funduszy, które bardziej koncentrują się na długoterminowych zyskach kapitałowych i unikają akcji dywidendowych lub oprocentowanych obligacji korporacyjnych.

Fundusze inwestujące w wolne od podatku obligacje rządowe lub komunalne generują odsetki, które nie podlegają federalnemu podatkowi dochodowemu. Dlatego te produkty mogą być dobrym wyborem. Jednak nie wszystkie obligacje wolne od podatku są całkowicie wolne od podatku, więc upewnij się, że te dochody podlegają podatkom stanowym lub lokalnym.

Wiele funduszy oferuje produkty zarządzane w konkretnym celu, jakim jest efektywność podatkowa. Fundusze te stosują strategię „kupuj i trzymaj” i unikają papierów wartościowych z dywidendą lub oprocentowaniem. Występują w różnych formach, dlatego ważne jest, aby wziąć pod uwagę tolerancję ryzyka i cele inwestycyjne, patrząc na: opłacalny podatkowo fundusz.

Jest wiele metryka studiować przed podjęciem decyzji o zainwestowaniu w fundusz powierniczy. Oceniający fundusz powierniczy Poranna gwiazda (PORANEK) oferuje świetna strona do analizy funduszy i oferuje szczegółowe informacje na temat funduszy, które zawierają szczegóły dotyczące jego alokacja aktywów i mieszaj akcje, obligacje, gotówkę i inne aktywa alternatywne które mogą się odbyć. Spopularyzował również styl inwestycyjny pole, które dzieli fundusz między kapitalizacją rynkową, na której się koncentruje (mała, średnia i duża kapitalizacja), a stylem inwestowania (wartość, wzrost lub mieszanka, która jest mieszanką wartości i wzrostu). Inne kluczowe kategorie obejmują:

• Wskaźniki kosztów funduszu
• Przegląd swojej inwestycji gospodarstwa
• Dane biograficzne zespołu zarządzającego
• Jak silne są jego umiejętności zarządzania
• Jak długo to już istnieje?

Aby fundusz mógł być kupowany, powinien mieć mieszankę następujących cech: świetne długoterminowe (nie krótkoterminowe) osiągnięcia, pobierać rozsądnie niską opłatę w porównaniu do Grupa rówieśnicza, inwestuj z konsekwentnym podejściem opartym na szablonie stylu i posiadaj zespół zarządzający, który działa od dawna. Morningstar podsumowuje wszystkie te wskaźniki w postaci gwiazdek, co jest dobrym punktem wyjścia do sprawdzenia, jak silny był fundusz powierniczy. Należy jednak pamiętać, że rating jest wsteczny.

Strategie inwestycyjne

Inwestorzy indywidualni mogą szukać funduszy inwestycyjnych, które realizują określoną strategię inwestycyjną preferowaną przez inwestora, lub samodzielnie zastosować strategię inwestycyjną, kupując udziały w funduszach, które spełniają kryteria wybranej strategii.

Inwestowanie w wartość

Inwestowanie w wartość, spopularyzowana przez legendarnego inwestora Benjamina Grahama w latach 30. XX wieku, to jedna z najbardziej ugruntowanych, powszechnie stosowanych i szanowanych strategii inwestowania na giełdzie. Kupując akcje podczas Wielkiego Kryzysu, Graham skupił się na identyfikacji firm o prawdziwej wartości i których ceny akcji były albo niedowartościowane, albo przynajmniej nie zawyżone, a zatem niełatwo podatne na dramatyczne spadek.

Klasycznym miernikiem inwestowania w wartość używanym do identyfikacji niedowartościowanych akcji jest stosunek ceny do książki (P/B). Inwestorzy wartości wolą widzieć wskaźniki P/B co najmniej poniżej 3, a najlepiej poniżej 1. Ponieważ jednak średni wskaźnik P/B może się znacznie różnić w zależności od sektorów i branż, analitycy często oceniają wartość P/B firmy w porównaniu z podobnymi firmami zajmującymi się tym samym biznes.

Chociaż same fundusze inwestycyjne technicznie nie mają wskaźników P/B, średni ważony wskaźnik P/B dla akcji że fundusz posiada w swoim portfelu można znaleźć na różnych stronach informacyjnych funduszy inwestycyjnych, takich jak Morningstar.com. Istnieją setki, jeśli nie tysiące funduszy inwestycyjnych, które identyfikują się jako fundusze wartości lub które stwierdzają w swoich opisach, że wartościowe zasady inwestowania kierują akcjami zarządzającego funduszem wybory.

Inwestowanie w wartość wykracza poza samo uwzględnienie wartości P/B firmy. Wartość firmy może występować w postaci silnych przepływów pieniężnych i stosunkowo niewielkiego zadłużenia. Innym źródłem wartości są określone produkty i usługi oferowane przez firmę oraz przewidywany sposób ich działania na rynku.

Rozpoznawalność marki, choć nie jest dokładnie mierzona w dolarach i centach, stanowi potencjalną wartość dla firmy i punkt odniesienia za stwierdzenie, że cena rynkowa akcji spółki jest obecnie zaniżona w porównaniu z rzeczywistą wartością spółki i jej operacje. Praktycznie każda przewaga firmy nad konkurentami lub w całej gospodarce stanowi źródło wartości. Inwestorzy zajmujący się wartością prawdopodobnie będą przyglądać się relatywnym wartościom poszczególnych akcji, które składają się na portfel funduszu inwestycyjnego.

