Definicja funduszu dwucelowego

Co to jest fundusz podwójnego przeznaczenia?

Fundusz podwójnego przeznaczenia to fundusz zamknięty który posiada zarówno akcje zwykłe, jak i akcje uprzywilejowane. Inwestorzy w takie fundusze poszukują tego, co najlepsze z obu światów:

• Akcje zwykłe są zazwyczaj wybierane przez inwestorów dążących do wzrostu wartości ich akcji w czasie. Mogą, ale nie muszą wypłacać dywidendy swoim akcjonariuszom.
• Akcje uprzywilejowane są przeznaczone dla inwestorów, którzy chcą regularnych wypłat dywidend, które te akcje gwarantują. Ten rodzaj akcji zwykle utrzymuje swoją wartość, ale nie podnosi znacznie ceny.

Fundusze podwójnego przeznaczenia wypadły z łask pod koniec lat 80., kiedy przepisy podatkowe uczyniły je nieatrakcyjnymi w porównaniu z innymi rodzajami funduszy.

Zrozumienie funduszy o podwójnym przeznaczeniu

Fundusze podwójnego przeznaczenia można dokładniej nazwać funduszami podzielonego celu. Większość inwestorów giełdowych koncentruje się albo na wzroście cen, albo na regularnych dochodach. Są albo tolerują ryzyko, albo mają awersję do ryzyka. Inwestor może być gdzieś pośrodku, ale nikt nie może być jednym i drugim jednocześnie. Fundusze dwucelowe próbowały służyć obu celom jednocześnie.

Fundusze podwójnego przeznaczenia były popularne pod koniec lat 70. i na początku lat 80. XX wieku. Dzisiejsi inwestorzy mają znacznie szerszą gamę fundusze inwestycyjne, fundusze giełdowe (ETF) i inne opcje inwestycyjne do wyboru.

Wciąż istnieje wiele funduszy zamkniętych. Z definicji są one emitowane w stałej liczbie akcji, które wygasają w ustalonym terminie.

Jak działa fundusz zamknięty

Fundusze zamknięte, takie jak ETF, mają symbole tickerów i handlują przez cały dzień na giełdzie publicznej.

Pod wieloma innymi względami są one z punktu widzenia inwestora podobne do funduszy inwestycyjnych. Sprzedają udziały w portfelu papierów wartościowych prowadzonym przez aktywnego menedżera. Większość z nich ma na celu wykorzystanie możliwości w określonych sektorach przemysłu, regionach lub rynkach. Większość można scharakteryzować stylem inwestowania i stopniem tolerowanego ryzyka, od konserwatywnego do bardzo agresywnego. Pobierają również opłatę roczną Współczynnik kosztów i dokonywać podziału dochodów i zysków kapitałowych na ich akcjonariusze.

Otwarty vs. Zamknięte fundusze inwestycyjne

Jednakże, otwarty koniec fundusze inwestycyjne, zdecydowanie najpopularniejszy rodzaj, cena tylko raz na koniec dnia. Handel funduszami zamkniętymi przez cały dzień. Ponadto fundusze zamknięte wymagają konta maklerskiego do kupna i sprzedaży, w przeciwieństwie do większości funduszy otwartych.

Ceny akcji wszystkich funduszy zamkniętych wahają się w zależności od podaży i popytu na sam fundusz, a także zmieniającej się wartości aktywów funduszu. Giełdy publikują wartość aktywów netto (NAV) funduszy regularnie. Jednak fundusze zamknięte często handlują z premią lub dyskontem do NAV. Reputacja zarządzającego funduszem jako inwestora giełdowego i popularność aktywów bazowych pomagają określić to dyskonto lub premię.

Wadą funduszy zamkniętych jest to, że mogą być dość niepłynne. Oznacza to, że ich udziały mogą nie być dostępne w wystarczającej ilości, aby zapewnić sprzedającemu możliwość szybkiego wyjścia z inwestycji bez ryzyka znacznej straty.

Jednym z największych i najbardziej płynnych funduszy zamkniętych jest Eaton Vance Tax-Managed Global Diversified Equity Income Fund.

Fundusze podwójnego przeznaczenia a PASKI

Wspólne akcje funduszy o podwójnym dochodzie mają odpowiednik w inwestycjach o stałym dochodzie, znanych jako PASKI skarbca. Te obligacje zerokuponowe oddzielają kupony obligacji od obligacji lub banknotu. Zwrot inwestora zależy od różnicy między ceną zakupu a wartością handlową obligacji lub wartością nominalną, jeśli jest utrzymywana do terminu zapadalności. Tak więc dochód nie ma wpływu na zwrot.

Podobnie, akcje zwykłe funduszy o podwójnym dochodzie odcinają część dochodową zwrotu. Ten strumień płatności jest sprzedawany osobno i można do niego uzyskać dostęp poprzez zakup akcji uprzywilejowanych.