Better Investing Tips

4 uprzedzenia behawioralne i jak ich unikać

click fraud protection

Zwolennicy efektywne rynki uważam, że wszystkie znane informacje są już wycenione na akcje lub inną inwestycję. Wzrost handel algorytmiczny sprawił, że przetwarzanie informacji w cenach rynkowych jest niemal natychmiastowe, według wydajnych teoretyków rynku.

Jednak inni pozostają nieprzekonani. Twierdzą, że to powód, dla którego inwestorzy długoterminowi lubią Warren Buffett lub handlowcy o wysokiej częstotliwości może konsekwentnie zarabiać dzięki rynkowi wwydajności. Twierdzą, że te nieefektywności są nieuniknione, ponieważ rynki składają się z ludzi lub komputerów zaprogramowanych przez ludzi.

Bez względu na to, jak zdyscyplinowani ludzie często podejmują decyzje finansowe, które są zabarwione uprzedzeniami behawioralnymi, które powodują, że działają pod wpływem emocji lub popełniają błędy podczas przetwarzania informacji. To jest podstawa finanse behawioralne, kierunek studiów łączący teorię psychologiczną z konwencjonalną ekonomią finansową. Finanse behawioralne przewidują rzeczywiste zachowania handlowe w oparciu o te czynniki i są wykorzystywane jako podstawa do bardziej wydajnego tworzenia

strategie handlowe które są zgodne z ludzkimi ograniczeniami.

W tym miejscu zwracamy uwagę na cztery widoczne błędy behawioralne, które zostały zidentyfikowane jako powszechne wśród handlowców detalicznych, którzy handlują w ramach swojej osoby rachunki maklerskie. W szczególności patrzymy na zbytnią pewność siebie, żal, deficyty uwagi i pogoń za trendami.

Kluczowe dania na wynos

  • Finanse behawioralne ujawniły, że prawdziwi ludzie nie zachowują się jak racjonalni aktorzy przewidywani przez teorie głównego nurtu i hipotezę rynków efektywnych.
  • Prawdziwi traderzy i inwestorzy zwykle cierpią z powodu nadmiernej pewności siebie, żalu, deficytu uwagi i pogoni za trendami – z których każde może prowadzić do nieoptymalnych decyzji i pochłaniać zyski.
  • Tutaj opisujemy te cztery błędy behawioralne i przedstawiamy kilka praktycznych porad, jak uniknąć popełniania tych błędów.

1. Zbytnia pewność siebie

Zbytnia pewność siebie składa się z dwóch elementów: nadmiernej pewności co do jakości twoich informacji oraz zdolności do działania na podstawie tych informacji we właściwym czasie w celu uzyskania maksymalnych korzyści. Badania pokazują, że zbyt pewni siebie handlowcy handlują częściej i nie odpowiednio zdywersyfikować swoje portfele.

W jednym badaniu przeanalizowano transakcje od 10 000 klientów w dużej firmie maklerskiej z dyskontem. Badanie miało na celu ustalenie, czy częste transakcje prowadzą do wyższych zwrotów. Po wycofaniu się strata podatkowa transakcji i innych w celu zaspokojenia potrzeb związanych z płynnością, badanie wykazało, że zakupione akcje osiągnęły gorsze wyniki niż sprzedane o 5% w ciągu jednego roku i 8,6% w ciągu dwóch lat. Innymi słowy, im bardziej aktywny jest inwestor detaliczny, tym mniej zarabiają.

To badanie zostało kilkakrotnie powtórzone na wielu rynkach, a wyniki były zawsze takie same. Autorzy doszli do wniosku, że handlowcy „w zasadzie płacą opłaty, aby stracić pieniądze”.

Jak uniknąć tego uprzedzenia?


Handluj mniej i inwestuj więcej. Zrozum, że rozpoczynając działalność handlową handlujesz przeciwko komputerom, inwestorzy instytucjonalni, a także inne osoby z całego świata z lepszymi danymi i większym doświadczeniem niż Ty. Szanse są zdecydowanie na ich korzyść. Zwiększając swoje ramy czasowe, odzwierciedlając indeksy i korzystając z dywidend, prawdopodobnie z czasem zbudujesz bogactwo. Oprzyj się pokusie uwierzenia, że ​​Twoje informacje i intuicja są lepsze od innych na rynku.