Inwestowanie kontrariańskie

Przeciwnik inwestorzy idą wbrew panującym na rynku sentymentom lub trendom. Klasycznym przykładem inwestowania kontrariańskiego jest krótka sprzedaż lub przynajmniej unikanie kupowania akcji danej branży, gdy Praktycznie wszyscy analitycy inwestycyjni przewidują ponadprzeciętne zyski dla firm działających w określonych przemysł. Krótko mówiąc, kontrarianie często kupują to, co sprzedaje większość inwestorów, a sprzedają to, co większość inwestorów kupuje.

Ponieważ inwestorzy kontrariańscy zazwyczaj kupują akcje, które są w niełasce lub których ceny spadły, inwestowanie kontrariańskie może być postrzegane jako podobne do inwestowania wartościowego. Jednak kontrariańskie strategie handlowe wydają się być bardziej napędzane przez czynniki nastrojów rynkowych niż przez wartościowe strategie inwestowania i mniejsze poleganie na określonych podstawowych wskaźnikach analizy, takich jak wskaźnik P/B.

Inwestowanie kontrariańskie jest często błędnie rozumiane jako polegające po prostu na sprzedaży akcji lub funduszy, które są: i kupuje akcje lub fundusze, które tracą, ale jest to mylące uproszczenie. Przeciwnicy często częściej sprzeciwiają się panującym opiniom, niż sprzeciwiają się panującym trendom cenowym. Przewrotnym posunięciem jest kupno akcji lub funduszu, którego cena rośnie pomimo ciągłej i powszechnej opinii rynkowej, że cena powinna spadać.

Istnieje wiele funduszy inwestycyjnych, które można określić jako fundusze kontrariańskie. Inwestorzy mogą szukać funduszy w stylu kontrariańskim, w które mogą zainwestować, lub mogą zastosować kontrariańską strategię handlu funduszami wzajemnymi, wybierając fundusze inwestycyjne do inwestowania zgodnie z zasadami inwestowania kontrariańskiego. Kontrariańscy inwestorzy funduszy inwestycyjnych szukają funduszy inwestycyjnych, w które mogą inwestować, posiadają akcje spółek z sektorów lub branż, które są obecnie w niełasce analityków rynku lub szukają funduszy zainwestowanych w sektory lub branże, które osiągają gorsze wyniki w porównaniu z całością rynek.

Przeciwny stosunek do sektora, który od kilku lat nie radzi sobie dobrze, może równie dobrze polegać na tym, że przedłużający się okres, w którym zapasy sektora słabe wyniki (w stosunku do ogólnej średniej rynkowej) tylko zwiększa prawdopodobieństwo, że sektor wkrótce zacznie doświadczać odwrócenia fortuny do do góry.

Inwestowanie w impet

Inwestowanie w pęd ma na celu czerpanie korzyści z podążania za silnymi istniejącymi trendami. Inwestowanie Momentum jest ściśle związane z podejściem do inwestowania w rozwój. Wskaźniki brane pod uwagę przy ocenie siły tempa cenowego funduszu inwestycyjnego obejmują średnią ważoną cenę zysku do wskaźnik wzrostu (PEG) udziałów w portfelu funduszu lub procentowy wzrost wartości aktywów netto funduszu w stosunku rocznym (NAV).

Odpowiednie fundusze inwestycyjne dla inwestorów chcących zastosować strategię inwestycyjną momentum mogą być zidentyfikowane przez fundusz opisów, w których zarządzający funduszem wyraźnie stwierdza, że ​​dynamika jest głównym czynnikiem przy wyborze akcji do portfela funduszu. Inwestorzy, którzy chcą śledzić dynamikę rynku poprzez inwestycje w fundusze inwestycyjne, mogą analizować dynamikę różnych funduszy i odpowiednio dokonywać wyboru funduszy. Trader momentum może szukać środków z rosnącymi zyskami przez pewien czas; na przykład fundusze z NAV, które wzrosły o 3% trzy lata temu, o 5% w następnym roku io 7% w ostatnim roku.

Inwestorzy Momentum mogą również starać się zidentyfikować konkretne sektory lub branże, które wykazują wyraźne dowody silnego impetu. Po zidentyfikowaniu najsilniejszych branż inwestują w fundusze, które oferują najkorzystniejszą ekspozycję dla firm działających w tych branżach.

Dolna linia

Benjamin Graham napisał kiedyś, że zarabianie pieniędzy na inwestowaniu powinno zależeć „od ilości inteligentnego wysiłku, jaki inwestor chce i jest w stanie wnieść, aby wykonać swoje zadanie” analizy bezpieczeństwa. Jeśli chodzi o kupowanie fundusz powierniczyinwestorzy muszą odrobić pracę domową. Pod pewnymi względami jest to łatwiejsze niż skupienie się na kupowaniu pojedynczych papierów wartościowych, ale dodaje kilka ważnych innych obszarów do zbadania przed zakupem. Ogólnie rzecz biorąc, istnieje wiele powodów, dla których inwestowanie w fundusze inwestycyjne ma sens, a odrobina należytej staranności może wszystko zmienić – i zapewnić pewien komfort.