Najniższe ceny dotyczące funduszy indeksowych

Fundusze indeksowe zapewniają inwestorom zwrot bezpośrednio powiązany z poszczególnymi rynkami, jednocześnie naliczając minimalne kwoty za wydatki. Pomimo ich zalet i rosnącej popularności, nie wszyscy dokładnie wiedzą, czym są fundusze indeksowe – lub jak wypadają na tle wielu innych funduszy oferowanych na rynku. Tutaj przyjrzymy się bliżej i śledzimy ich wyniki w czasie w porównaniu z aktywnie zarządzanymi inwestycjami.

Aktywny vs. Zarządzanie pasywne

Zanim przejdziemy do szczegółów fundusze indeksowe, ważne jest, aby zrozumieć dwa dominujące style zarządzania funduszami wzajemnymi: bierny oraz aktywny.

Większość funduszy inwestycyjnych mieści się w kategorii aktywnego zarządzania. Aktywne zarządzanie obejmuje bliźniacze sztuki zbieranie zapasów oraz czas na rynku. Oznacza to, że zarządzający funduszem testuje swoje umiejętności, próbując wybrać papiery wartościowe który przewyższy rynek. Od aktywnie zarządzane fundusze wymagają więcej praktycznych badań, a ponieważ doświadczają większych wolumenów transakcji, ich wydatki są naturalnie wyższe.

Natomiast fundusze zarządzane pasywnie nie próbują pokonać rynku. Zamiast tego strategia pasywna ma na celu dopasowanie do ryzyka i zwrotu szerokiego Giełda Papierów Wartościowych lub jego fragment. Możesz myśleć o pasywnym zarządzaniu jako podejście kup i trzymaj do zarządzanie pieniędzmi.

Co to jest fundusz indeksowy?

Fundusz indeksowy to pasywne zarządzanie w działaniu: jest to fundusz inwestycyjny, który próbuje naśladować wyniki określonego indeksu. Na przykład fundusz śledzący Indeks S&P 500 będą posiadać te same akcje, co te z indeksu S&P 500. To takie proste! Fundusze te uważają, że śledzenie wyników rynku przyniesie lepszy wynik w porównaniu z innymi funduszami.

Pamiętaj, że kiedy ludzie mówią o „rynku”, najczęściej mają na myśli albo Średnia przemysłowa Dow Jones lub S&P 500. Istnieje jednak wiele innych indeksów śledzących rynek, takich jak Kompozyt Nasdaq, Całkowity indeks rynkowy Wilshire, Russel 2000i in.

Jakie korzyści zapewnia indeksowanie?

Istnieją dwa główne powody, dla których ktoś decyduje się zainwestować w fundusz indeksowy. Pierwsza związana jest z teorią inwestowania znaną jako hipoteza efektywnego rynku. Teoria ta mówi, że wszystkie rynki są efektywne, a inwestorzy nie mogą zyskać większe niż normalne zwroty, ponieważ wszystkie istotne informacje, które mogą mieć wpływ na cenę akcji, są już uwzględnione w jego cenę. Tak więc zarządzający funduszami indeksowymi i ich inwestorzy wierzą, że jeśli nie możesz pokonać rynku, równie dobrze możesz do niego dołączyć.

Drugi powód wyboru funduszu indeksowego ma związek z niskimi wskaźniki wydatków. Zazwyczaj przedział dla tych funduszy wynosi około 0,2-0,5%, czyli znacznie mniej niż 1,3-2,5% często obserwowane w przypadku funduszy zarządzanych aktywnie. Jednak oszczędności na tym się nie kończą. Fundusze indeksowe nie mają opłaty za sprzedaż znany jako masa, co robi wiele funduszy inwestycyjnych.

w hossy, gdy zwroty są wysokie, inwestorzy mogą nie zwracać większej uwagi na te wskaźniki; jednak, kiedy rynki niedźwiedzi się, wyższe wskaźniki kosztów stają się bardziej widoczne, ponieważ są bezpośrednio odejmowane od teraz skromnych zwrotów. Na przykład, jeśli zwrot z funduszu inwestycyjnego wynosi 10%, a wskaźnik wydatków wynosi 3%, rzeczywisty zwrot dla inwestora wynosi tylko 7%.

Czego Ci brakuje?

Jednym z głównych argumentów aktywnych menedżerów jest to, że inwestując w fundusz indeksowy, inwestorzy rezygnują, zanim jeszcze zaczęli. Ci menedżerowie uważają, że rynek już pokonał inwestorów, którzy kupują tego typu fundusze. Ponieważ fundusz indeksowy zawsze będzie uzyskiwał zwrot identyczny jak na śledzonym rynku, inwestorzy indeksowi nie będą mogli uczestniczyć w żadnych anomalie które mogą wystąpić. Na przykład podczas tech Bum końca lat 90., kiedy zapasy spółek nowych technologii sięgnęły rekordowe wzloty, fundusze indeksowe nie były w stanie dorównać rekordowym zwrotom niektórych aktywnie zarządzanych funduszy.

Jednocześnie aktywnie zarządzane fundusze, które podczas boomu sektorowego (bądź bańki spekulacyjnej) rozkochają się w ukochanych akcjach, mogą nieźle zyskać. Mogą też gorzko tego żałować w przypadku biustu (lub pęknięcia). Zaletą indeksu jest to, że jest o wiele bardziej prawdopodobny do odbicia niż jakakolwiek pojedyncza akcja. Na przykład fundusz indeksowy śledzący indeks S&P 500 w 2008 r. straciłby około 37% swojej wartości. Jednak ten sam indeks wzrósł o 350% do 1 stycznia 2018 r.

Jakie są wyniki?

Ogólnie rzecz biorąc, patrząc na wyniki funduszy inwestycyjnych w długim okresie, można zauważyć trend polegający na tym, że aktywnie zarządzane fundusze osiągają gorsze wyniki niż indeks S&P 500. Powszechną statystyką jest to, że S&P 500 przewyższa 80% funduszy inwestycyjnych. Chociaż ta statystyka jest prawdziwa w niektórych latach, nie zawsze tak jest.

Lepszego porównania dostarcza Burton Malkiel, człowiek, który spopularyzował teorię efektywnego rynku w Losowy spacer po Wall Street. Wydanie jego książki z 1999 r. zaczyna się od porównania 10 000 USD inwestycji w fundusz indeksowy S&P 500 z taką samą kwotą w przeciętnym aktywnie zarządzanym funduszu inwestycyjnym. Od początku 1969 r. do 30 czerwca 1998 r. inwestor indeksowy wyprzedził o prawie 140 000 dolarów: jej pierwotny 10 000 $ wzrósł 31-krotnie do 311 000 $, podczas gdy inwestor z aktywnym funduszem otrzymał tylko $171,950.

Dolna linia

To prawda, że ​​w ciągu krótkoterminowy, niektóre fundusze inwestycyjne będą przewyższają rynku przy znacznych marżach – ale w długim okresie aktywne inwestycje mają tendencję do osiągania niższych wyników niż pasywne indeksowanie, zwłaszcza po uwzględnieniu opłat i podatków.

Wybieranie tych, którzy osiągają najlepsze wyniki spośród dosłownie tysięcy, jest prawie tak trudne, jak samodzielne wybieranie akcji! Niezależnie od tego, czy wierzysz w efektywne rynki, czy nie, koszty związane z inwestowaniem w większość funduszy inwestycyjnych bardzo utrudniają osiągnięcie lepszych wyników niż fundusz indeksowy w perspektywie długoterminowej.