Wskaźnik wydatków przed zwrotem

Co to jest wskaźnik wydatków przed zwrotem?

Wskaźnik kosztów przed zwrotem to odsetek całkowitych aktywów, który fundusz inwestycyjny musi zapłacić, aby pokryć koszty operacyjne, mierzony przed zwrotem przez menedżerów którejkolwiek z tych opłat.

Zrozumienie wskaźnika wydatków przed zwrotem

Wskaźnik kosztów przed zwrotem lub wskaźnik kosztów brutto mierzy roczny koszty operacyjne obciążają inwestorów w fundusz powierniczy jako procent aktywów tego funduszu.

Obliczenie odbywa się przed rozważeniem ewentualnych zwrotów na rzecz inwestorów od zarządzających funduszami. Wskaźnik kosztów liczony po odliczeniu zwrotów to wskaźnik kosztów po refundacji, czyli wskaźnik kosztów netto.

Koszty operacyjne funduszu inwestycyjnego obejmują: koszty utrzymania, opłaty transakcyjne, Opłaty 12B-1i inne koszty biznesowe. Niektóre z tych wydatków, takie jak większość opłat za zarządzanie, są obliczane jako procent aktywów netto. W związku z tym nie przyczyniają się do przesunięć w funduszu powierniczym przed wskaźnikiem kosztów zwrotu z roku na rok.

Inne opłaty, takie jak opłaty transakcyjne, nie stanowią przewidywalnego odsetka łącznych aktywów funduszu w danym roku. Opłaty te powodują roczną zmianę wskaźników kosztów przed zwrotem. Z powodu tych opłat wskaźnik kosztów przed zwrotem zwykle rośnie w chudych latach, kiedy zwroty są niskie ale niektóre opłaty nie spadają i spadają w dobrych latach, kiedy zwroty są wysokie, a te same opłaty nie zwiększać.

Jeśli fundusz powierniczy zobowiązał się do ograniczenia wskaźnika wydatków w swoim prospekt lub po prostu zdecyduje się utrzymać go na niskim poziomie konkurencyjnym, zwróci inwestorom część kosztów operacyjnych, aby zwiększyć zwroty i jednocześnie wygenerować niższe, po zwrocie współczynnik kosztów.

Wpływ wskaźnika wydatków przed zwrotem

Wskaźnik kosztów po zwrocie to taki, który ma bezpośredni wpływ na zarobki inwestorów, ale na uwagę zasługuje również wskaźnik kosztów przed zwrotem.

Większość zwroty są uznaniowe, co oznacza, że ​​tylko dlatego, że menedżerowie wybrany do zwrotu niektórych koszty operacyjne funduszu inwestycyjnego w tym roku, inwestorzy nie mogą być pewni, że będziemy robić to samo Dalej rok. Inwestorzy muszą mieć oko na stosunek kosztów brutto, aby przygotować się do tego scenariusza.

Ponadto, zanim wskaźnik kosztów zwrotu jest lepszym miernikiem rzeczywistej rentowności firmy. Jeśli chcą zainwestować w fundusz inwestycyjny i zawęzili go do dwóch, które wykazują podobne zwroty i koszt netto Wskaźniki, porównując wskaźniki wydatków brutto może być skuteczny sposób, aby zobaczyć, które fundusz jest naprawdę dobrze i co jest na życie Pomoc.

Nominalnie niewielka różnica między brutto a netto wskaźniki wydatków może mieć duży wpływ na zarobki. Wskaźnik kosztów brutto 1,25% może nie wyglądać na dużo, ponieważ stanowi procent aktywów ogółem. W przypadku funduszu inwestycyjnego z 5% rocznym zwrotem pochłonąłby 25% zysków funduszu. Używanie zwrotów osiągnąć wskaźnik kosztów netto w wysokości 0,75% będzie mieć dodatkowe 10% rocznego zwrotu w kieszeniach akcjonariuszy.