Kiedy sprzedać fundusz powierniczy?

Jeśli Twój fundusz powierniczy przynosi niższy zwrot niż oczekiwałeś, możesz ulec pokusie, aby spieniężyć jednostki funduszu i zainwestować swoje pieniądze gdzie indziej. Stopa zwrotu innych funduszy może wyglądać kusząco, ale bądź ostrożny; umorzenie udziałów w funduszu powierniczym ma zarówno plusy, jak i minusy. Przyjrzyjmy się okolicznościom, w których likwidacja jednostek Twojego funduszu byłaby najbardziej optymalna i kiedy może mieć negatywne konsekwencje.

Fundusze powiernicze nie są akcjami

Pierwszą rzeczą, którą musisz zrozumieć, jest to, że fundusze inwestycyjne nie są synonimem dyby. Spadek na giełdzie nie musi więc oznaczać, że nadszedł czas na sprzedaż funduszu. Akcje to pojedyncze podmioty, których stopy zwrotu są powiązane z tym, co zniesie rynek. Akcje kierują się zasadą „kupuj tanio, sprzedawaj drogo”, co wyjaśnia, dlaczego na spadającym rynku akcji wielu inwestorów wpada w panikę i szybko porzuca wszystkie swoje aktywa związane z akcjami.

Fundusze inwestycyjne nie są pojedynczymi podmiotami; są to portfele instrumentów finansowych, takich jak akcje i obligacje, wybrane przez portfela lub zarządzającego funduszem zgodnie ze strategią funduszu. Zaletą tego portfela aktywów jest dywersyfikacja.

Istnieje wiele rodzajów funduszy inwestycyjnych, a ich stopień dywersyfikacji jest różny. Na przykład fundusze sektorowe będą miały najmniejszą dywersyfikację, a fundusze zrównoważone – najwięcej. Jednak we wszystkich funduszach wzajemnych spadek jednej lub kilku akcji może zostać zrekompensowany innymi aktywami w portfelu, które albo utrzymują się na stałym poziomie, albo zyskują na wartości.

Ponieważ fundusze inwestycyjne to zdywersyfikowane portfele, a nie pojedyncze podmioty, polegające wyłącznie na wyczuciu rynku sprzedaż funduszu może być bezużyteczną strategią, ponieważ portfel funduszu może reprezentować różne rodzaje rynków. Ponadto, ponieważ fundusze inwestycyjne są nastawione na długoterminowe zyski, stopa zwrotu, która jest niższa niż oczekiwano w pierwszym roku, niekoniecznie jest sygnałem do sprzedaży.

Sprzedając swój fundusz

Kiedy spieniężasz jednostki funduszu inwestycyjnego, należy wziąć pod uwagę kilka czynników, które mogą wpłynąć na Twój zwrot:

Obciążenia zaplecza

Jeśli jesteś inwestorem, który posiada fundusz, który pobiera obciążenie zaplecza, wpłynie to na sumę, którą otrzymasz podczas umorzenia jednostek. Z drugiej strony obciążenia front-end to opłaty za sprzedaż pobierane, gdy po raz pierwszy zainwestujesz swoje pieniądze w fundusz. Tak więc, jeśli miałbyś opłatę za sprzedaż front-end w wysokości 2%, twoja początkowa inwestycja zostałaby zmniejszona o 2%.

Jeśli Twój fundusz ma obciążenie zaplecza, opłaty zostaną odjęte od całkowitej wartości umorzenia. W przypadku wielu funduszy obciążenia zaplecza są zwykle wyższe, gdy zlikwidować Twoje jednostki raczej wcześniej niż później, więc musisz ustalić, czy likwidacja jednostek teraz jest optymalna.

Konsekwencje podatkowe

Jeśli Twój fundusz powierniczy osiągnął w przeszłości znaczne zyski kapitałowe, możesz podlegać podatkowi od zysków kapitałowych, jeśli fundusz jest utrzymywany na koncie podlegającym opodatkowaniu. Kiedy umorzysz jednostki funduszu o wartości większej niż całkowity koszt, uzyskasz zysk podlegający opodatkowaniu.

Pamiętaj, że chociaż mogłeś nie sprzedać swoich udziałów w funduszach inwestycyjnych, portfel funduszu mógł podlegać zdarzeniom podatkowym, za które możesz być odpowiedzialny za opłacenie swojego udziału. Na przykład, jeśli zarządzający portfelem sprzedaje udziały w funduszu w celu uzyskania krótkoterminowych zysków kapitałowych.

Kiedy twój fundusz się zmieni

Pamiętaj, że nawet jeśli twój fundusz jest nastawiony na przynoszenie długoterminowych stóp zwrotu, nie oznacza to, że musisz trzymać fundusz na dobre i na złe. Celem funduszu inwestycyjnego jest zwiększanie inwestycji w czasie, a nie demonstrowanie lojalności wobec określonego sektora lub grupy aktywów lub konkretnego zarządzającego funduszem. Parafrazując Kenny'ego Rogersa, kluczem do udanego inwestowania w fundusze inwestycyjne jest „wiedza, kiedy je trzymać i wiedza, kiedy je spasować”.

