Czy powinieneś rozważyć obligacje Muni?

Inwestować w obligacje komunalne to dobry sposób na zachowanie kapitału przy jednoczesnym generowaniu zainteresowania. Większość z nich jest zwolniona z podatków federalnych, a niektóre są również zwolnione z podatku na poziomie stanowym i lokalnym.Obligacje miejskie, zwane również munis, pomagają budować infrastrukturę w Twojej okolicy. Muni są często uważane za odrębną klasę aktywów, więc warto wiedzieć, że podstawy obligacji muni.

Korzyści podatkowe obligacji komunalnych

Obligacje komunalne mają kilka korzyści podatkowych w stosunku do obligacje przedsiębiorstw

. Chociaż oprocentowanie obligacji korporacyjnej jest prawdopodobnie wyższe, będziesz musiał płacić od niej podatki.Większość munisów jest zwolniona z podatków federalnych.Jeśli inwestujesz w obligację komunalną celu publicznego, prawdopodobnie będzie to również alternatywny podatek minimalny (AMT) wolny. Kiedy inwestujesz w lokalną obligację komunalną, zazwyczaj będzie ona zwolniona również z podatków dochodowych twojego stanu. 

Kwestie podatkowe w Muni może być trudne, więc zawsze powinieneś sprawdzić lokalne przepisy podatkowe, aby się upewnić. Jeśli zainwestujesz w obligacje komunalne wyemitowane w innym stanie, prawdopodobnie będziesz musiał płacić podatki. Jeśli weźmiesz pod uwagę wpływ podatków, całkowicie wolna od podatku obligacja komunalna zazwyczaj stanowi bardziej opłacalną okazję.

Korzyści podatkowe obligacji muni zależą od tego, gdzie mieszkasz i ile zarabiasz, gdy otrzymujesz odsetki. Kilka stanów USA nie masz podatku dochodowego, więc zwolnienie z podatków państwowych nie daje żadnych korzyści. Pozytywne jest to, że mieszkańcy stanów bez podatku dochodowego mogą kupować obligacje muni z dowolnego stanu i pozostać w 100% wolni od podatku. Podatki progresywne Oznacza to, że stawki zwykle rosną wraz z dochodami, więc osoby o wyższych dochodach odnoszą większe korzyści ze zwolnień z podatku od obligacji munich.

Obligacje Muni są często dobrą inwestycją dla osób o wysokich dochodach, takich jak celebryci, mieszkających w stanach o wysokich podatkach dochodowych, takich jak Kalifornia.Emeryt o ograniczonych dochodach mieszkający w stanie bez podatków dochodowych, takim jak Floryda, korzysta mniej ze zwolnień podatkowych z tytułu obligacji komunalnych.

Niskie stawki domyślne

Kolejną przewagą, jaką muniści mają nad obligacjami korporacyjnymi, jest znacznie niższa stopa domyślny. Według Moody'egoroczna obligacja komunalna standardowa stawka wynosiła około 0,03% w latach 2009-2014.W dłuższej perspektywie stopa niewypłacalności obligacji korporacyjnych wynosi około 2,5% rocznie.

guru finansowi Warren Buffett a Meredith Whitney przewidziała katastrofę na rynku obligacji komunalnych, ale prognozy te nie sprawdziły się od 2019 roku. Większość gmin w Stanach Zjednoczonych poprawiła swoje ratingi kredytowe od kryzysu finansowego z 2008 roku.Poprawa ta nie oznacza jednak, że ryzyko niewypłacalności zostało wyeliminowane.

Rodzaje obligacji komunalnych

Istnieją dwa rodzaje obligacji muni. Obligacje ogólnego zobowiązania są finansowane bezpośrednio z wpływów podatkowych. Są to najbezpieczniejsze obligacje komunalne, ale często mają najniższe oprocentowanie.

Obligacje przychodowe uzyskać pieniądze ze sprzedaży biletów, rachunków, opłat drogowych lub czynszów z projektów władz miejskich. Służą one do budowy infrastruktury, ale ich zwroty są mniej pewne, ponieważ zależą od powodzenia danego przedsięwzięcia.

Czy obligacje komunalne są płynne?

Obligacje komunalne są również stosunkowo płynne, ale inwestorzy muszą uważać na spread bid-ask. Spread bid-ask wynoszący zaledwie 1% może znacznie zmniejszyć zwrot z obligacji muni przynoszącej 2%.

Jednym z rozwiązań jest zainwestowanie w fundusz obligacji komunalnych, ale musisz mieć pewność, że fundusz jest bez obciążenia. Opłata za wysokie obciążenie może być tak samo zła, jak wysoki spread bid-ask.

Innym potencjalnym rozwiązaniem są ETF-y na obligacje Muni. Jednak spread bid-ask może być również wysoki dla niskichTom ETF-y. ten najlepsze muni ETF zazwyczaj mają niskie spready bid-ask.

ETF-y Muni Bond

ETF-y na obligacje komunalne oferują również większą dywersyfikację niż indywidualne obligacje munisowe. Przy ekspozycji na tak wiele obligacji komunalnych pojedyncze niewykonanie zobowiązania nie miałoby znaczącego wpływu na ETF. Większość funduszy ETF na obligacje komunalne utrzymuje zbilansowane portfele, przy czym udział jednej obligacji komunalnej w aktywach netto jest zwykle ograniczony do 2% lub mniej.

Największą wadą ETF-ów na obligacje komunalne jest możliwość poniesienia strat kapitałowych, gdy stopy procentowe wzrosną. Dzięki indywidualnej obligacji muni możesz kupić i zatrzymać i odzyskać cały swój kapitał, gdy obligacja dojrzewa.

Istnieją również fundusze ETF na obligacje komunalne, które są wolne od AMT. ETF-y wolne od AMT obejmują iShares Trust National Muni Bond ETF (MUB) oraz fundusz ETF VanEck Vectors AMT-Free Short Municipal Index (MSP). 

Dolna linia

Obligacje komunalne nie są kuloodporne, ale są jednym z najbezpieczniejszych wehikułów inwestycyjnych, jakie można znaleźć. Oferują również znaczne korzyści podatkowe i są bardzo płynne, gdy są utrzymywane jako fundusze ETF. Korzyści te prowadzą do niższych zwrotów, ale te zwroty będą wolne od podatku.