Największe ryzyko ETF

To może być naprawdę łatwe, aby wciągnąć się w szum szumu o tym, jak wspaniale fundusze giełdowe (ETF) są. Jednak nadal wiążą się z wieloma takimi samymi zagrożeniami, jak akcje i fundusze inwestycyjne, a także z pewnymi unikalnymi zagrożeniami dla ETF-ów. Oto spojrzenie na „drobnym drukiem” dla ETF-ów.

Ryzyko podatkowe

Efektywność podatkowa jest jedną z najbardziej promowanych zalet ETF. Podczas gdy niektóre fundusze ETF, takie jak ETF z indeksem giełdowym USA, zapewniają wysoką efektywność podatkową, wiele innych ich nie zapewnia. W rzeczywistości niezrozumienie konsekwencji podatkowych funduszu ETF, w który zainwestowałeś, może spowodować przykrą niespodziankę w postaci większego niż oczekiwano rachunku podatkowego.

ETFy zapewniają efektywność podatkową, używając rzeczowy wymiany z upoważnieni uczestnicy (AP). Zamiast tego, że zarządzający funduszem musi sprzedawać akcje w celu pokrycia umorzeń, tak jak ma to miejsce w przypadku funduszu inwestycyjnego, zarządzający funduszem ETF wykorzystuje wymianę jednostki ETF na rzeczywiste akcje w ramach funduszu. Stwarza to scenariusz, w którym zyski kapitałowe z akcji są faktycznie płacone przez AP, a nie przez fundusz. W ten sposób nie otrzymasz podział zysków kapitałowych pod koniec roku.

Jednak po odejściu od indeksowych ETF-ów istnieje więcej problemów związanych z opodatkowaniem, które mogą potencjalnie wystąpić. Na przykład, aktywnie zarządzane ETF-y nie mogą sprzedawać w całości za pośrednictwem wymiany rzeczowej. Mogą faktycznie ponosić zyski kapitałowe, które następnie musiałyby zostać rozdzielone między posiadaczy funduszu.

Ekspozycje podatkowe na różne rodzaje ETF

Jeśli ETF ma charakter międzynarodowy, może nie mieć możliwości dokonywania wymian rzeczowych. Niektóre kraje nie zezwalają na umorzenie w naturze, co powoduje problemy z zyskiem kapitałowym.

Jeśli ETF wykorzystuje pochodne aby osiągnąć swój cel, nastąpi podział zysków kapitałowych. Tego typu instrumenty nie mogą być wymieniane w naturze, więc należy je kupować i sprzedawać na zwykłym rynku. Fundusze, które zazwyczaj korzystają z instrumentów pochodnych, to fundusze lewarowane, oraz fundusze odwrócone.

Wreszcie, towarowe fundusze ETF mają bardzo różne skutki podatkowe w zależności od struktury funduszu. Istnieją trzy rodzaje struktur funduszy i obejmują: udzielający funduszy powierniczych, spółki komandytowe (LP) i noty giełdowe (ETN). Każda z tych struktur ma inne zasady podatkowe. Na przykład, jeśli jesteś w zaufanie darczyńcy dla metali szlachetnych jesteś opodatkowany tak, jakby były kolekcjonerski.

Wniosek jest taki, że inwestorzy ETF muszą zwracać uwagę na to, w co inwestuje ETF, gdzie te inwestycje są zlokalizowane i jak rzeczywisty fundusz jest zorganizowany. Jeśli masz wątpliwości co do konsekwencji podatkowych, skontaktuj się ze swoim doradcą podatkowym.

Ryzyko handlowe

Jednym z najkorzystniejszych aspektów inwestowania w ETF jest fakt, że można go kupić jak akcje. Jednak to stwarza również wiele zagrożeń, które mogą niekorzystnie wpłynąć na zwrot inwestycji.

Po pierwsze może zmienić swój sposób myślenia od inwestora aktywny trader. Kiedy zaczniesz próbować czas na rynku lub odebrać następny sektor gorącą łatwo jest dać się wciągnąć w regularnym handlu. Regularne transakcje zwiększają koszty Twojego portfela, eliminując w ten sposób jedną z korzyści płynących z ETF, niskie opłaty.