Poniższe cztery sytuacje niekoniecznie wskazują na to, że powinieneś spasować, ale są to sytuacje, w których powinieneś przebić czerwona flaga:

Zmiana w Zarządzającym Funduszem

Kiedy wpłacasz pieniądze do funduszu, pokładasz pewną dozę zaufania w wiedzy zarządzającego funduszem i wiedzy, która, jak masz nadzieję, przyniesie znakomity zwrot z inwestycji, który będzie odpowiadał Twojej inwestycji cele. Jeśli Twój raport kwartalny lub roczny wskazuje, że Twój fundusz ma nowego menedżera, zwróć uwagę. Jeśli fundusz naśladuje określony indeks lub benchmark, może to być mniej niepokojące, ponieważ fundusze te są zwykle mniej aktywnie zarządzane.

W przypadku innych funduszy prospekt powinien wskazać przyczynę zmiany kierownika. Jeśli prospekt mówi, że cel funduszu pozostanie taki sam, dobrym pomysłem może być obserwowanie wyników funduszu w przyszłym roku. Aby uzyskać większy spokój ducha, możesz również zapoznać się z poprzednim doświadczeniem i wydajnością nowego menedżera.

Zmiana w strategii

Jeśli zbadałeś swój fundusz przed zainwestowaniem w niego, najprawdopodobniej zainwestowałeś w fundusz, który dokładnie odzwierciedla Twoje cele finansowe. Jeśli zarządzający funduszem nagle zacznie inwestować w instrumenty finansowe, które nie odzwierciedlają pierwotnych celów funduszu, możesz chcieć dokonać ponownej oceny posiadanego funduszu.

Na przykład, jeśli twój fundusz o małej kapitalizacji zacznie inwestować w kilka akcji o średniej lub dużej kapitalizacji, ryzyko i kierunek funduszu mogą ulec zmianie. Należy pamiętać, że fundusze są zazwyczaj wymagane do powiadomienia akcjonariuszy o wszelkich zmianach w pierwotnym prospekcie.

Dodatkowo niektóre fundusze mogą zmieniać nazwy, aby przyciągnąć więcej klientów, a gdy fundusz powierniczy zmienia nazwę, czasami zmieniają się również jego strategie. Pamiętaj, że powinieneś czuć się komfortowo z kierunkiem funduszu, więc jeśli zmiany Ci przeszkadzają, pozbądź się go.

Stała słaba wydajność

Może to być trudne, ponieważ definicja „niedostatecznych wyników” różni się w zależności od inwestora. Jeśli zwroty z funduszu inwestycyjnego były słabe w okresie krótszym niż rok, likwidacja Twojego gospodarstwa w portfelu może nie być najlepszym pomysłem, ponieważ fundusz powierniczy może po prostu doświadczać pewnych krótkoterminowych wahań.

Jeśli jednak zauważyłeś znacząco słabe wyniki w ciągu ostatnich dwóch lub więcej lat, być może nadszedł czas, aby zmniejszyć straty i przejść dalej. Aby pomóc w podjęciu decyzji, porównaj wyniki funduszu z odpowiednim benchmarkiem lub podobnymi funduszami. Wyjątkowo słabe wyniki porównawcze powinny być sygnałem do sprzedaży funduszu.

Fundusz staje się zbyt duży

W wielu przypadkach szybki wzrost funduszu może pogorszyć wyniki. Im większy fundusz, tym trudniej portfelowi skutecznie przenosić aktywa. Należy pamiętać, że wielkość funduszu zwykle staje się większym problemem dla skoncentrowane fundusze lub fundusze o małej kapitalizacji, które albo zajmują się mniejszą liczbą akcji, albo inwestują w akcje o niskim wolumenie i płynności.

Gdy zmieni się Twój osobisty portfel inwestycyjny

Oprócz zmian w samym funduszu powierniczym, inne zmiany w twoim osobistym portfelu mogą wymagać od ciebie umorzenia jednostek funduszu powierniczego i przeniesienia pieniędzy do bardziej odpowiedniego portfela. Oto dwa powody, które mogą skłonić Cię do likwidacji jednostek funduszy inwestycyjnych:

Zrównoważenie portfela

Jeśli masz zestaw alokacja aktywów modelu, do którego chciałbyś się stosować, może być konieczne ponowne zbilansowanie posiadanych zasobów na koniec roku w celu przywrócenia portfela z powrotem do pierwotnego stanu. W takich przypadkach może być konieczne sprzedanie lub nawet zakup większej ilości funduszu ze swojego portfela, aby przywrócić portfel do pierwotnej równowagi.

Być może będziesz musiał pomyśleć o przywróceniu równowagi, jeśli zmienią się Twoje cele inwestycyjne. Na przykład, jeśli zdecydujesz się zmienić strategię rozwoju na taką, która zapewnia stały dochód, Twoje obecne zasoby w funduszach wzrostu mogą już nie być odpowiednie.

Podatki

Jeśli Twój fundusz poniósł znaczne straty kapitałowe i potrzebujesz ulgi podatkowej, aby zrekompensować zrealizowane zyski kapitałowe swoich innych inwestycji, możesz chcieć umorzyć swoje jednostki uczestnictwa w funduszu powierniczym, aby zastosować stratę kapitałową do swoich zysków kapitałowych.

Dolna linia

Sprzedaż funduszu inwestycyjnego nie jest czymś, co robisz pod wpływem impulsu. Ważne jest, aby nadać decyzji wiele przemyśleń. Pamiętaj, że pierwotnie zainwestowałeś w swój fundusz powierniczy, ponieważ byłeś w nim pewny, więc upewnij się, że masz jasne powody, dla których go odpuściłeś. Jeśli jednak dokładnie rozważyłeś wszystkie plusy i minusy wyników Twojego funduszu i nadal uważasz, że powinieneś go sprzedać, zrób to i nie oglądaj się wstecz.