Vad handlare saknade om Amazon (AMZN) under åren

Jag skrev nyligen om resultatbesvikelsen för Amazon.com, Inc. (AMZN). Företaget missade intäktsuppskattningar och tappade aktien med 7,6% på resultatdagen.

Ledningen som hänvisade till en långsammare försäljningstillväxt under tredje kvartalet var den främsta katalysatorn: sjönk från 20% -plus till förväntade 10% till 16% för nästa kvartal. Comps kommer att vara svåra att slå, vilket har några investerare oroliga.

Återigen, denna "återgång till jorden" förväntades, men detta företags outlier-tillväxthistoria kanske har lett till tuffa att möta investerarnas förväntningar. Det är dock viktigt att inse att Amazons långsiktiga plan håller på att genomföras. Jag tror att det bara är början.

Ledningen har lagt fokus på långsiktighet fritt kassaflöde. Det som startade och förblev som ett förlorande företag i åratal fortsätter att blomma ut till ett mycket lönsamt företag. Amazons främsta detaljhandel är låg marginal och hög volym. När hörnet väl hade vänds och en omfattande tillit byggdes, säkerställde det praktiskt taget att det kommer att bli svårt att konkurrera och ännu svårare att hota Amazons framgångsrika grund.

Orden investerare och handlare är ofta utbytbara idag, men det finns en avgörande skillnad. De som köpte sig in i Amazons vision tidigt och höll under de magra åren är investerarna. Och de som letar efter snabba vinster är handlare.

När aktier reagerar på grund av negativa resultatöverraskningar, gör inga misstag - det är handlarnas kännetecken. Av natur är handlare spekulanter som satsar på någonting på kort sikt. De tenderar att fixa sig till mycket kortsiktiga händelser-som en intäktstillväxt som avtar eller ett utspädande köp.

Men det är bra om en investerare ser ut på lång sikt. När det gäller Amazon är detaljhandeln, medan den låga marginalen, gigantisk och är brödet och smöret, medan andra till synes orelaterade företag inkuberar.

Molntjänster division Amazon Web Services (AWS) är en fantastisk högväxande företagsprogramvara av högsta kvalitet. Tidiga investerare som tänkte online bokhandel var en smart idé som förmodligen aldrig förutsåg denna tillväxtmotor. Det som också är intressant för framtiden är att Amazons nya VD Andy Jassy i princip byggde AWS. Så hans vision för framtiden för denna tillväxtenhet har tydliga långsiktiga positiva konsekvenser.

Förutom onlinehandel och moln har Amazon några av sina tentakler inom media, reklam, programvara, hårdvara och logistik som vi känner till. Åh - låt oss inte glömma Prime, som också växer som ett ogräs. Slutligen köper Amazon MGM för 8,45 miljarder dollar (fortfarande föremål för FTC -godkännande). Detta är förmodligen en Amazon Prime Video play för att öka innehållsutbudet och tillväxten i popularitet för att konkurrera med Netflix, Inc. (NFLX) mer respektfullt.

Så, om vi har en investerares uppfattning om detta växande konglomerat, låt oss titta tillbaka på några viktiga saker som fokuserar på denna tillfälliga inkomststörning missar.

Detta är en stor: Amazon handlar med den billigaste värderingen på minst fem år (kanske mer med vissa mätvärden). Här tittar vi på a pris till vinst (P/E) diagram över tiden med början 2016. Vi ser att det gradvis faller.

Även om en nuvarande pris-till-vinst-kvot på 58x kan verka hög i ett vakuum, kom ihåg att företaget inte var lönsamt på länge. Faktum är att det tog 14 år för Amazon att göra kumulativt lika mycket vinst som sitt första 1 miljard dollar plus kvartal, när det rapporterade 1,86 miljarder dollar i nettoresultat för fjärde kvartalet 2017.

Så det ger oss resultat. Nu när resultatet har varit positivt i några år, låt oss prata om P/E -tal. Om en P/E faller uppfattar investerare att aktien blir billigare. Det händer främst på några sätt:

• Aktiekursen sjunker medan resultatet stiger eller stagnerar.
• Intäkterna stiger medan priset sjunker eller stagnerar.
• Resultatet ökar samtidigt som det överträffar en samtidig höjning av aktiekursen.

Den sista och mest önskvärda gäller för Amazon. Här tittar vi på P/E -diagrammet igen, men det läggs till diagram för pris- och resultatutvecklingen:

Aktien blir billigare i värde samtidigt som den blir dyrare i pris och ökande intäkter. Jag tycker att detta är särskilt intressant, eftersom när en så stark grundläggande historia som den här fastnar, brukar investerare med stora pengar också göra det. Och vi har stora bevis på att Wall Street inte är klar med Amazon på något sätt av fantasin, trots någon undergång och dysterhet från resultatrubriker.

I tabellen nedan undersöker vi exempel på köp av stora pengar från MAPsignals.com.

Det som är fascinerande är att Amazon -aktien dök upp 32 gånger på topp 20 -köplistan från och med den 28 juli 2015 och har ökat med 535,3% sedan dess. På detta TradingView -diagram kan vi när köp startade och några av dessa signaler de senaste sju åren:

Här är varför jag visar detta: Amazon sjönk mer än 11% från sina toppar efter det senaste vinstsamtalet. Men låt inte den kortsiktiga buller skramla investerare fokus. Stora pengar har köpt denna aktie i åratal.

Handlare kan fokusera på blips och bleeps, men investerare är bäst lämpade att titta under huven och inse att Amazon är här för att stanna länge. Och precis som tidiga investerare inte känner igen den nuvarande Amazon från de ödmjuka bokförsäljningsdagarna, tror jag att vi i framtiden inte kommer att känna igen Amazon från den online-detaljhandeln jätten det är idag. Ljusa saker väntar för Amazon.

Poängen

Amazon missade intäkter. Handlare är rädda, men långsiktiga investerare har belönats massivt. Intäkterna har ökat och lockat Big Money -köpare genom åren. Med tiden har det lönat sig att satsa på Amazon. Denna författare skulle inte bekämpa den trenden.

Avslöjande: Författaren innehar ingen position i AMZN vid publiceringstillfället.