Definicja konwencji liczenia dni

Co to jest konwencja liczenia dni?

Konwencja liczenia dni to system stosowany w przypadku dłużnych papierów wartościowych, takich jak obligacje lub swapy, aby obliczyć kwotę naliczonych odsetek lub wartość bieżącą, gdy następna wypłata kuponu jest mniejsza niż pełny okres kuponu.

Zrozumienie konwencji liczenia dni

Konwencje liczenia dni mają zastosowanie do swapów, kredytów hipotecznych i umów terminowych, a także obligacji. Wiele zasad i definicji dotyczących stosowania konwencji liczenia dni jest określonych przez International Swap Dealers Association, które dostarcza dokumentację dla szerokiego zakresu finansów transakcje.

Na przykład, do obliczenia kwoty narosłe odsetki albo obecna wartość (PV), gdy następna wypłata kuponu jest mniejsza niż pełny okres kuponu.

Wśród najczęstszych konwencji są 30/360, 30/365, rzeczywiste/360, rzeczywiste/365 i rzeczywiste/rzeczywiste.

• 30/360 - oblicza dzienne odsetki przy użyciu 360-dniowego roku, a następnie mnoży je przez 30 (miesiąc standaryzowany).
• 30/365 - oblicza dzienne odsetki przy użyciu 365-dniowego roku, a następnie mnoży je przez 30 (miesiąc standaryzowany).
• rzeczywiste/360 — oblicza dzienne odsetki przy użyciu 360-dniowego roku, a następnie mnoży je przez rzeczywistą liczbę dni w każdym okresie.
• rzeczywiste/365 — oblicza dzienne odsetki na podstawie 365-dniowego roku, a następnie mnoży je przez rzeczywistą liczbę dni w każdym okresie.
• rzeczywiste/rzeczywiste — oblicza dzienne odsetki na podstawie rzeczywistej liczby dni w roku, a następnie mnoży je przez rzeczywistą liczbę dni w każdym okresie.

Każdy rynek obligacji a instrument finansowy ma swoją własną konwencję liczenia dni, która różni się w zależności od rodzaju instrumentu, czy oprocentowanie jest stałe czy zmienne oraz kraju emisji. Więzy a obligacje wyemitowane przez Skarb USA przynoszą odsetki obliczone na podstawie rzeczywistej/rzeczywistej. Oznacza to, że wszystkie dni w okresie mają jednakową wartość; oznacza to również, że długość okresów kuponów i wynikające z nich płatności są różne.

Oprocentowanie większości depozytów rynku pieniężnego i banknoty o zmiennym oprocentowaniu jest obliczana na podstawie rzeczywistej/360 dni. Głównym wyjątkiem są te denominowane w funt brytyjski, dla którego odsetki naliczane są na podstawie stanu faktycznego/365. Waluty, które są lub były blisko związane z funtem brytyjskim, takie jak dolary australijskie, nowozelandzkie i hongkońskie, również używają 365 dni.

Odnoga o stałym oprocentowaniu swap stóp procentowych a większość obligacji o stałym oprocentowaniu stosuje konwencję 30/360-dniową lub 30/365. Konwencja ta przewiduje, że miesiąc zawsze będzie traktowany jako mający 30 dni, a rok będzie konsekwentnie traktowany jako mający 360 lub 365 dni. Zamień rynki stosując konwencję 30/360 dla stałej stawki swapu uwzględniaj dolar, ten euro, a Frank szwajcarski. Swapy w funcie brytyjskim i japoński jen zwykle używaj konwencji 30/365; Australia, Nowa Zelandia i Hongkong ponownie podążają za Wielką Brytanią.

Noga o zmiennym oprocentowaniu większości swapów stóp procentowych wykorzystuje pewną odmianę rzeczywistej liczby dni w porównaniu z 360 lub 365-dniowym rokiem. Rynki, które używają 30/360 dla odcinka o stałym oprocentowaniu, które obejmują rynki dolara amerykańskiego, używają rzeczywistego/360 dla odcinka o zmiennym oprocentowaniu. Ci, którzy korzystają z 30/365 na odnodze o stałym oprocentowaniu, używają rzeczywistego/365 na odnodze o zmiennym oprocentowaniu.

ten Londyńska stopa ofertowa InterBank (LIBOR) jest najczęściej używaną referencyjną stopą procentową i jest księgowana codziennie o godzinie 11:45 czasu londyńskiego.

W przypadku większości walut oprocentowanie LIBOR jest obliczane na podstawie stanu faktycznego/360 dni; głównym wyjątkiem jest ponownie funt brytyjski, który jest obliczany na podstawie rzeczywistej/365-dniowej.