Dodatkowo, regularne handlowym spróbować i czas na rynku jest bardzo trudne do zrobienia powodzeniem. Nawet menedżerowie opłacanych funduszy mają trudności z robieniem tego każdego roku, a większość z nich nie pokonuje indeksów. Chociaż możesz zarabiać pieniądze, będziesz dalej trzymać się indeksu ETF i nie handlować nim.

Wreszcie, dodając do tych nadmiarowych negatywów handlowych Państwo narażać się do bardziej ryzyko płynności. Nie wszystkie ETF mają dużą bazę aktywów lub wysoki obrót Tom. Jeśli znajdziesz się w funduszu, który ma duży spread bid-ask oraz niski poziom głośności można napotkasz problemy z zamknięciem pozycji. Ta nieefektywność cenowa może kosztować Cię jeszcze więcej pieniędzy, a nawet ponieść większe straty, jeśli nie możesz wyjść z funduszu w odpowiednim czasie.

Ryzyka portfela

Fundusze ETF są często wykorzystywane do dywersyfikacji pasywnych strategii portfelowych, ale nie zawsze tak jest. Istnieje wiele rodzajów ryzyka, które pochodzą z dowolnego katalogu, wszystko od ryzyko rynkowe do ryzyko polityczne do ryzyko biznesowe. Dzięki szerokiej dostępności specjalistycznych funduszy ETF łatwo jest zwiększyć ryzyko we wszystkich obszarach, a tym samym zwiększyć ogólną ryzykowność portfela.

Za każdym razem, gdy dodajesz jeden fundusz krajowy, dodajesz polityczny i ryzyko płynności. Kupując lewarowany ETF, zwiększasz, ile stracisz, jeśli inwestycja spadnie. Możesz również szybko zepsuć alokację aktywów przy każdej dodatkowej transakcji, którą wykonujesz, zwiększając w ten sposób ogólne ryzyko rynkowe.

Dzięki możliwości zawierania i wychodzenia z funduszy ETF z wieloma ofertami niszowymi łatwo można zapomnieć o poświęceniu czasu na upewnienie się, że nie narażasz swojego portfela na zbyt ryzykowne. Odkrycie tego mogłoby się zdarzyć, gdy rynek będzie spadał i wtedy niewiele można zrobić, aby to naprawić.

Błąd trakcji

Choć rzadko brana pod uwagę przez przeciętnego inwestora, błędy śledzenia może mieć nieoczekiwany istotny wpływ na zyski inwestora. Ważne jest, aby zbadać ten aspekt każdego ETF fundusz indeksowy przed inwestowaniem.

Cel ETF fundusz indeksowy jest śledzenie określonego indeksu rynkowego, często określanego jako indeks docelowy funduszu. Różnica między zwrotami funduszu indeksowego a indeksem docelowym jest znana jako błąd śledzenia funduszu.

W większości przypadków błąd śledzenia funduszu indeksowego jest niewielki, może tylko kilka dziesiątych procenta. Jednak różne czynniki mogą czasami skłaniać się do powstania luki o kilka punktów procentowych między funduszem indeksowym a jego indeksem docelowym. Aby uniknąć takiej niepożądanej niespodzianki, inwestorzy indeksowi powinni zrozumieć, w jaki sposób te luki mogą się rozwijać.

Brak odkrycia cen

Jednym z zagrożeń, którego obawiają się niektórzy analitycy, może pojawić się na horyzoncie sytuacja, w której zdecydowana większość inwestycji kieruje się do pasywnego inwestowania indeksowanego z wykorzystaniem ETF-ów. Jeśli przewaga inwestorzy posiadają fundusze ETF i nie obracają poszczególnymi akcjami, które się w nich znajdują, wtedy odkrycie ceny poszczególnych papierów wartościowych, które stanowią i indeks może być mniejsze wydajny. W najgorszym przypadku, jeśli wszyscy posiada tylko ETF-y, wtedy nikt nie może wyceniać akcji komponentów, a tym samym rynek się załamuje.

Dolna linia

ETFy stały się tak popularne ze względu na wiele korzyści, jakie oferują. Inwestorzy muszą jednak pamiętać, że nie są wolni od ryzyka. Poznaj ryzyko i zaplanuj je, aby w pełni wykorzystać korzyści płynące z ETF.