2. Żal


Przyznaj się, zrobiłeś to przynajmniej raz. Byłeś przekonany, że pewne akcje są wyceniane według wartości i mają bardzo mały potencjał spadkowy. Założyłeś transakcję, ale powoli działała przeciwko tobie. Nadal czujesz, że masz rację, nie sprzedałeś, gdy strata była niewielka. Odpuszczasz, ponieważ żadna strata nie jest stratą, dopóki nie sprzedasz pozycji. To nadal było przeciwko tobie, ale nie sprzedałeś, dopóki akcje nie straciły większości swojej wartości.

Ekonomiści behawioralni nazywają to „żalem”. Jako ludzie staramy się unikaj uczucia żalu tak bardzo, jak to możliwe, i często dokładamy wszelkich starań, czasem nielogicznych, aby uniknąć poczucia żalu. Nie sprzedając pozycji i blokując stratę, trader nie musi borykać się z żalem. Badania pokazują, że inwestorzy byli od 1,5 do 2 razy bardziej skłonni do zbyt wczesnego sprzedania wygrywającej pozycji i zbyt późno przegrywającą pozycję, wszystko po to, aby uniknąć żalu z powodu utraty zysków lub utraty pierwotnego kosztu podstawa.

Jak uniknąć tego uprzedzenia?

Ustal zasady handlu, które nigdy się nie zmieniają. Na przykład, jeśli transakcja na giełdzie traci 7% swojej wartości, zamknij pozycję. Jeśli zapas wzrośnie powyżej pewnego poziomu, ustaw a stop kroczący które zablokują zyski, jeśli transakcja straci pewną ilość zysków. Spraw, aby te poziomy były niezniszczalne i nie handluj emocjami.

3. Ograniczona koncentracja uwagi

Do wyboru są tysiące akcji, ale indywidualny inwestor nie ma ani czasu, ani ochoty na zbadanie każdej z nich. Ludzie są skrępowani tym, co ekonomista i psycholog Herberta Szymona zwany „ograniczoną racjonalnością”. Ta teoria mówi, że człowiek będzie podejmował decyzje w oparciu o ograniczoną wiedzę, którą może zgromadzić. Zamiast podejmować najskuteczniejszą decyzję, podejmą najbardziej satysfakcjonującą decyzję.

Z powodu tych ograniczeń inwestorzy zwykle biorą pod uwagę tylko te akcje, które przyciągnęły ich uwagę za pośrednictwem stron internetowych, mediów finansowych, przyjaciół i rodziny lub innych źródeł poza ich własnymi badania. Na przykład, jeśli określone akcje biotechnologiczne zwiększą się FDA Zatwierdzenie przebojowego leku, ruch w górę może zostać spotęgowany, ponieważ zgłoszone informacje przyciągają uwagę inwestorów. Mniejsze informacje o tych samych akcjach mogą wywołać niewielką reakcję rynku, ponieważ nie docierają do mediów.

Jak uniknąć tego uprzedzenia?

Uznaj, że media mają wpływ na Twoje działania handlowe. Nauka badania i oceny akcji, które są zarówno dobrze znane, jak i „poza utartą ścieżką”, może okazać się lukratywna transakcje, których nigdy byś nie znalazł jeśli czekałeś, aż przyjdą do ciebie. Nie pozwól, aby szum medialny wpłynął na Twoje decyzje. Zamiast tego użyj nośnika jako jednego z wielu punktów danych.

4. W pogoni za trendami

Jest to prawdopodobnie najsilniejsze nastawienie handlowe. Naukowcy zajmujący się finansami behawioralnymi odkryli, że 39% wszystkich nowych środków przeznaczonych na fundusze inwestycyjne trafiło do 10% funduszy o najlepszych wynikach w poprzednim roku. Chociaż produkty finansowe często zawierają zastrzeżenie, że „przeszłe wyniki nie wskazują na przyszłe wyniki”, handlowcy detaliczni nadal wierzą, że mogą przewidzieć przyszłość, badając przeszłość.

