FOMC tipsar om räntesänkningar... Ingen överraskande

Stora rörelser

De Federal Open Market Committee (FOMC) avslutade sitt senaste penningpolitiska möte i eftermiddag med en present till Wall Street. Det antydde så aggressivt som möjligt, utan att uttryckligen säga det, att det är öppet för att sänka räntorna 2019. Självklart vill FOMC inte låsa sig i någonting ännu, så det försöker vara lite snyggt medan det flörtar med en mer tillmötesgående penningpolitik.

Här är vad som hände. FOMC började med en klassisk ekonomisk på-en-men-på-andra-sidan-sätt i sitt penningpolitiska uttalande. På den positiva sidan sade kommittén: "Jobbvinsterna har varit stabila i genomsnitt de senaste månaderna och arbetslösheten räntan har förblivit låg. "På den negativa sidan, sade kommittén,"... indikatorer på fasta investeringar i företag har varit mjuk."

Efter att ha täckt både sin hausse och baisse ekonomiska baser, lämnade FOMC målområdet för ränta på federala medel oförändrad på 2,25% till 2,50% för tillfället. Gruppen började sedan lägga grunden för potentiella räntesänkningar i framtiden genom att ge tre viktiga tips.

Tips #1 kom i det penningpolitiska uttalandet. I uttalandet stod det: "Mot bakgrund av dessa osäkerheter och dämpade inflationstryck kommer kommittén att noga följa konsekvenserna av inkommande information för de ekonomiska utsikterna och kommer att agera på lämpligt sätt för att upprätthålla expansionen... "Detta är en enorm ledtråd eftersom FOMC vanligtvis upprätthåller ekonomisk expansion genom att minska priser.

Tips #2 kom i omröstningarna. För första gången i år röstade en medlem av FOMC - James Bullard - för att sänka målintervallet med 0,25%.

Tips #3 kom i de ekonomiska prognoserna. Kommittén sänkte sina ränteförväntningar för federala fonder för 2020 från 2,6% till 2,1% och sänkte inflationsprognoserna för 2019 från 1,8% till 1,5% (se tabellen nedan).

När du satte ihop allt gjorde FOMC allt för att förbereda Wall Street för en potentiell ränta minska vid penningpolitiska mötet i juli - eller om inte vid juli -mötet, åtminstone före slutet av år.

Som jag sa i titeln på dagens inlägg var detta ingen överraskning för, men det var en nödvändig bekräftelse. Aktierna har stigit de senaste veckorna med förväntan att räntorna kommer att sjunka och handelsförbindelserna mellan USA och Kina kommer att förbättras.

Att se minst en av dessa förväntningar bekräftade borde ge mer hausseartat bränsle för den uppåtgående branden i aktier.

S&P 500

S&P 500 fortsatte att stiga högre efter att FOMC offentliggjorde sitt penningpolitiska uttalande, vilket gjorde indexet närmare sitt högsta värde på 2 954,13. Men även om FOMC gjorde allt Wall Street hoppades att det skulle göra, tog S&P 500 inte fart i en hausse.

Det beror på att dagens tillkännagivande var ett klassiskt scenario "köp ryktet, sälj nyheterna". Handlare har pressat aktiekurserna högre i veckor på ryktet om att FOMC skulle bli mer duvigt och börja titta på att sänka räntorna. Nu när nyheten har kommit och ryktet har bekräftats tar några av de tidiga köparna vinster från bordet.

Nu väntar vi på att se om ekonomiska nyheter och företagsnyheter kan förbli starka och fortsätta pressa aktiekurserna högre.

Läs mer:

Fira sommaren med oss! - 50% RABATT PÅ ALLA HANDELSKURSER

6 Farliga rörelser för förstagångsinvesterare

Hur man undviker känslomässiga investeringar

Riskindikatorer - TNX

10-åringen Räntan på statskassan (TNX) sjönk till 2,03% idag, den lägsta nivån sedan nov. 9, 2016. Detta är ett viktigt steg för TNX, eftersom det tog ut september 2017 stödnivå.

Om du tittar på TNX: s rörelse jämfört med S&P 500 kan du undra varför statsskattornas avkastning bryter igenom stödet medan aktiekurserna inte har gått igenom de senaste motståndsnivåer. Den främsta skillnaden verkar drivas av det faktum att vi vet att avkastningen kommer att sjunka om FOMC sänker räntorna. Det finns dock ingen garanti för att aktierna kommer att stiga om FOMC sänker räntorna. Handlare hoppas att aktierna kommer att stiga om räntesänkningar gör det billigare att låna och utöka verksamheten och återköp av aktier program, men det är inte en självklarhet.

Se tröskeln på 2% på TNX. Om vi ​​får en studs över den nivån är chansen stor att aktiemarknaden får ett lyft när handlare flyttar pengar ur statskassorna och tillbaka in i aktier. Omvänt, om TNX sjunker under 2%, kommer det sannolikt att vara en stark signal om att obligationshandlare står inför en lågkonjunktur under de kommande 12 månaderna.

Läs mer:

Varför den 10-åriga amerikanska finansavkastningen spelar roll

Vilka ekonomiska faktorer påverkar statsfinansieringen?

Är fallande statsskuldavkastning bra eller dåligt?

Slutsats - FOMC levereras

FOMC gjorde exakt vad majoriteten av handlare på Wall Street förväntade sig, vilket är bra. Handlare älskar det när det inte finns några stora överraskningar. Bordet är dukat för mer bullishness på Wall Street om vi inte blir skrämda av något annat.

Läs mer:

Perfect Storm hotar tjurmarknaden efter sammankomster om Fed, handelsförhandlingar

Är Micro E-mini Futures "The Next Big Thing"?

Lär dig grunderna i investeringar

Gillar du den här artikeln? Få mer av registrerar dig för Chart Advisor -nyhetsbrevet.