Ludzie mają niezwykły talent do wykrywania wzorców, a kiedy je znajdą, wierzą w ich słuszność. Kiedy znajdują wzór, działają zgodnie z nim, ale często ten wzór jest już wyceniony. Nawet jeśli zostanie znaleziony wzór, rynek jest znacznie bardziej losowy, niż większość traderów jest skłonna przyznać. Badanie przeprowadzone na Uniwersytecie Kalifornijskim wykazało, że inwestorzy, którzy ważyli swoje decyzje na podstawie wcześniejszych wyników, często osiągali najsłabsze wyniki w porównaniu z innymi.

Jak uniknąć tego uprzedzenia?

Jeśli zidentyfikujesz trend, prawdopodobnie rynek zidentyfikował go i wykorzystał na długo przed tobą. Ryzykujesz kupowaniem na szczytach - transakcja postawiona w samą porę obserwować spadek wartości akcji. Jeśli chcesz wykorzystać nieefektywność, przyjąć podejście Warrena Buffetta; kupuj, gdy inni się boją, i sprzedawaj, gdy są pewni siebie. Śledzenie stada rzadko przynosi duże zyski.

Często zadawane pytania dotyczące uprzedzeń behawioralnych

Co to jest niechęć do żalu?

Niechęć do żalu ma miejsce, gdy osoba marnuje czas, energię lub pieniądze, aby uniknąć poczucia żalu z powodu początkowej decyzji, która może przekroczyć wartość inwestycji. Jednym z przykładów jest kupno złego samochodu, a następnie wydawanie więcej pieniędzy na naprawy niż pierwotny koszt samochodu, zamiast przyznać, że popełniono błąd i że powinieneś był po prostu kupić inny samochód.

Inwestorzy robią to samo, nie dokonując transakcji lub zbyt długo trzymając się przegranych z obawy przed żalem. Posiadanie podstawowej wiedzy na temat finansów behawioralnych, rozwijanie silnego plan portfolioi rozumiem twoje tolerancja ryzyka i przyczyny tego mogą ograniczać prawdopodobieństwo angażowania się w destrukcyjne zachowanie polegające na unikaniu żalu.

Jak mogę stwierdzić, czy jestem zbyt pewny siebie?

Jeśli zadajesz to pytanie, możesz już być zbyt pewny siebie. Poczucie, że wiesz więcej niż inni lub niż w rzeczywistości, jest kluczowym błędem popełnianym zarówno przez nowicjuszy, jak i ekspertów. W ramach ludzkiej natury można bezpiecznie założyć, że możesz przejawiać zbytnią pewność siebie w niektórych aspektach podejmowania decyzji.

Co mogę zrobić, aby uniknąć podążania za trendami?

Zachowania stadne i psychologia rynku są trudne do oddzielenia jako istot ludzkich. Dobrym sposobem na uniknięcie pogoni za trendami jest stworzenie obiektywnej i bezstronnej strategii, a następnie trzymanie się jej bez względu na wszystko. Ustaw kryteria wyjścia z wyprzedzeniem i nie odbiegaj. Indeksowanie pasywne lub kontrariańskie strategie może być również użyty do uniknięcia tego uprzedzenia.

Dolna linia

Czy widzisz trochę siebie w którymkolwiek z tych uprzedzeń? Jeśli tak, zrozum, że najlepszym sposobem na uniknięcie pułapek ludzkich emocji jest posiadanie zasad handlu. Mogą one obejmować sprzedaż, jeśli akcje spadną o pewien procent, niekupowanie akcji po ich wzroście o pewien procent i niesprzedawanie pozycji przed upływem określonego czasu. Nie możesz uniknąć wszystkich uprzedzeń behawioralnych, ale możesz zminimalizować wpływ na swoje działania handlowe.

Jak pokusa nadużycia przyczyniła się do kryzysu finansowego w 2008 roku?

ten kryzys finansowy 2008 r. było wynikiem licznych nieefektywności rynku, złych praktyk i braku...

Czytaj więcej

Czy efekt substytucji jest negatywny dla konsumentów?

ten efekt substytucyjny, co jest spowodowane przechodzeniem konsumentów na tańsze produkty w mia...

Czytaj więcej

Czym jest homo economicus?

Homo economicuslub „człowiek ekonomiczny” to charakterystyka człowieka w niektórych teoriach ekon...

Czytaj więcej

stories ig